T-Mobile-investerare växer skeptisk om sprintfusion

T-Mobile US, Inc. (TMUS) aktien börjar på plats på torsdag morgon efter att företaget slog vinstförväntningar för fjärde kvartalet medan de bokförde inkomster. Företaget berättade för analytiker att det skulle lägga till 2, 6 miljoner till 3, 6 miljoner "märkesvaror efterbetalda nettokunder" i år, en siffra som utesluter konton med låga marginaler. Antalet exkluderar också nettotillägg om det föreslagna Sprint Corporation (S) passerar samarbete med statliga tillsynsmyndigheter.

VD John Legere skickade nyligen ett brev till Federal Communications Commission (FCC) ordförande Ajit Pai och försökte flytta fusionen på 26 miljarder dollar framåt genom att lova att inte höja planpriserna i tre år och insistera på att det nya företaget skulle erbjuda lika eller bättre priser än antingen transportör gör nu. Men sammanslagningen skulle ändra det trådlösa landskapet i USA permanent och sänka antalet stora spelare till tre. Historien säger att detta är ett recept för kartellliknande monopolpriser.

TMUS långsiktigt diagram (2007 - 2019)

Företagets nuvarande inkarnation började med ett första offentligt erbjudande i april 2017 av förälder Deutsche Telekom AG (DTEGY), som öppnade i mitten av 20-talet och gick in i en omedelbar trend som toppade strax över $ 40 i juli. Det markerade det högsta höga under de kommande åtta åren, före en nedgång som accelererade under den ekonomiska kollapsen 2008. Till skillnad från många problem misslyckades djupa låga poster under första kvartalet 2009 med att skapa en varaktig botten, med lägre lågheter som fortsätter till januari 2010 hela tiden på 5, 52 $.

Ett starkt studs till 2011 slutade i de övre tonåren, vilket gav plats för förnyat försäljningstryck som hittade stöd ett öre ovanför låga 2010 i juni 2012. Det markerade en historisk köpmöjlighet, som slutförde en flerårig dubbelbotten reversering samtidigt som man skapade en stark uptrend som slutligen nådde motståndet 2007 2015. Det bröt ut 10 månader senare och postade högre höjder i maj 2017, då köptrycket avdunstades i de övre 60-talet.

Aktien har fastnat i ett handelsintervall under de senaste 21 månaderna, med november 2017 och maj 2018-återföringar i mitten av 50-talet genererar stöd inom ett rektangulärt mönster. Den återvände till intervallmotstånd i september och november men lyckades inte bryta ut, medan ett tredje försök i januari 2019 var lika misslyckat. Men det långsiktiga mönstret visar framsteg, monterar en serie av lägre toppar och framgångsrikt försvarar rött trendlinjesupport i december.

TMUS korttidsdiagram (2017 - 2019)

Aktien noterade tre lägre höjdpunkter i maj 2018, medan sommarrallyn utlöste en trendlinjeavbrott följt av flera misslyckade tester på intervallmotstånd. Nedgångar testade breakout-stöd framgångsrikt i september och oktober, medan decemberöverträdelsen upphävdes i januari. Denna process upprättar stöd i låga till mitten av 60-talet, som nu är i linje med 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA). Som ett resultat skulle en uppdelning genom det rörliga genomsnittet signalera en karaktärförändring som gynnar en resa tillbaka till intervallstöd i mitten av 50-talet.

Indikatorns fördelningsindikator för balanserad volym (OBV) har sjunkit dåligt sedan september 2018 och gått in i en aggressiv distributionsfas så snart rallyet nådde intervallmotstånd. Omsorgsfullt har denna mätning misslyckats med att reagera på en 10-punktsstopp från december-lågen, vilket genererade en baisseartad avvikelse som säger att många investerare har blivit skeptiska till fusionsresultatet.

Prisåtgärder har spårat en trendlinje med högre lågtrafik sedan 2015, med ett framgångsrikt test i december 2018. Den linjen och det horisontella intervallmotståndet kommer att konvergera i november i år, vilket skapar en klassisk rock och ett hårt platsmönster som kan utlösa kraftfulla trender, högre och lägre, med liten volym. Samtidigt korsade den månatliga stokastikoscillatorn in i en försäljningscykel i november och förutspådde fortsatt svaghet under det första kvartalet. Sammantaget är det klokt att förvänta sig att Sprint-beslutet genererar en mycket stark reaktion.

Poängen

T-Mobile-stöd och motståndslinjer konvergerar snabbt och skapar ett bilateralt scenario som sannolikt ger en stark trend som reaktion på Sprint-fusionsbeslutet. Oddsen är lika viktade för högre och lägre priser, vilket gör detta instrument till ett intressant val för ett alternativ.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.