De två största flashkrascherna 2015

Uttrycket "flashkrasch" fick popularitet 2010 när S&P 500 den 6 maj minskade med 7% på mindre än 15 minuter och sedan snabbt återhämtade sig. Detta drevs delvis av flashkrascher i enskilda lager. Till exempel, Accenture (ACN) träffade $ 0, men stängde dagen på $ 41, 09, vilket var marginellt ner från öppet. Termen fastnat, men medan 2010 var den "stora", uppstår fortfarande flashkrascher idag. 2015 förde sin andel av flashkrascher där priset sjönk på några minuter.

Måndag 24 augusti 2015

Detta datum präglas av många näringsidkars minnen. S&P 500 öppnades 1965.15 och inom några minuter sjönk 1867.01, en nedgång på 5%. Intradag återhämtade marknaden det mesta av förlusten, men mot slutet av handelsaktier föll det igen och slutade dagen 3, 66% under det öppna. S&P 500 spåras av SPDR S&P 500 (SPY) ETF.

Försäljningen drevs av en kombination av faktorer. Den främsta katalysatorn för försäljningen var att marknaden redan hade haft stark försäljning den 20 och 21 augusti, vilket lämnade investerare försiktiga på väg in i helgen. Asiatiska marknader öppnar före de amerikanska marknaderna, och på måndag morgon föll det kinesiska Shanghai Composite Index 8, 5%, vilket ledde till att handlare på de amerikanska marknaderna tog sina inköpsorder och tryckte på säljknappen. Med några få bud överträffade försäljningsorder en köporder närvarande, vilket sänkte priserna lägre.

På grund av bristen på bud försenades många lager på NYSE i öppningen, enligt CNBC. Men med vissa aktiehandel och andra inte, kunde det verkliga värdet på ETF: er och futureprodukter inte fastställas. Detta orsakade ytterligare oro, vilket fick handlare att sälja mer och bjuda mindre i de första ögonblicken av 24 augusti.

När handelsdagen började gick fler handlare ut på marknaden och priserna stabiliserades. S&P 500 hoppade slutligen av den 24 augusti låga och stängde 2015 kl 2043.94.

Onsdag 18 mars 2015

Denna snabbkrasch påverkade handlare som handlade den amerikanska dollarn, som föll mer än 3% på under fyra minuter enligt Nanex. Men de flesta av förlusterna raderades under de närmaste minuterna. För futures EUR 6 (EUR), som är baserade på växelkursen EUR / USD - var det den största prissvingningen inom fem minuter under de senaste fyra åren. Euro kan också handlas via CurrencyShares Euro (FXE) ETF.

Valutakursen EUR / USD handlades till 1.0837 kl 16 EST och gick så högt som 1.1040, ett steg på nästan 2% på under fem minuter utan någon specifik katalysator. Eftersom spotvalutamarknaden inte handlas på ett centraliserat utbyte, verkar rörelserna som vissa handlare kunde ha varit mycket större baserat på deras mäklare. Större valutor rör sig vanligtvis 1% eller mindre på en dag, så ett flertal procentenhetsrörelse på några minuter är mycket oregelbundet, särskilt vid denna tid på dagen och utan nyhetskatalysator.

Flash-kraschen inträffade klockan 16:04 EST, fyra minuter efter att den officiella aktiemarknaden stängde. Klockan 14.00 var EST ett Federal Open Market Committee (FOMC) -möte, vilket fick aktiemarknaden att samla på nyheter om att en räntehöjning skulle försenas (den kom inte förrän i december 2015). Dow Jones Industrial Average (DJIA) stängde dagen 1, 8% högre, och amerikanska dollarns futures på ICE-börsen var ungefär samma. Efter 16:00-marknaden stannade DJIA-futurerna stadigt, medan US-dollarns futures sjönk och sjönk ytterligare 3% från 16.00-priset. Lite förklaring, eller till och med publicitet, gavs för den plötsliga rörelsen som var snabbare än de rörelser som FOMC tillkännagav tidigare på dagen.

Poängen

Flash-krasch fortsätter att inträffa, och dessa var två av de viktigaste under 2015. Kraschen den 24 augusti fick mycket medieuppmärksamhet, troligtvis på grund av den tid på dagen den inträffade (under den amerikanska sessionen) och eftersom den påverkade så många detaljister investerare. Den snabba kraschen i amerikanska dollarn den 18 mars fick nästan ingen medieuppmärksamhet, dock sannolikt för att den inträffade utanför normala marknadstimmar och därmed främst drabbade aktiva och institutionella handlare, inte detaljinvestorer. Oavsett vem flashkraschen påverkar är det oroande att det alls händer. Sådana händelser är risken som alla handlare och investerare tar när de investerar på finansmarknader, oavsett om evenemangen publiceras eller inte.