Diskontering

Vad är diskontering?

Diskontering är processen för att bestämma nuvärdet på en betalning eller en betalningsström som ska tas emot i framtiden. Med tanke på tidsvärdet på pengar är en dollar värd mer i dag än den skulle vara värd imorgon. Diskontering är den främsta faktorn som används för att prissätta en ström av morgondagens kassaflöden.

01:43

Rabattera med diskonteringsräntan

Hur diskontering fungerar

Exempelvis diskonteras kupongbetalningarna i en vanlig obligation med en viss ränta och läggs till tillsammans med det diskonterade parvärdet för att bestämma obligationens nuvarande värde.

Ur ett affärsperspektiv har en tillgång inget värde om den inte kan producera kassaflöden i framtiden. Aktier betalar utdelning. Obligationer betalar ränta och projekt ger investerare inkrementella framtida kassaflöden. Värdet på de framtida kassaflödena i dagens termer beräknas genom att tillämpa en diskonteringsfaktor på framtida kassaflöden.

Key Takeaways

• Diskontering är processen för att bestämma nuvärdet av en framtida betalning eller betalningsström.
• En dollar är alltid värd mer i dag än den skulle vara värd imorgon, enligt begreppet tidsvärde för pengar.
• En högre rabatt indikerar en högre risknivå förknippad med en investering och dess framtida kassaflöden.

Tidsvärde för pengar och diskontering

När en bil är till försäljning för 10% rabatt representerar den en rabatt på bilens pris. Samma koncept för diskontering används för att värdera och prissätta finansiella tillgångar. Till exempel är det diskonterade eller nuvärdet värdet på obligationen idag. Det framtida värdet är värdet på obligationen någon gång i framtiden. Skillnaden i värde mellan framtiden och nutiden skapas genom att diskontera framtiden tillbaka till nutiden med hjälp av en diskonteringsfaktor, som är en funktion av tid och räntor.

Till exempel kan en obligation ha ett parvärde på 1 000 USD och prissättas till 20% rabatt, vilket är $ 800. Med andra ord kan investeraren köpa obligationen idag för en rabatt och erhålla det fulla nominella värdet på obligationen vid förfall. Skillnaden är investerarnas avkastning.

En större rabatt ger en större avkastning, vilket är en funktion av risken.

Diskontering och risk

I allmänhet innebär en högre rabatt att det finns en större risknivå förknippad med en investering och dess framtida kassaflöden. Diskontering är den främsta faktorn som används för att prissätta en ström av morgondagens kassaflöden. Exempelvis diskonteras kassaflödena från företagets resultat till kapitalkostnaden i den diskonterade kassaflödesmodellen. Med andra ord diskonteras framtida kassaflöden till en kurs som är lika med kostnaden för att erhålla de medel som krävs för att finansiera kassaflödena. En högre ränta som betalas på skuld motsvarar också en högre risknivå, vilket ger en högre rabatt och sänker nuvärdet på obligationen. Faktum är att skräpobligationer säljs till en djup rabatt. Likaså innebär en högre risknivå förknippad med en viss aktie, representerad som beta i prissättningsmodellen för kapitaltillgångar, en högre rabatt, vilket sänker aktiens värde.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Utbyte till förfall (YTM) Utbyte till förfall (YTM) är den totala avkastningen som förväntas på en obligation om obligationen hålls till förfall. mer Hur man beräknar nuvärdet och varför investerare behöver veta det Nuvärdet är konceptet som säger att ett belopp idag är värt mer än samma belopp i framtiden. Med andra ord är pengar som tas emot i framtiden inte värda så mycket som ett lika stort belopp som tas emot idag. mer Nuvärdet av en livränta Nuvärdet av en livränta är det nuvarande värdet på framtida betalningar från en livränta, med tanke på en specificerad avkastning eller diskonteringsränta mer Obligationsvärdering: Vad är det verkliga värdet av en obligation? Obligationsvärdering är en teknik för att bestämma det teoretiska verkliga värdet på en viss obligation. mer Förståelse av diskonterat kassaflöde (DCF) Diskonterat kassaflöde (DCF) är en värderingsmetod som används för att uppskatta attraktiviteten för en investeringsmöjlighet. mer Framtida värde på en livränta Det framtida värdet på en livränta är värdet på en grupp återkommande betalningar, känd som en livränta, vid ett angivet datum i framtiden. mer Partnerlänkar