Släktpris till vinst (släpande P / E)
Efterföljande pris-till-vinst (P / E) är en relativ värderingsmultipel som baseras på de senaste 12 månaderna av faktiskt resultat. Det beräknas genom att ta det aktuella aktiekursen och dela det med efterföljande vinst per aktie (EPS) under de senaste 12 månaderna.
Efterföljande P / E-förhållande = Aktuellt aktiekurs / Efterföljande 12-månaders EPS
Förstå släppris till vinst (P / E)
Pris / vinstkvot, eller P / E-tal, beräknas genom att dela ett företags aktiekurs med dess resultat från det senaste räkenskapsåret. Intäkterna för det senaste räkenskapsåret finns i resultaträkningen i årsredovisningen. Längst ner i resultaträkningen finns en total EPS för företagets hela räkenskapsår. Dela företagets nuvarande aktiekurs med detta nummer för att få det traditionella P / E-förhållandet.
Till exempel har ett företag med ett aktiekurs på $ 50 och EPS på $ 2 ett P / E-förhållande på 25x, läst 25 gånger. Detta innebär att företagets aktie handlas till 25x sin EPS.
Key Takeaways
- Den efterföljande pris-till-vinstkvoten är en relativ värderingsmultipel baserad på de senaste 12 månaderna av faktiska intäkter, beräknat genom att dela det aktuella aktiekursen med den efterföljande EPS för föregående år.
- Det anses vara en användbar indikator för att jämföra och kontrastera intäkter mellan tidsperioder och företag.
Varför använder analytiker P / E?
Analytiker gillar P / E-förhållandet eftersom det placerar en relativ prislapp på intäkterna. Denna relativa prislapp kan användas för att leta efter fynd eller för att bestämma när ett lager är för dyrt. Vissa företag förtjänar en högre prislapp eftersom de har funnits längre och har djupare ekonomiska moats, men vissa företag är helt enkelt överprissatta. På samma sätt förtjänar vissa företag en lägre prislapp eftersom de har en obevisad meritlista, medan andra är underprissatta, vilket representerar ett stort fynd. Trailing P / E hjälper analytiker att matcha tidsperioder för ett mer exakt och aktuellt mått på det relativa värdet.
Efterföljande priser till intäkter
En nackdel med P / E-förhållandet är att aktiekurserna ständigt rör sig, medan intäkterna förblir fasta. Analytiker försöker hantera denna fråga genom att använda den efterföljande pris-till-inkomstkvoten, som använder resultat från de senaste fyra kvartalen snarare än intäkter från slutet av det senaste räkenskapsåret.
Med hjälp av samma exempel som presenteras ovan, om företagets aktiekurs faller till $ 40 mitt i året, är den nya P / E-kvoten 20x, vilket innebär att aktiens kurs nu handlas till endast 20x sitt resultat. Vinsten har inte förändrats, men aktiens pris sjönk. Vinsten för de senaste två kvartalen kan också ha sjunkit. I det här fallet kan analytiker ersätta de första två fjärdedelen av räkenskapsårets beräkning med de senaste två kvartalen med en bakre P / E-kvot. Om resultatet under första halvåret, representerat av de senaste två kvartalen, trender lägre, kommer P / E-talet att vara högre än 20x. Detta säger analytiker att aktien faktiskt kan övervärderas till det nuvarande priset med tanke på dess sjunkande inkomstnivå.
Den efterföljande P / E-kvoten skiljer sig från den framåtgående P / E, som använder vinstberäkningar för de kommande fyra kvartalen eller nästa beräknade 12 månaders resultat. Som ett resultat kan framtida P / E ibland vara mer relevant för investerare vid utvärdering av ett företag.
Båda förhållandena är användbara vid förvärv. Den efterföljande P / E-kvoten är en indikator på tidigare resultat för företaget som förvärvas. Forward P / E representerar företagets vägledning för framtiden. Normalt baseras värderingarna på det förvärvade företaget på det senare förhållandet. Köparen kan emellertid använda en vinstavsättning för att sänka anskaffningspriset, med möjlighet att göra en extra utbetalning om det riktade resultatet uppnås.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.