Under Armours 30% aktieåterhämtning May Fizzle

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Under Armour Inc. (UAA, UA) har aktierna ökat kraftigt sedan 5 februari och ökat med mer än 23%. Aktien gick i överdriv efter att den atletiska klädtillverkaren rapporterade resultatet för fjärde kvartalet den 13 februari. Investerare jublade resultaten, med intäkter som slog förväntningarna med 4%. Men utseende kan lura, och det kan vara för tidigt att säga att Under Armours senaste kvarter var en seger. (För mer, se också: Varför Under Armour står inför brantare avslag .)

Resultaten fortsätter att visa hur övervärderad beståndet för närvarande är, och varför den senaste rallyen i beståndet troligen inte kommer att pågå när euforin av att slå vattnade förväntningar försvinner. Aktierna handlas med en framtida vinstmultipel på 94 gånger 2018 uppskattningar på 0, 18 $. Det är dyrt för en aktie som har sett sina uppskattningar minskade kraftigt under det senaste året.

UAA-data från YCharts

För dyrt

Värderingen är brant på 94 gånger 2018 års vinstberäkningar och 1, 45 gånger 2018 försäljningsberäkningar för ett företag som förväntas se en intäktsökning på cirka 3% 2018, 5% 2019 och 6, 5% 2020.

Analytiker förutspår för närvarande resultatet att falla med 5, 5% 2018, medan intäkterna förväntas öka till 5, 12 miljarder dollar. Visst ingenting att bli upphetsad över, och verkligen inte värt värderingen. Resultatet för första kvartalet kräver en förlust på 0, 05 $ och intäkterna förblir oförändrade från förra året på 1, 12 miljarder dollar.

Resultat Trender lägre

(Ycharts)

För att göra saken värre har analytikerna sänkt uppskattningarna för innevarande år. För ett år sedan letade de efter $ 0, 82 per aktie för skattemässigt 2018. I slutet av januari var det nere till 0, 23 $. Konsensus uppgår nu till 0, 18 $. Samtidigt har intäkterna förvärrats, inte bättre.

Intäkterna är inte bättre

(Ycharts)

Inkomsterna har också gått fel. Under 2017 letade analytikerna efter 2018-intäkter på nästan 7, 45 miljarder dollar, och dessa beräkningar har sedan dess minskat med 31% till 5, 12 miljarder dollar. Enligt Armours senaste resultat visar en tillväxt på endast 1, 8% av kläder, dess största affärsenhet med intäkter, till 3, 287 miljarder dollar. Medan Skodon växte med endast 2, 7% till 1, 037 miljarder dollar. Under Armour såg det största geografin - Nordamerika - försäljningen minskade med 5, 1% 2017 till en omsättning på 3, 8 miljarder dollar och en minskning med 4, 5% under det fjärde kvartalet till 1, 308 miljarder dollar. (För mer, se också: Under Armour Banks på dess dyraste sko någonsin .)

Resultaten var endast marginellt bättre än förväntningarna, och utsikterna verkar inte stödja aktiens 30% -ökning sedan början av februari.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.