Förstå kassaflödesanalysen

Kassaflödesanalysen, eller kassaflödesanalysen, är en finansiell redovisning som sammanfattar mängden kontanter och likvida medel som går in och lämnar ett företag.

Kassaflödesanalysen (CFS) mäter hur väl ett företag hanterar sin kassaposition, vilket innebär hur väl företaget genererar kontanter för att betala sina skuldförpliktelser och finansiera sina driftskostnader. Kassaflödesanalysen kompletterar balansräkningen och resultaträkningen och är en obligatorisk del av ett företags finansiella rapporter sedan 1987.

I den här artikeln visar vi dig hur CFS är strukturerat och hur du kan använda det när du analyserar ett företag.

Hur man använder en kassaflödesanalys

CFS tillåter investerare att förstå hur ett företags verksamhet går, var pengarna kommer från och hur pengar spenderas. CFS är viktigt eftersom det hjälper investerare att avgöra om ett företag har en solid ekonomisk grund.

Kreditgivare kan å andra sidan använda CFS för att bestämma hur mycket kontanter som finns (kallas likviditet) för företaget för att finansiera sina driftskostnader och betala sina skulder.

Key Takeaways

• En kassaflödesanalys är ett finansiellt uttalande som sammanfattar mängden kontanter och likvida medel som går in och lämnar ett företag.
• Kassaflödesanalysen mäter hur väl ett företag hanterar sin kassaposition, vilket innebär hur väl företaget genererar kontanter för att betala sina skuldförpliktelser och finansiera sina driftskostnader.
• Kassaflödesanalysen kompletterar balansräkningen och resultaträkningen och är en obligatorisk del av ett företags finansiella rapporter sedan 1987.

Strukturen för CFS

Huvudkomponenterna i kassaflödesanalysen är:

1. Kontanter från den löpande verksamheten
2. Kontanter från investeringsaktiviteter
3. Kontanter från finansieringsverksamhet
4. Upplysningar om icke-kaskaktiviteter ingår ibland när de utarbetas enligt de allmänt accepterade redovisningsprinciperna, eller GAAP

Det är viktigt att notera att CFS skiljer sig från resultaträkningen och balansräkningen eftersom det inte inkluderar beloppet för framtida inkommande och utgående kontanter som har bokförts på kredit. Därför är kontanter inte desamma som nettoresultat, som i resultaträkningen och balansräkningen inkluderar kontantförsäljning och försäljning på kredit.

Driftverksamhet

Den operativa verksamheten på CFS inkluderar alla källor och användningar av kontanter från affärsverksamhet. Med andra ord återspeglar det hur mycket pengar som genereras från ett företags produkter eller tjänster.

I allmänhet återspeglas förändringar i kontanter, kundfordringar, avskrivningar, lager och kundfordringar i kontanter från verksamheten.

Dessa operativa aktiviteter kan inkludera:

• Intäkter från försäljning av varor och tjänster
• Räntebetalningar
• Inkomstskatt betalningar
• Betalningar till leverantörer av varor och tjänster som används i produktionen
• Lön och lönebetalningar till anställda
• Hyresbetalningar
• Alla andra typer av driftskostnader

När det gäller en handelsportfölj eller ett investeringsbolag ingår också intäkter från försäljning av lån, skuld eller egetkapitalinstrument. Vid upprättande av ett kassaflödesanalys enligt den indirekta metoden ingår också avskrivningar, avskrivningar, uppskjuten skatt, vinster eller förluster förknippade med en engångstillgång och utdelningar eller intäkter som erhållits från vissa investeringsaktiviteter. Köp eller försäljning av långfristiga tillgångar ingår dock inte i den löpande verksamheten.

Vad är ett kassaflödesanalys?

Hur kassaflöde beräknas

Kassaflödet beräknas genom att vissa justeringar av nettoresultatet görs genom att lägga till eller subtrahera skillnader i intäkter, kostnader och kredittransaktioner (visas i balansräkningen och resultaträkningen) till följd av transaktioner som inträffar från en period till nästa. Dessa justeringar görs eftersom poster som inte är kassa beräknas till nettoresultat (resultaträkning) och totala tillgångar och skulder (balansräkning). Eftersom inte alla transaktioner involverar faktiska kassaposter måste många artiklar utvärderas vid beräkning av kassaflöde från verksamheten.

Som ett resultat finns det två metoder för att beräkna kassaflöde, den direkta metoden och den indirekta metoden.

Direkt kassaflödesmetod

De direkt metod lägger till alla olika typer av kontantbetalningar och kvitton, inklusive kontanter betalade till leverantörer, kontantkvitton från kunder och kontanter som betalats ut i löner. Dessa siffror beräknas med hjälp av början och slutet av en mängd olika affärskonton och granskning av nettotillväxten eller ökningen av kontona.

Indirekt kassaflödesmetod

Med den indirekta metoden beräknas kassaflödet från den löpande verksamheten genom att först ta bort nettoresultatet från ett företags resultaträkning. Eftersom ett företags resultaträkning upprättas på periodiseringsbasis redovisas intäkterna endast när det tjänas och inte när det erhålls. Nettoresultatet är inte en exakt representation av nettokassaflödet från den löpande verksamheten, så det blir nödvändigt att justera resultatet före ränta och skatter (EBIT) för poster som påverkar nettoresultatet, även om inga faktiska kontanter ännu har erhållits eller betalats mot dem. Den indirekta metoden gör också justeringar för att lägga till icke-operativa aktiviteter som inte påverkar ett företags operativa kassaflöde.

Till exempel är avskrivningar egentligen inte en kontantkostnad; det är ett belopp som dras av från det totala värdet på en tillgång som tidigare har redovisats. Det är därför det läggs tillbaka i nettoomsättningen för att beräkna kassaflöde.

