Värdefällor: Fyndjägare Se upp!

Investerare lägger ofta offer för värdesfällor när de letar efter ett fynd. Dessa "fynd" -aktier kan verka lovande, men i slutet av dagen är de ett stort svikt för investerare och de går inte någonstans.

I den här artikeln visar vi dig hur du kan jaga upp en värdefull bestånd utan att fastna i en värdesfälla.

Fället för lågt multipelvärde

Företag som har handlat med låga inkomster, kassaflöde eller bokfört värde under en längre tid gör det ibland av goda skäl - eftersom de har litet löfte - och kanske ingen framtid.

Ett fantastiskt exempel på denna typ av värdesfällor hittades i Rag Shops Inc., ett nu nedlagrat företag som sålde tyg- och hantverksmaterial. I flera år handlade det företaget under eller till bokfört värde och såg billigt ut med flera åtgärder. Dess aktie har knappast någonsin tagit sig, vilket orsakar investerarnas förvirring.

Skälen till detta lager dödlås var:

1. Företaget hade svårt att generera meningsfulla och konsekventa vinster och kunde troligen inte generera institutionellt eller betydande detaljintresse.
2. Ledningen var motvillig att komma ut på vägen och berätta företagets historia till detaljhandels- och institutionella investerare.
3. Konkurrensen från andra hantverksställen, inklusive Michaels och AC Moore, var extremt hård och företaget kunde inte skilja sig.

Rag Shops ansökte i slutändan om konkurs, och investerare som lockades in av dess en gång låga pris-till-bok-multipel slutade med ingenting mer än en skattemässig förlust. (Se även: Värde i boken, gräva i bokvärde och grundläggande analys: en kort introduktion till värdering .)

Brist på katalysatorer

Företag och aktier behöver katalysatorer för att gå vidare. Om ett företag inte har nya produkter i horisonten eller förväntar sig att visa vinsttillväxt eller fart av något slag, kan du överväga att undvika det.

Ett företags historia bör aldrig förbises och det ska jämföras med hur företagets nuvarande finansiella rapporter ser ut. Om företaget inte kan förbättra sin position operativt kan det ha svårt att konkurrera med företag som kan. I slutändan kommer företaget troligen också att ha problem med att få intresse från investeringssamhället.

Många erfarna investerare och analytiker på säljsidan väntar tills en katalysator är redo att slå på marknaden och köpa eller rekommendera aktien då. När katalysatorerna förångas eller förflyttas kommer de att släppa ut beståndet.

Flera typer av aktier

Vissa företag, som Berkshire Hathaway, har A-aktier och B-aktier. Skillnaden mellan de två lagerklasserna beror på situationen. B-aktier kan innehålla super (eller avancerad) rösträtt. Till exempel kan en röst av B-aktier motsvara rösterna för fem A-aktier. B-aktier kan också innehålla en särskild utdelning eller annan särskild rätt som inte beviljas den genomsnittliga gemensamma aktieägaren.

Den genomsnittliga investeraren bör vara försiktig med att investera i ett företag med två aktieklasser. Anledningen till detta är att ägarna av B-aktierna i allmänhet är insiders eller stora investerare och företaget tenderar att fokusera på att hålla dessa investerare lyckliga snarare än att uppmärksamma den gemensamma aktieägaren. (Se även: Delving Into Insider Investments .)

Små flottörer

Det finns många parametrar som ett företag eller aktie måste uppfylla för att den genomsnittliga institutionen ska ta en position i det. Många fonder kommer inte att ta en position i ett företag såvida inte dess aktier handlas för 10 dollar per aktie eller mer. Fondförvaltare och analytiker kan också förbjudas att engagera sig i företag vars årliga försäljning uppgår till mindre än 1 miljard dollar eller som är olönsam. Naturligtvis finns det vanligtvis andra förutsättningar och parametrar (för institutionellt deltagande) och de kretsar vanligtvis kring ett företags flottör.

Företag med en liten flottör eller med få aktier som handlar i det offentliga området kommer osannolikt att få institutionell uppmärksamhet eftersom dessa investerare kommer att ha svårt att förvärva och slutligen avyttra stora mängder lager. När institutioner inte kan delta i en aktie tenderar aktierna att försvinna. I förlängningen kan de bli en "värdesfälla."

Tightly Held Companies

Det är vanligtvis ett positivt tecken när insiders i ett företag äger stora bitar av deras företags aktie, eftersom det vanligtvis ger dessa insiders gott incitament att hitta sätt att förbättra aktieägarnas värde.

Många institutioner och enheter som kan flytta aktier (dvs fonder och hedgefonder) kommer vanligtvis inte att engagera sig i ett företag om det har en hög andel insiderägande. Om insiders äger en hög andel av aktierna kanske det investerande institutet inte kan påverka styrelsen eller ha något att säga i fråga om bolagsstyrning. Denna brist på institutionellt intresse kan leda till att en aktie försämras allvarligt.

Poängen

Även om ett företag kan verka som en attraktiv investeringskandidat på grund av en låg multipel, såvida det inte har katalysatorer i horisonten, intresserade institutionella investerare, insiderincentiv och gott om flyter, kan aktien leda dig in i en värdesfälla.