Tag-Along Rights
Rättigheter till taggning, även kallad ”samförsäljningsrättigheter”, är avtalsenliga skyldigheter som används för att skydda en minoritetsaktieägare, vanligtvis i ett riskkapitalavtal. Om en majoritetsaktieägare säljer sin andel ger det minoritetsaktieägaren rätt att gå med i transaktionen och sälja sin minoritetsandel i företaget. Tag-langs förbinder faktiskt majoritetsaktieägaren att inkludera minoritetsinnehavarnas innehav i förhandlingarna så att tagg-rätten utövas.
Key Takeaways
- Rättigheter till taggning är avtalsmässiga skyldigheter för att skydda en minoritetsinvesterare i en start eller ett företag.
- Taggar med rättigheter används främst för att säkerställa att minoritetens intressenters andel beaktas vid en försäljning av företag.
- De säkerställer större likviditet för minoritetsägare.
- Minoritetsinvesterare har rätt till samma pris och villkor som majoritetsinvesteraren när aktierna säljs.
Förstå tag-Along Rights
Rättigheter till förknippade rättigheter är förhandlade rättigheter som en minoritetsaktieägare inkluderar i sin första emission av ett företags aktie. Dessa rättigheter tillåter en minoritetsaktieägare att sälja sin andel om en majoritetsaktieägare förhandlar om en försäljning för sin andel. Rättigheter för märkning är vanligt förekommande i nystartade företag och andra privata företag med betydande uppåtriktad potential.
Rättigheter som tagits med ger minoritetsaktieägare möjlighet att dra nytta av en affär som en större aktieägare - ofta ett finansinstitut med betydande drag - sätter ihop. Stora aktieägare, som riskkapitalföretag, har ofta större förmåga att köpa köpare och förhandla om betalningsvillkor. Därför ger rättigheterna till tagg med större likviditet. Private equity-aktier är oerhört svåra att sälja, men majoritetsägare kan ofta underlätta köp och försäljning på sekundärmarknaden.
Exempel på tag-Along Rights
Medstifter, engeleinvesterare och riskkapitalföretag litar ofta på tag-längs rättigheter. Låt oss till exempel anta att tre grundare startar ett teknikföretag. Verksamheten går bra och medgrundarna tror att de har bevisat konceptet tillräckligt för att skala. Medgrundarna söker sedan investeringar utanför i form av en frörunda. En private equity-investerare ser företagets värde och erbjuder att köpa 60% av det, vilket kräver en stor mängd eget kapital för att kompensera för risken att investera i det lilla företaget. Medgrundarna accepterar investeringen, vilket gör ängelinvesteraren till den största aktieägaren.
Investeraren är teknisk fokuserad och har betydande relationer med några av de större, offentliga teknikföretagen. De grundande medstiftarna vet detta och förhandlar därför om tag-längs rättigheter i deras investeringsavtal. Verksamheten växer konsekvent under de kommande tre åren, och ängelinvesteraren, nöjd med sin avkastning på papper, letar efter en köpare av sitt eget kapital bland de stora teknikföretagen.
Investeraren hittar en köpare som vill köpa hela 60% av aktierna för $ 30 per aktie. De tag-längs rättigheter som förhandlas fram av de tre grundarna ger dem möjlighet att inkludera sina aktier i försäljningen. Minoritetsinvesterarna har rätt till samma pris och villkor som majoritetsinvesteraren. Således säljer de tre grundarna, som använder sina rättigheter, sina aktier för $ 30 vardera.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.