Definition av driftshävstångsgrad (DOL)

Vad är graden av driftshävstång (DOL)?

Graden av driftshävstång (DOL) är en multipel som mäter hur mycket ett företags rörelseresultat kommer att förändras till följd av en förändring i försäljningen. Företag med en stor del av fasta kostnader till rörliga kostnader har högre nivåer av driftskraft.

DOL-förhållandet hjälper analytiker att bestämma effekterna av eventuella förändringar i försäljningen på företagets resultat.

Formeln för graden av driftsinstrument är:

DOL =% förändring i EBIT% förändring i försäljning var: EBIT = resultat före inkomst och skatt \ börja {inriktad} & DOL = \ frac {\% \ text {ändring i} EBIT} {\% \ text {förändring i försäljning}} \\ & \ textbf {var:} \\ & EBIT = \ text {resultat före inkomst och skatt} \\ \ end {inriktad} DOL =% förändring i försäljning% förändring i EBIT där: EBIT = resultat före inkomst och skatt

Beräkna graden av driftshävstång

Det finns ett antal alternativa sätt att beräkna DOL, var och en baserad på den primära formeln som anges ovan:

Grad av driftshävstång = förändring i rörelseförvärv i försäljning \ text {Grad av driftshävstång} = \ frac {\ text {förändring i rörelseresultat}} {\ text {förändringar i försäljning}} Grad av driftshävstång = förändring i saleschange i rörelseintäkter

Graden av driftshävstång = bidragsmarginal rörelseresultat \ text {Grad av driftshävstång} = \ frac {\ text {bidragsmarginal}} {\ text {rörelseintäkt}} Grad av driftshävstång = driftsinkomensbidrag

Graden av driftshävstång = försäljning - variabla kostnadsförsäljningar - rörliga kostnader - fasta kostnader \ text {Grad av driftshävstångsgrad} = \ frac {\ text {försäljning - rörliga kostnader}} {\ text {försäljning - rörliga kostnader - fast kostnader}} Grad av driftskraft = försäljning - rörliga kostnader - fasta kostnadsförsäljningar - rörliga kostnader

Graden av driftshävstång = bidragsmarginalprocentoperativ marginal \ text {Grad av driftshävstångseffekt} = \ frac {\ text {bidragsmarginalprocent}} {\ text {rörelsemarginal}} Grad av driftsmässig hävstång = rörelsemarginal bidragsmarginalprocent

02:27

Operations hävstångseffekten och DOL

Vad berättar graden för driftsinstrument?

Ju högre graden av driftshävstång (DOL), desto känsligare är ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) förändringar i försäljningen, förutsatt att alla andra variabler förblir konstant. DOL-förhållandet hjälper analytiker att avgöra vilken inverkan en eventuell försäljningsförändring kommer att ha på företagets resultat.

Operativ hävstång mäter ett företags fasta kostnader i procent av dess totala kostnader. Det används för att utvärdera företagets "breakeven point" - där försäljningen är tillräckligt hög för att betala för alla kostnader och vinsten är noll. Ett företag med hög driftskraft har en stor andel fasta kostnader - vilket innebär att en stor försäljningsökning kan leda till stora vinstförändringar. Ett företag med låg driftshävstång har en stor del av rörliga kostnader - vilket innebär att det tjänar en mindre vinst på varje försäljning, men inte behöver öka försäljningen lika mycket för att täcka sina lägre fasta kostnader.

Key Takeaways

• Graden av driftshävstång (DOL) är en multipel som mäter hur mycket ett företags rörelseresultat kommer att förändras till följd av en förändring i försäljningen.
• DOL-förhållandet hjälper analytiker att bestämma effekterna av eventuella förändringar i försäljningen på företagets resultat.
• Ett företag med hög driftskraft har en stor andel fasta kostnader, vilket innebär att en stor försäljningsökning kan leda till stora vinstförändringar.

Exempel med användningsgrad

Som ett hypotetiskt exempel, säger företag X har $ 500.000 i försäljning under år ett och $ 600.000 i försäljning under år två. Under år ett var företagets driftskostnader $ 150 000, medan under år två var driftskostnaderna $ 175 000.

