Vad händer med ett alternativ när en aktie delas?

Börsnoterade företag kan besluta att dela sitt aktie av olika skäl. Om ett företags aktiekurs har stigit kan priset vara för högt för investerare att köpa aktier och en aktiesplit sänker priset på aktier som gör dem mer attraktiva. En aktiesplit innebär att befintliga aktieägare får ytterligare aktier, men värdet på aktierna kommer inte att öka på grund av aktiesplitningen. När en aktiesplit tillkännages genomgår ett optionskontrakt en justering som kallas "att bli helt."

Key Takeaways

• Ett tillkännagivande om aktiesplit innebär att ett optionskontrakt genomgår en justering som kallas "att bli helt."
• En aktiesplit innebär att befintliga aktieägare får ytterligare aktier, men värdet på aktierna kommer inte att öka vid tidpunkten för splittringen.
• På samma sätt kommer en aktiesplitning att öka det totala antalet utestående aktier men kommer inte att öka företagets marknadsvärde.

Vad är en aktiesplit?

"Att bli hel" innebär att optionskontraktet ändras så att innehavaren varken negativt eller positivt påverkas av företagets åtgärder. Medan en aktiesplit justerar priset på ett underliggande värdepapperssäkerhet, justeras kontraktet så att eventuella prisförändringar på grund av splitterna inte påverkar optionens värde. Om ditt alternativ köps post-split (det vill säga efter delningen har tillkännagivits) kommer det inte att justeras eftersom det redan återspeglar priset efter split för det underliggande värdet. Options Clearing Corporation kommer automatiskt att göra dessa justeringar för att ordna och väl fungerande marknader.

Lageruppdelade beräkningar

Om ett företag med 20 miljoner aktier tillkännager en 2-för-1 aktiesplit får aktieägarna ytterligare en aktieandel för varje aktie de redan äger. Företagets totala antal utestående aktier är nu 40 miljoner. På grund av splittringen halveras värdet på varje aktie. En andel som var värd $ 16 innan splittringen kommer nu att vara värd $ 8.

En aktiesplitning ökar inte värdet på varje aktie, men varje aktieägare kommer att få ytterligare aktier.

Beräkningen "görs hel" är relativt enkel för alternativ. Varje optionskontrakt kontrollerar vanligtvis 100 aktier av en underliggande värdepapper till ett förutbestämt strejkurs. Det nya aktieäget genereras genom att ta split-ratio och multiplicera med 100 medan det nya strejkursen genereras genom att ta det gamla strejkpriset och dividera med split-ratio.

Om du till exempel köper ett samtal som styr 100 aktier i XYZ med ett strejkpris på 75 $. Om XYZ tillkännager en 2: 1-aktiesplit skulle kontraktet nu kontrollera 200 aktier med ett strejkpris på 37, 50 dollar. Å andra sidan, om aktiesplitten är 3 för 2, skulle alternativet kontrollera 150 aktier med ett lösenpris på 50 $.

Reverse Splits

En omvänd split återför också justeringsprocessen. Om du till exempel köper ett samtal som styr 100 aktier i XYZ med ett strejkpris på $ 5. Om XYZ tillkännager en aktiesplitning på 1: 5, skulle kontraktet nu kontrollera 20 aktier med ett strejkpris på 25 dollar.

I februari 2018 tillkännagav försäkringsgiganten Aflac att den skulle göra en split-2-för-1 från och med den 16 mars 2018. Företaget uppgav att "förbättra likviditeten" som skälet till splittringen.

Aktiesplit och börsvärde

Medan en aktiesplitning ökar det totala antalet utestående aktier kommer det inte att öka företagets marknadsvärde - det totala marknadsvärdet för dess aktier. Således har ett företag med 20 miljoner utestående aktier till 20 USD per aktie ett börsvärde på 400 miljoner dollar. En 2-för-1 aktiesplit innebär att både aktien och dess pris halveras, och det totala marknadsvärdet för företagets aktie förblir detsamma (40 miljoner aktier till $ 10 per aktie är $ 400 miljoner).