Vad definierar en rabatt i finans?
När det gäller finansiering och investeringar avser rabatt en situation då en obligation handlas för lägre än parvärdet eller nominellt värde. Rabatten motsvarar skillnaden mellan det pris som betalas för ett värdepapper och säkerhetens parvärde. Obligationer är vanligtvis räntebärande värdepapper som används när ett företag samlar in pengar för ett projekt eller en utvidgning. Obligationer kan handlas till rabatt på grund av problem med det underliggande företaget eller den produkt som erbjuder en lägre ränta eller villkor än andra, jämförbara obligationer.
Förstå par-rabatter
Parvärdet på en obligation är oftast satt till $ 100 eller $ 1000. Detta representerar det lägsta belopp som en investerare kan lämna för att investera i produkten. Obligationens parvärde är i allmänhet samma sak som nominellt värde på en viss aktie. Parvärdet anger vad emittenten kommer att återbetala till en investerare när skuldsäkerheten förfaller.
Anledningen till att en obligation handlas till rabatt är om den har en lägre ränta eller kupongränta än den rådande räntan i ekonomin. Eftersom emittenten inte betalar så höga räntesatser till obligationsinnehavaren måste skulden säljas till ett lägre pris för att vara konkurrenskraftigt, annars skulle ingen köpa den. Denna ränta - känd som en kupong - betalas vanligtvis på halvårsbasis. Men det finns obligationer som betalar en kupong varje år, varje månad och vissa som betalar vid inlösen.
Till exempel, om en obligation med ett parvärde på $ 1 000 för närvarande säljer för $ 990, säljer den till en rabatt på 1% eller $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Termen kupong kommer från dagarna med fysiska obligationskort - i motsats till elektroniska - när vissa obligationer hade kopplade kuponger. Några exempel på obligationer som handlar med rabatt inkluderar amerikanska sparobligationer och statsskuldväxlar.
Aktier och andra värdepapper kan på liknande sätt säljas med rabatt. Denna rabatt beror dock inte på räntor. Istället implementeras vanligtvis en rabatt på aktiemarknaden för att generera surr runt en viss aktie. Dessutom anger parets värde endast det minimipris som säkerheten kan säljas för vid dess första inträde på marknaden.
Djupa rabatter och rena rabattinstrument
En typ av diskonteringsobligation är ett rent diskonteringsinstrument. Denna obligation eller säkerhet betalar ingenting fram till förfall. Obligationen säljs till en rabatt, men när den når förfall betalar den obligationen hela parvärdet. Om du till exempel köper ett rent diskonteringsinstrument för $ 900 och parvärdet är $ 1 000, kommer du att få $ 1 000 när obligationen når förfall.
Investerare får inte regelbundna ränteinkomster från rena rabattobligationer. Emellertid mäts deras avkastning på investeringsprisets prisstärkning. Ju mer diskonterade obligationen vid köpstillfället, desto högre är investerarens avkastning vid förfallotidpunkten.
Ett exempel på en ren diskonteringsobligation är en nollkupongobligation, som inte betalar ränta utan säljs istället till en djup rabatt. Diskonteringsbeloppet är lika med det belopp som förlorats genom brist på räntebetalningar. Nollkuponglånspriser tenderar att variera oftare än obligationer med kuponger.
Begreppet djuprabatt gäller inte bara för nollkupongobligationer. Det kan tillämpas på alla obligationer som handlas till 20% eller mer under marknadsvärdet.
Rabatter kontra premier
En rabatt är motsatsen till en premie. När en obligation säljs för mer än parvärdet, säljer den till en premie. En premie uppstår om obligationen säljs till exempel $ 1 100 $ istället för parvärdet på 1 000 $. Omvänt till en rabatt uppstår en premie när obligationen har en högre räntesats än marknadsräntan eller bättre företagshistoria.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.