Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) är en enhetlig stadga som innehåller riktlinjer för förvaltare som ska följas när man investerar förtroendestillgångar. Det är en uppdatering av de tidigare försiktiga människornormerna för att återspegla de förändringar som har skett i investeringspraxis sedan slutet av 1960-talet. Specifikt återspeglar Uniform Prudent Investor Act en modern portföljteori (MPT) och total avkastningsstrategi för utövandet av fiduciär investeringsbedömning.
Förstå Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act antogs 1992 av American Law Institute: s tredje omarbetning av trustslagen. Det var en uppdatering av den tidigare accepterade Prudent Man Rule. Genom att ta den totala portföljmetoden och eliminera kategoribegränsningar för olika typer av investeringar, främjade Uniform Prudent Investor Act en större grad av diversifiering i investeringsportföljer. Det gjorde det också möjligt för förvaltare att inkludera investeringar som derivat, råvaror och terminer i sina portföljer. Även om dessa investeringar enskilt har en relativt högre grad av risk, kan de teoretiskt minska den totala portföljrisken och öka avkastningen när de beaktas i en total portföljsammanhang.
Key Takeaways
- Uniform Prudent Investor Act (UPIA) är en stadga som anger riktlinjer för förvaltare som ska följas när man investerar förtroendestillgångar, en uppdatering av Prudent Man Rule.
- Prudent Man Rule uttalade att ett förtroendeförtroende krävdes för att investera förtroendestillgångar eftersom en "försiktig man" skulle investera sina egna tillgångar.
- UPIA kräver att förvaltare tar hänsyn till en diversifierad portföljmetod som följer modern portföljteori och en total avkastningstrategi.
Den försiktiga mannen regeln
Prudent Man Rule var baserad på Massachusetts lagstiftning skriven 1830 och reviderades 1959. Den uppgav att ett förtroendeföretag krävdes för att investera förtroendestillgångar eftersom en "försiktig man" skulle investera sina egna tillgångar med följande i åtanke:
- Mottagarnas behov
- Behovet av att bevara boet
- Behovet av inkomst
En försiktig investering kommer inte alltid att visa sig vara en mycket lönsam investering; Dessutom kan ingen med säkerhet förutsäga vad som kommer att hända med något investeringsbeslut.
På senare tid har den försiktiga manregeln bytt namn till den försiktiga personregeln. Denna uppsättning riktlinjer kan också tillämpas utanför förvaltningsdomäner, där den kallas den försiktiga investerregeln.
Uniform Prudent Investor Acts uppdateringar av regeln
Uniform Prudent Investor Act gjorde fyra huvudändringar i den tidigare Prudent Man Rule-standarden:
- Hela investeringsportföljen hos ett trustkonto beaktas vid bestämning av försiktigheten för en enskild investering. Enligt standarden Uniform Prudent Investor Act skulle en förvaltare inte hållas ansvarig för enskilda investeringsförluster så länge investeringen överensstämde med de övergripande portföljmålen.
- Diversifiering krävs uttryckligen som en skyldighet för försiktiga tillsynsinvesteringar.
- Ingen investering eller kategori av investeringar bedöms i sig vara oklanderlig. Istället beaktas lämpligheten för portföljens behov. Som ett resultat är investeringar i juniorlån, investeringar i begränsade partnerskap, derivat, terminer och liknande investeringsfordon nu möjliga. Spekulation och direkt risktagande sanktioneras emellertid inte av regeln och förblir underlagt eventuellt ansvar.
- En förvaltare är tillåten att delegera investeringshantering och andra funktioner till tredje parter.
Uniform Prudent Investor Act: s viktigaste förändring var att försiktighetsstandarden framöver skulle tillämpas på alla investeringar i samband med den totala portföljen, snarare än på enskilda investeringar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.