Året en EBIT = $ 500.000 - $ 150.000 = $ 350.000 $ två EBIT = $ 600.000 - $ 175.000 = $ 425.000 \ börja {inriktad} & \ text {År ett} EBIT = \ $ 500.000 - \ $ 150.000 = \ $ 350.000 \\ & \ text {År två} EBIT = \ $ 600, 000 - \ $ 175, 000 = \ $ 425, 000 \\ \ end {inriktad} År ett EBIT = $ 500, 000− $ 150, 000 = $ 350, 000Jär två EBIT = $ 600, 000− $ 175, 000 = $ 425, 000

Därefter beräknas den procentuella förändringen i EBIT-värdena och den procentuella förändringen i försäljningssiffrorna som:

% förändring i EBIT = ($ 425 000 ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43%% förändring i försäljning = ($ 600 000 ÷ $ 500 000) −1 = 20% \ börja {inriktat} \% \ text {förändring i} EBIT & = (\ $ 425, 000 \ div \ $ 350.000) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {förändring i försäljning} & = (\ $ 600, 000 \ div \ $ 500, 000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {inriktad }% förändring i EBIT% förändring i försäljning = ($ 425 000 ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43% = ($ 600 000 500 $) −1 = 20%

Slutligen beräknas DOL-förhållandet som:

DOL =% förändring i rörelseresultat% förändring i försäljning = 21, 43% 20% = 1, 0714 \ börja {inriktad} DOL & = \ frac {\% \ text {förändring i rörelseresultat}} {\% \ text {förändring i försäljning }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ end {inriktad} DOL =% förändring i försäljning% förändring i rörelseintäkter = 20% 21.43% = 1, 0714

Skillnaden mellan graden av driftshävstång och graden av kombinerad hävstång

Graden av kombinerad hävstång (DCL) utvidgar graden av driftshävstång för att få en mer fullständig bild av ett företags förmåga att generera vinster från försäljningen. Det multiplicerar DOL med grader av finansiell hävstång (DFL) viktat med förhållandet% förändring i resultat per aktie (EPS) över% förändring i försäljning:

DCL =% förändring i EPS% förändring i försäljning = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {ändring i} EPS} {\% \ text {förändring i försäljning}} = DOL \ gånger DFLDCL =% förändring i försäljning % förändring i EPS = DOL × DFL

Detta förhållande sammanfattar effekterna av att kombinera finansiell och operativ hävstång, och vilken effekt denna kombination, eller variationer av denna kombination, har på företagets resultat. Inte alla företag använder både operativ och finansiell hävstång, men denna formel kan användas om de gör det. Ett företag med en relativt hög kombinerad hävstångsnivå ses som mer riskfylld än ett företag med mindre kombinerad hävstång eftersom hög hävstång innebär mer fasta kostnader för företaget. (För relaterad läsning, se "Hur beräknar jag graden av driftsinstrument?")

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur fungerar operationell hävstång Operativ hävstång är den grad till vilken ett företag eller projekt kan öka sina rörelseresultat genom att öka intäkterna, baserat på nivån på fasta kostnader. mer Förstå graden av kombinerad hävstångsgrad En grad av kombinerad hävstång (DCL) är en hävstångsgrad som används för att bestämma den optimala nivån på ekonomisk och driftsmässig hävstång i alla företag. mer Hur hävstångsgraden fungerar En hävstångsgrad är en av flera finansiella mätningar som tittar på hur mycket kapital som kommer i form av skuld eller som bedömer ett företags förmåga att uppfylla finansiella åtaganden. mer Förstå avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE) är en finansiell kvot som visar lönsamhet kontra de investeringar ett företag har gjort i sig. mer Läs graden av finansiell hävstång Graden av finansiell hävstång (DFL) är ett förhållande som mäter känsligheten för ett företags resultat per aktie för fluktuationer i dess rörelseresultat, till följd av förändringar i dess kapitalstruktur. mer Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) är ett mått på ett företags totala värde, ofta som ett omfattande alternativ till kapitalmarknadsvärde. EV inkluderar i sin beräkning marknadsvärde för ett företag men även kort- och långfristig skuld samt eventuella kontanter i företagets balansräkning. mer Partnerlänkar