De två typerna av börsnoteringar

Ett initialt offentligt erbjudande, eller IPO, är ett vanligt sätt att ett företag offentliggör och säljer aktier för att skaffa finansiering. Det finns två vanliga typer av börsnoteringar: ett fast pris och ett erbjudande om bokbyggnad. Ett företag kan använda antingen typ separat eller kombinerat. Genom att delta i en börsnotering kan en investerare köpa aktier innan de är tillgängliga för allmänheten på aktiemarknaden.

Fast pris-erbjudande

Under fast pris bestämmer det offentliga företaget ett fast pris vid vilket dess aktier erbjuds investerare. Investerarna känner till aktiekursen innan företaget offentliggörs. Efterfrågan från marknaderna är först känd när frågan är stängd. För att delta i denna börsnotering måste investeraren betala hela aktiekursen när den gör ansökan.

Bokbyggnadserbjudande

Under bokbyggnaden erbjuder det offentliga företaget ett 20% prisband på aktier till investerare. Investerare bjuder sedan på aktierna innan det slutliga priset regleras när budgivningen har stängts. Investerare måste ange antalet aktier de vill köpa och hur mycket de är villiga att betala. Till skillnad från ett fast pris erbjudande finns det inget fast pris per aktie. Det lägsta aktiekursen kallas golvpriset, medan det högsta aktiekursen kallas cappriset. Den slutliga aktiekursen bestäms med hjälp av investerares bud.

Deltar i en börsnotering

När man deltar i en börsnotering finns det flera detaljer som en investerare bör känna till, till exempel emissionens namn, emissionstyp, kategori och prisband, för att nämna några. Namnet på frågan är företaget som går ut på allmänheten. Problemtypen är typen av IPO: fastpris eller bokbyggnad. Det finns tre IPO-kategorier: detaljinvestorer, icke-institutionella investerare och kvalificerade institutionella köpare. Prisbandet är det prisintervall som bestäms för bokbyggnadsproblem. Inte alla detaljhandlare erbjuder IPO: er till sina kunder, och därför bör IPO: er vanligtvis tilldelas kvalificerade eller institutionella investerare först. IPO: er kan också vara mer riskfyllda än etablerade aktier eftersom de ännu inte har en prestanda eller en historik med offentligt tillgängliga finansiella rapporter som kan analyseras.

När ett företag beslutar att offentliggöra måste det anställa en investeringsbank för att ta hand om börsnoteringen. Även om ett företag skulle kunna offentliggöra på egen hand, händer det sällan. Ett företag kan anställa en eller flera investeringsbanker för att hantera sin börsnotering. Genom att anställa mer än en bank sprids risken mellan bankerna, som lägger sina bud för börsintroduktionen med det belopp de förväntar sig att tjäna. Denna process benämns underwriting.

När företaget som offentliggör och investeringsbankerna träffar en överenskommelse om försäkringsrätten förbereder bankerna ett registreringsförklaring som måste lämnas in till US Securities and Exchange Commission, eller SEC. Uttalandet innehåller viktig finansiell information om börsintroduktionen, inklusive finansiella rapporter, styrelsens namn, juridiska frågor och hur finansieringen ska användas. När SEC har granskat pappersarbetet bestämmer den datum för börsnotering.