Förstå aktiedelningar

Säg att du hade en räkning på $ 100 och någon erbjöd dig två räkningar på $ 50 för det. Skulle du ta erbjudandet? Det kan låta som en meningslös fråga, men handlingen med en aktiesplitning ger dig en liknande position. I den här artikeln kommer vi att undersöka vad en aktiesplit är, varför det är gjort och vad det betyder för investeraren.

Vad är en aktiesplit?

En aktiesplit är en företagsåtgärd som ökar antalet utestående aktier genom att dela varje aktie, vilket i sin tur minskar dess pris. Aktiens börsvärde förblir dock densamma, precis som värdet på 100 $ -räkningen inte förändras om det byts mot två $ 50-tal. Till exempel med en 2-för-1 aktiesplit får varje aktieägare en extra aktie för varje innehav, men värdet på varje aktie reduceras med hälften: två aktier är nu lika med det ursprungliga värdet på en aktie före delningen.

Låt oss säga att aktie A handlas till $ 40 och har 10 miljoner aktier som emitteras, vilket ger det ett börsvärde på $ 400 miljoner ($ 40 x 10 miljoner aktier). Företaget beslutar sedan att genomföra en 2-för-1 aktiesplit. För varje aktieägare som för närvarande äger, får de ytterligare en aktie som deponeras direkt på deras mäklarkonto. De har nu två aktier för varje tidigare innehav, men aktiekursen sänks med 50%, från $ 40 till $ 20. Lägg märke till att börsvärdet förblir detsamma - det har fördubblat mängden utestående lager till 20 miljoner och samtidigt minskat aktiekursen med 50% till 20 $ för en aktivering på 400 miljoner dollar. Företagets verkliga värde har inte förändrats alls.

Key Takeaways

• En aktiesplitt är en företagsåtgärd där ett företag delar upp sina befintliga aktier i flera aktier för att öka likviditeten i aktierna.
• Företag utför också aktiesplit av olika skäl relaterade till prissykologins psykologi.
• Även om antalet utestående aktier ökar med en specifik multipel förblir det totala dollarvärdet för aktierna detsamma eftersom splitterna inte tillför något verkligt värde.
• De vanligaste delningsförhållandena är 2-för-1 eller 3-för-1, vilket innebär att aktieägaren kommer att ha två respektive tre aktier för varje aktie som ägs tidigare.
• Reverstavdelningar är motsatt transaktion, där ett företag delar i stället för att multiplicera antalet aktier som aktieägare äger, vilket höjer marknadspriset i enlighet därmed.

De vanligaste aktieuppdelningarna är 2-för-1, 3-för-2 och 3-för-1. Ett enkelt sätt att bestämma det nya aktiekursen är att dela upp det tidigare aktiekursen med split-ratio. I fallet med vårt exempel, dela 40 dollar med 2 så får vi det nya handelspriset på 20 dollar. Om ett lager skulle dela 3-för-2, skulle vi göra samma sak: 40 / (3/2) = 40 / 1.5 = $ 26.6.

Det är också möjligt att ha en omvänd aktiesplit: en 1-för-10 innebär att för varje 10 aktier du äger får du en aktie. Nedan illustrerar vi exakt vad som händer med de mest populära splitterna när det gäller antalet aktier, aktiekurs och marknadspris på företaget som delar upp sina aktier.

Vad är poängen med en aktiesplit ">

Det finns flera skäl till att företag överväger att utföra en aktiesplit.

Det första skälet är psykologi. Eftersom priset på en aktie blir högre och högre, kan vissa investerare känna att priset är för högt för dem att köpa, eller små investerare kan känna att det inte är överkomligt. Uppdelningen av aktien ger aktiekursen ner till en mer "attraktiv" nivå. Effekten här är rent psykologisk. Aktiens värde förändras inte en bit, men det lägre aktiekursen kan påverka hur aktien uppfattas och därför locka nya investerare. Uppdelning av aktien ger också befintliga aktieägare en känsla av att de plötsligt har fler aktier än de gjorde tidigare, och naturligtvis, om priserna stiger, har de mer aktier att handla.

En annan anledning, och utan tvekan en mer logisk, för att dela en aktie är att öka ett akties likviditet, vilket ökar med aktiens antal utestående aktier. När aktier hamnar i hundratals dollar per aktie kan mycket stora bud / fråga-spridning resultera. Ett perfekt exempel är Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), som aldrig har haft en aktiesplit. Dess bud / fråga spridning kan ofta vara över $ 100, och från november 2013 handlade dess A-aktier till drygt 173 000 dollar vardera.

Inget av dessa skäl eller potentiella effekter överensstämmer dock med finansiell teori. Om du frågar en ekonomiprofessor, kommer han eller hon sannolikt att säga att splittringar är helt irrelevanta - men ändå gör företag det fortfarande. Delningar är en bra demonstration av hur företagens agerande och investerarnas beteende inte alltid faller i linje med finansiell teori. Just detta faktum har öppnat ett stort och relativt nytt område av finansiell studie som kallas beteendefinansiering.

Fördelar för investerare

Det finns många argument om huruvida en aktiesplit är en fördel eller nackdel för investerare. En sida säger att en aktiesplittning är en bra köpindikator, vilket signalerar att företagets aktiekurs ökar och därför gör det mycket bra. Detta kan vara sant, men å andra sidan har en aktiesplit helt enkelt ingen effekt på aktiens grundläggande värde och innebär därför inte någon verklig fördel för investerare. Trots detta har nyhetsbrev från investeringar noterat den ofta positiva känslan kring en aktiesplit. Det finns hela publikationer som ägnas åt att spåra aktier som delar sig och försöker tjäna på splittringens hausseartade natur. Kritiker skulle säga att denna strategi inte på något sätt är en tidtestad och i bästa fall är tveksamt framgångsrik.

Factoring i uppdrag

Historiskt sett var det en bra strategi att köpa före delningen på grund av provisioner viktade med antalet aktier du köpte. Det var fördelaktigt bara för att det sparat pengar på provisioner. Detta är inte en sådan fördel idag eftersom de flesta mäklare erbjuder en fast avgift för provisioner och debiterar samma belopp för 10 aktier eller 1 000. Vissa onlinemäklare har en gräns på 2 000 eller 5 000 aktier för en fast ränta, men de flesta investerare köper inte så många aktier på en gång.

Poängen

Kom ihåg att aktiesplitterna inte påverkar företagets värde (mätt med marknadsvärde). En aktiesplit bör inte vara den avgörande faktorn som lockar dig att köpa en aktie. Även om det finns några psykologiska skäl till varför företag kommer att dela upp sitt lager, ändrar det inte några av de affärsmässiga grunderna. I slutändan, oavsett om du har två $ 50-räkningar eller en $ 100-faktura, har du samma belopp i banken.