Den enda gången inkomst från en tillgång redovisas i CFS-beräkningar är när tillgången säljs.

Kundfordringar och kassaflöde

Ändringar i kundfordringar (AR) i balansräkningen från en räkenskapsperiod till nästa måste också återspeglas i kassaflödet. Om kundfordringar minskar innebär detta att fler kontanter har kommit in i företaget från kunder som betalar sina kreditkonton - det belopp som AR har minskat läggs sedan till nettoomsättningen. Om kundfordringar ökar från en räkenskapsperiod till nästa, måste höjningsbeloppet dras av från nettoomsättning, även om beloppen som representeras i AR är intäkter, de inte är kontanta.

Varulager och kassaflöde

En ökning i lager, å andra sidan, signalerar att ett företag har spenderat mer pengar för att köpa mer råvaror. Om lagret har betalats kontant dras ökningen i varans värde från nettoomsättningen. En minskning av lager skulle läggas till nettoomsättningen. Om lagret köptes på kredit skulle en ökning av betalningsskyldigheterna uppstå i balansräkningen och ökningen från ett år till det andra skulle läggas till nettoomsättningen.

Samma logik gäller för betalningsskatter, betalade löner och förbetalda försäkringar. Om något har betalats av, måste skillnaden i värdet på ett år till det andra dras från nettoresultatet. Om det finns ett belopp som fortfarande är skyldigt måste eventuella skillnader läggas till nettoresultatet.

Investeringsaktiviteter och kassaflöde

Investeringsaktiviteter inkluderar alla källor och användningar av kontanter från ett företags investeringar. Ett köp eller försäljning av en tillgång, lån till leverantörer eller mottagna från kunder eller betalningar relaterade till en fusion eller förvärv ingår i denna kategori. Kort sagt, förändringar i utrustning, tillgångar eller investeringar avser kontanter från investeringar.

Vanligtvis är kontantförändringar från investeringar en "utbetalning" -post, eftersom kontanter används för att köpa ny utrustning, byggnader eller kortfristiga tillgångar som omsättningsbara värdepapper. Men när ett företag avyttrar en tillgång, betraktas transaktionen som "kontant in" för att beräkna kontanter från investeringar.

Kontanter från finansieringsaktiviteter

Kontanter från finansieringsverksamhet inkluderar källorna till kontanter från investerare eller banker, liksom användningen av kontanter som betalats till aktieägarna. Betalning av utdelning, betalningar för återköp av aktier och återbetalning av skuldbidrag (lån) ingår i denna kategori.

Förändringar i kontanter från finansiering är "kontanter in" när kapitalet samlas in och de är "utbetalda" när utdelning betalas. Således, om ett företag emitterar ett obligation till allmänheten, får företaget kontantfinansiering; emellertid när räntor betalas till obligationsinnehavare minskar företaget sina kontanter.

Analysera ett exempel på en CFS

Nedan är ett exempel på ett kassaflödesanalys:

Från denna CFS kan vi se att kassaflödet för FY 2017 var $ 1.522.000. Huvuddelen av det positiva kassaflödet härrör från kontanter som erhållits från verksamheten, vilket är ett bra tecken för investerare. Det innebär att kärnverksamheten genererar affärer och att det finns tillräckligt med pengar för att köpa nya lager. Inköp av ny utrustning visar att företaget har kontanter att investera i lager för tillväxt. Slutligen bör mängden kontanter som finns tillgängliga för företaget underlätta investerarnas sinne när det gäller betalningar, eftersom kontanter är rikligt att täcka den framtida lånekostnaden.

Negativa kassaflödesanalyser

Naturligtvis ser inte alla kassaflödesanalyser så friska ut eller uppvisar ett positivt kassaflöde, men negativt kassaflöde bör inte automatiskt höja en röd flagga utan ytterligare analys. Ibland är negativt kassaflöde resultatet av ett företags beslut att utöka sin verksamhet vid en viss tidpunkt, vilket skulle vara bra för framtiden. Detta är anledningen till att analys av förändringar i kassaflöde från en period till nästa ger investeraren en bättre uppfattning om hur företaget presterar och huruvida ett företag kan vara på randen av konkurs eller framgång.

Balansräkning och resultaträkning

Som vi redan har diskuterat härrör kassaflödesanalysen från resultaträkningen och balansräkningen. Nettoresultatet från resultaträkningen är den siffra från vilken informationen om CFS dras. När det gäller balansräkningen bör nettokassaflödet i CFS från ett år till det nästa motsvara ökningen eller minskningen av kontanter mellan de två på varandra följande balansräkningarna som gäller för den period som kassaflödesanalysen täcker. (Till exempel, om du beräknar kassaflöde för 2019, bör balansräkningarna för åren 2018 och 2019 användas.)

Poängen

En kassaflödesanalys är ett värdefullt mått på styrka, lönsamhet och för de långsiktiga framtidsutsikterna för ett företag. CFS kan hjälpa till att avgöra om ett företag har tillräckligt med likviditet eller kontanter för att betala sina kostnader. Ett företag kan använda ett kassaflödesanalys för att förutsäga framtida kassaflöde, vilket hjälper till med budgetering.

För investerare återspeglar kassaflödesanalysen ett företags ekonomiska hälsa, eftersom ju mer kontanter som finns tillgängliga för affärsverksamheten desto bättre. Detta är dock inte en hård och snabb regel. Ibland uppstår ett negativt kassaflöde från ett företags tillväxtstrategi i form av att utvidga sin verksamhet.

Genom att studera kassaflödesanalysen kan en investerare få en klar bild av hur mycket kontanter ett företag genererar och få en solid förståelse för ett företags ekonomiska välbefinnande.