Vertikal spridning
En vertikal spridning innebär att samtidigt köpa och sälja optioner av samma typ (sälj eller samtal) och löptid, men till olika strejkpriser. Termen "vertikal" kommer från strejkprisernas position. Detta i motsats till en kalenderuppslag, som är den samtidiga köp och försäljning av samma alternativtyp med samma strejkpris, men olika utgångsdatum.
Förstå vertikala uppslag
Handlare kommer att använda en vertikal spridning när de förväntar sig en måttlig rörelse i priset på den underliggande tillgången. Vertikala uppslag är huvudsakligen riktningsspel och kan skräddarsys för att återspegla den handlare som är baiss eller hausseartad på den underliggande tillgången. Beroende på vilken typ av vertikal spridning som används, kan handlarens konto antingen krediteras eller debiteras.
Eftersom en vertikal spridning innebär försäljning eller skrivning av en option, bör intäkterna delvis eller helt kompensera det bidrag som krävs för att köpa den andra delen av denna strategi, nämligen att köpa optionen. Resultatet är en lägre kostnadshandel, lägre riskhandel. I gengäld för den lägre risken kommer emellertid handelsstrategin att kapa också vinstpotentialen. Om en investerare förväntar sig ett betydande, trendliknande rörelse i priset på den underliggande tillgången är en vertikal spridning inte en lämplig strategi.
Det finns flera varianter av vertikala uppslag. Bullish handlare kommer att använda tjur samtal spridningar, även känd som långa samtal vertikala uppslag, och tjur sätta uppslag. För båda strategierna köper handlaren optionen med det lägre strejkpriset och säljer alternativen med det högre strejkpriset. Bortsett från skillnaden i optionstyperna är den största variationen i tidpunkten för kassaflödena. Tjuranropsspridningen resulterar i en nettodebitering, medan tjurförmedlingsspridningen resulterar i en nettokredit i början.
Bearishhandlare använder björnsamtal eller björnsatsuppslag, även känt som en björnsatsdebiterspridning. För dessa strategier säljer näringsidkaren optionen med det lägre strejkpriset och köper alternativet med det högre strejkpriset. Här sätter björnen spridning resultat i en nettodebitering, medan björnsamtalspridningen resulterar i en nettokredit till näringsidkarens konto.
Key Takeaways
- En vertikal spridning innebär att samtidigt köpa och sälja optioner av samma typ (sälj eller samtal) och löptid, men till olika strejkpriser.
- Vertikala uppslag är huvudsakligen riktningsspel och kan skräddarsys för att återspegla den handlare som är baiss eller hausseartad på den underliggande tillgången.
- Vertikala spridningar begränsar både risken och potentialen för avkastning.
Beräkning av vertikalt spridd vinst och förlust
Alla exempel inkluderar inte provisioner.
Bull call spread : (premier resulterar i en nettodebitering)
- Max vinst = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie betald.
- Maxförlust = betalad nettopremie.
- Breakeven point = Long Calls strejkpris + betald nettopremie.
Bear call-spridning : (premier resulterar i en nettokredit)
- Max vinst = erhållen nettopremie.
- Maxförlust = spridningen mellan strejkpriserna - erhållen nettopremie.
- Breakeven point = Short Calls strejkpris + mottagen nettopremie.
Bull sätta spridning : (premier resulterar i en nettokredit)
- Max vinst = erhållen nettopremie.
- Maxförlust = spridningen mellan strejkpriserna - erhållen nettopremie.
- Breakeven point = Short Put's strejkpris - nettopremie erhållen.
Bear put-spread : (premier resulterar i en nettodebitering)
- Max vinst = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie betald.
- Maxförlust = betalad nettopremie.
- Breakeven point = Long Put's strejkpris - nettopremie betalat.