En top-down strategi för investeringar

De flesta investerare kämpar med konsten att plocka aktier. Bör de basera sina beslut enbart på vad företaget gör och hur bra det gör det? Eller borde de fokusera mer på större makroekonomiska trender, som ekonomins styrka, för att bestämma vilka aktier man ska köpa? Det finns inget rätt eller fel svar. Investerare bör dock utveckla system som hjälper dem att uppnå sina investeringsmål.

Det andra alternativet som nämns hänvisas till som top-down-investeringsmetoden på marknaden. Denna metod gör det möjligt för investerare att analysera marknaden från den stora bilden ända ner till enskilda aktier. Detta skiljer sig från bottom-up-strategin, som börjar med enskilda aktiers grundläggande faktorer och så småningom expanderar till att omfatta den globala ekonomin.

Börja på toppen: Global-View

Eftersom top-down-metoden börjar överst är det första steget att bestämma världsekonomins hälsa. Detta görs genom att inte bara analysera de utvecklade länderna utan också tillväxtländerna. Ett snabbt sätt att bestämma en ekonomis hälsa är att titta på tillväxten inom bruttonationalprodukten (BNP) under de senaste åren och beräkningarna framöver. Ofta kommer tillväxtländerna att ha de bästa tillväxttalen jämfört med deras mogna motsvarigheter.

Tyvärr, eftersom vi lever i en tid där krig och geopolitiska spänningar ökar, måste vi vara medvetna om vad som för närvarande påverkar varje region i världen. Några regioner och länder över hela världen kommer omedelbart att falla från radaren och kommer inte längre att inkluderas i resten av analysen på grund av mängden finansiell instabilitet som kan leda till förödelse för eventuella investeringar. (För relaterad läsning, se: 5 ETF : s tillväxtmarknadsandelar som ska övervakas under 2018. )

Analysera trenderna

Efter att ha bestämt vilka regioner som har ett högt belöning-till-risk-förhållande är nästa steg att använda diagram och teknisk analys. Genom att titta på ett långsiktigt diagram över de specifika ländernas aktieindex kan vi avgöra om motsvarande aktiemarknad är i en trend och värt att analysera, eller är i en nedtrend, vilket inte skulle vara ett lämpligt ställe att sätta våra pengar på den här gången. Dessa första två steg kan hjälpa dig att upptäcka de länder som passar dina önskemål och behov för diversifiering.

Se till ekonomin

Det tredje steget är att göra en mer djupgående analys av den amerikanska ekonomin och aktiemarknadens hälsa. Genom att granska de ekonomiska siffrorna som räntor, inflation och sysselsättning kan vi bestämma den nuvarande marknadsstyrkan och ha en bättre uppfattning om vad framtiden rymmer. Det finns ofta en skillnad mellan historien som de ekonomiska siffrorna berättar och trenden för aktiemarknadsindex.

Det sista steget i makroanalys är att analysera de viktigaste amerikanska aktieindexen som S&P 500 och Nasdaq. Både grundläggande och teknisk analys kan användas som barometrar för att bestämma indexens hälsa. Marknadens grundläggande faktorer kan bestämmas av sådana förhållanden som pris-till-vinst, pris-till-försäljning och utdelning. Att jämföra siffrorna med tidigare avläsningar kan hjälpa till att avgöra om marknadsnivån historiskt sett är överköp eller överförsäljning. Teknisk analys hjälper till att fastställa var marknaden befinner sig i relation till den långsiktiga cykeln. Använd diagram som visar de senaste decennierna och zon ner i tidshorisonten till en daglig vy. Exempelvis hjälper indikatorer som 50-dagars och 200-dagars rörliga medelvärde oss att hitta den aktuella marknadsutvecklingen och om det är lämpligt att investerare ska investeras kraftigt i aktier. (För relaterad läsning, se: Vägt rörliga medelvärden: Grunderna .)

Hittills har vår process tagit en makroinriktning på marknaden och har hjälpt oss att fastställa vår tillgångsfördelning. Om vi ​​efter de första stegen finner att resultatet är hausseartade finns det en god chans att en majoritet av de investeringsvärda tillgångarna kommer från aktiemarknaden. Å andra sidan, om utsikterna är dyra, kommer fördelningen att flytta fokus från aktier till mer konservativa investeringar som ränte- och penningmarknader.

Mikroanalys: Är den här investeringen rätt för dig?

Att besluta om tillgångsfördelning är bara halva striden. Nästa integrerade steg hjälper investerare att avgöra vilka sektorer de ska fokusera på när de söker efter specifika investeringar som aktier och börshandlade fonder (ETF). Analysera för- och nackdelarna i specifika sektorer (dvs. hälsovård, teknik och gruvdrift) kommer att begränsa sökningen ytterligare. Processen att analysera sektorerna involverar taktik som används i den tidigare metoden, till exempel grundläggande och teknisk analys.

