Förstå konsumentförtroendeindex

Föreställ dig att du pratar med din granne i din trädgård, och du nämner att du och din fru handlar efter en ny bil, att du gör dig redo att refinansiera ditt hus och din hustrus bror förlorade nyligen jobbet. Din granne berättar att han nyligen blev befordrad, hans fru startar ett företag och hans dotter köpte just en ny dator. Vilken typ av analys om den amerikanska ekonomins hälsa kan en ekonom göra på grundval av samtalet i din trädgård? Det beror på vad konversationen antyder om konsumenternas förtroende.

Omnämnandet av nya eller kommande inköp av en dator och en bil antyder en stark konsumentefterfrågan. Din plan för att refinansiera ditt hem är ett positivt tecken för framtiden, vilket innebär att du är säker på din förmåga att uppfylla framtida hypoteksbetalningar. Återfinansieringen antyder också möjligheten till lägre hypoteksbetalningar, vilket kan innebära en ökning av din diskretionära inkomst. Din grannas marknadsföring och starten på hans hustrus nya verksamhet är också positiva ekonomiska tecken. Den enda negativa referensen under samtalet var omnämnandet av en person som nyligen förlorat ett jobb. Men utifrån den andra information som utbyts mellan dig och din granne kan ekonomen dra slutsatsen att konsumenternas förtroende är högt. Det är goda nyheter för ekonomin eftersom konsumenterna i genomsnitt är ansvariga för två tredjedelar av landets ekonomiska aktivitet eller bruttonationalprodukten (BNP).

Konsumentförtroendeindex

Mäta konsumentförtroende

Konsumenternas förtroende, mätt med Consumer Confidence Index (CCI), definieras som graden av optimism om ekonomins tillstånd som konsumenterna (som du och jag) uttrycker genom sina aktiviteter för att spara och spendera. CCI utarbetas av konferensstyrelsen och beräknades och benchmarkades först 1985. Detta värde justeras varje månad baserat på resultaten från en hushållsundersökning av konsumenternas åsikter om aktuella förhållanden och framtida ekonomiska förväntningar. Yttranden om nuvarande förhållanden utgör 40% av indexet, med förväntningar på framtida förhållanden omfattande resterande 60%.

I ordlistan på sin webbplats definierar konferensstyrelsen Consumer Confidence Survey som "en månadsrapport som beskriver konsumenternas attityder och köpsintentioner, med data tillgängliga efter ålder, inkomst och region." I de mest förenklade termerna, när deras förtroende ökar, spenderar konsumenter pengar, vilket indikerar en hälsosam ekonomi. När förtroendet minskar, sparar konsumenterna mer än de spenderar, vilket indikerar att ekonomin är i problem. Tanken är att ju mer självsäkra människor känner för stabiliteten i sina inkomster, desto mer troligt är det att de gör inköp.

CCI-undersökningen

Konferensstyrelsen undersöker varje månad 5 000 hushåll i USA. Undersökningen består av fem frågor om följande:

Nuvarande situationindex

• Respondenternas bedömning av nuvarande affärsvillkor
• Respondenternas bedömning av nuvarande anställningsvillkor

Förväntningsindex

• Respondenternas förväntningar på affärsmässiga villkor sex månader därmed
• Respondenternas förväntningar på anställningsvillkor sex månader därmed
• Respondenternas förväntningar på deras totala familjeinkomst sex månader därmed

Undersökningsdeltagarna uppmanas att besvara varje fråga som "positiv, " "negativ" eller "neutral." Resultaten från Consumer Confidence Survey släpps den sista tisdagen i varje månad klockan 10 ET.

Beräkningarna

När uppgifterna har samlats in beräknas en del som kallas det "relativa värdet" separat för varje fråga; varje fråges positiva svar divideras med summan av dess positiva och negativa svar. Det relativa värdet för varje fråga jämförs sedan med varje relativvärde från 1985, vilket ställs in som riktmärke eftersom 1985 är det första året indexet beräknades. Denna jämförelse av de relativa värdena resulterar i ett "indexvärde" för varje fråga.

Indexvärdena för alla fem frågorna beräknas sedan i genomsnitt för att bilda konsumentförtroendeindex. Genomsnittet av indexvärden för frågor en och tre utgör indexet för nuvarande situation och genomsnittet för indexvärden för frågor två, fyra och fem utgör förväntningsindexet. Uppgifterna beräknas för USA som helhet och för vart och ett av landets nio folkräkningsregioner.

Hur data används

Tillverkare, återförsäljare, banker och regeringen övervakar förändringar i CCI för att införa data i deras beslutsprocesser. Medan indexförändringar på mindre än 5% ofta avvisas som obetydliga, indikerar rörelser på 5% eller mer ofta en förändring i ekonomins riktning. En minskande trend från månad till månad antyder att konsumenterna har en negativ syn på deras förmåga att säkra och behålla bra jobb. Således kan tillverkare förvänta sig att konsumenter undviker detaljhandelsköp, särskilt stora biljettartiklar som kräver finansiering. Tillverkare kan dela lager för att minska omkostnader och / eller försena investeringar i nya projekt och anläggningar. På samma sätt kan bankerna förutse en minskning av utlåningsaktiviteten, inteckningstillämpningar och kreditkortsanvändning.

När regeringen står inför ett nedåtriktat index har regeringen en mängd olika alternativ, till exempel att utfärda en skatteavdrag eller vidta andra finanspolitiska eller monetära åtgärder för att stimulera ekonomin. Omvänt visar en stigande trend i konsumenternas förtroende förbättringar i konsumenternas köpmönster. Tillverkare kan öka produktionen och anställa. Bankerna kan förvänta sig en ökad efterfrågan på kredit. Byggare kan förbereda sig för en ökning av hembyggen och regeringen kan förutse förbättrade skatteintäkter baserade på ökningen av konsumentutgifterna.

Laggingperspektiv

Nästa gång du hör resultaten från den senaste undersökningen om konsumentförtroende, kom ihåg att vissa ekonomer ser konsumentförtroende som en släpindikator, som svarar först efter att den totala ekonomin redan har förändrats. Förklaringen till denna försenade CCI-reaktion är att det tar tid för konsumenterna att återhämta sig och svara på ekonomiska händelser. Vikten av en fördröjningsindikator är att den bekräftar att ett mönster inträffar. Så en ökning av utgifterna i dag kan återspegla resultaten från en ekonomi som återhämtade sig för några månader sedan. Omvänt kan en minskning av utgifterna i dag bekräfta en pågående lågkonjunktur.

Vissa ekonomer ser också CCI som en ledande indikator, eftersom en ökning eller fall av indexet är en stark indikation på den framtida konsumentutgiften, som står för 70% av ekonomin.

Poängen

Eftersom konsumentutgifterna är så viktiga för landets ekonomiska hälsa, är konsumentförtroendeindexet en av de mest exakta och noga övervakade ekonomiska indikatorerna. Indexet är baserat på en undersökning av fem frågor som ställs till 5 000 hushåll och mäter deras optimism för ekonomins hälsa. CCI är dock en släpindikator, så vad undersökningen säger, kom ihåg att den inte berättar vad som kommer att hända, men vad som redan har hänt och om det kan förväntas fortsätta.