Förutom de nämnda verktygen måste investerare överväga de långsiktiga utsikterna för de specifika sektorerna. Till exempel kan uppkomsten av en åldrande babyboomergeneration under det kommande decenniet tjäna som en viktig katalysator för sektorer som hälsovård och fritid. Omvänt är den ökande efterfrågan på energi i kombination med högre priser ett annat långsiktigt tema som skulle kunna gynna de alternativa energi- och olje- och gassektorerna. När hela mängden information har bearbetats bör ett antal sektorer komma upp till toppen och erbjuda investerare de bästa möjligheterna.

Framväxten av ETF: er och sektorsspecifika fonder har gjort det möjligt för top-down-strategin att sluta på denna nivå i vissa situationer. Om en investerare beslutar att biotekniksektorn måste vara representerad i portföljen har han eller hon möjlighet att köpa en ETF eller en fond som består av en korg med biotekniska aktier. Istället för att gå till nästa steg i processen och ta risken för en enskild aktie, kan investeraren välja att investera i hela sektorn istället. (För relaterad läsning, se: En introduktion till sektors ömsesidiga fonder .)

Men om en investerare känner att den ökade risken att välja och köpa en individuell aktie är värd den extra belöningen, finns det ett ytterligare steg i processen. Denna sista fas av ovanifrån och ner kan ofta vara den mest intensiva eftersom den innebär att analysera enskilda lager från ett antal perspektiv.

Grundläggande analys inkluderar en mängd olika mätningar som pris / vinst till tillväxtkvot, avkastning på eget kapital och utdelning för att nämna några. En viktig aspekt av individuell aktieanalys kommer att vara företagets tillväxtpotential under de närmaste åren. Idealt vill investerare äga ett aktie med hög tillväxtpotential eftersom det är mer troligt att det leder till ett högt aktiekurs.

Teknisk analys kommer att koncentrera sig på de långsiktiga veckodiagramna, såväl som dagliga diagram, för ett ingångspris. Vid denna tidpunkt väljs de enskilda aktierna och köpprocessen börjar.

Positiven för uppifrån-ner-metoden

Förespråkare för top-down-metoden hävdar att systemet kan hjälpa investerare att bestämma en idealisk tillgångsfördelning för en portfölj i alla typer av marknadsmiljö. Ofta avslöjar en ovanifrån och ner-strategi en situation som kanske inte är lämplig för stora investeringar i aktier. Förmågan att hindra investerare från att överinvestera i aktier under en björnmarknad är systemets största proffs. När en marknad befinner sig i en nedgång, minskar sannolikheten för att välja vinnande investeringar dramatiskt även om aktien uppfyller alla nödvändiga villkor. När man använder bottom-up-systemet kommer en investerare att bestämma vilka aktier man ska köpa innan man överväger marknadens tillstånd. Denna typ av strategi kan leda till att investerare blir alltför exponerade för aktier och portföljen kommer troligtvis att drabbas.

Andra fördelar med top-down-metoden inkluderar diversifiering bland inte bara toppsektorerna utan också de ledande utländska marknaderna. Detta resulterar i en portfölj som är diversifierad inom de bästa investeringsvärda sektorerna och regionerna. Denna typ av investeringar benämns i vissa små kretsar som "konversation", en blandning mellan koncentration och diversifiering.

Negativen av Top-Down Investering

Hittills kan top-down-metoden låta idiotsäker; investerare måste dock ta hänsyn till några andra faktorer. Först och främst finns det möjligheten att din forskning kommer att vara felaktig, vilket gör att du missar en möjlighet. Till exempel, om top-down-metoden indikerar att marknaden kommer att fortsätta lägre inom en snar framtid, kan det leda till en mindre exponering för aktier. Men om din analys är fel och marknaden samlas kommer portföljen att undervattas på marknaden och kommer att missa rallyvinsterna.

Sedan finns problemet med att vara underinvesterat på en tjurmarknad, vilket kan visa sig vara kostsamt på lång sikt. Ett annat fall till systemet inträffar när sektorer elimineras från analysen. Som ett resultat ingår inte alla lager i sektorn som möjliga investeringar. Ofta förbises en ledare inom sektorn på grund av denna process och kommer aldrig att komma in i portföljen. Slutligen skulle investerare kunna gå miste om fyndaktier när marknaden är nära låga.

Poängen

I slutändan måste investerare komma ihåg att det inte finns någon enda strategi för att investera, och varje strategi har sina egna fördelar och nackdelar. En av nycklarna till att bli en framgångsrik långsiktig investerare är att hitta ett system som bäst passar dina mål och mål. (För ytterligare läsning, se: Under och ner och ner och ner undersöka investeringar .)