Vad är upplupen ränta och varför måste jag betala det när jag köper ett obligation?

Upplupen ränta är det räntebelopp som tjänas på en skuld, till exempel en obligation, men som ännu inte har samlats in. Ränta ackumuleras från det datum ett lån utfärdas eller när en obligations kupong görs.

En obligation representerar en skuldskyldighet där ägaren (långivaren) får ersättning i form av räntebetalningar. Dessa räntebetalningar, så kallade kuponger, betalas vanligtvis var sjätte månad. Under denna period kan ägandet av obligationerna fritt överföras mellan investerare. Ett problem uppstår då när det gäller ägandet av räntebetalningar. Endast rekordägaren kan få kupongbetalningen, men investeraren som sålde obligationen måste kompenseras för den tidsperiod som han eller hon ägde obligationen för. Med andra ord, den tidigare ägaren måste betalas de räntor som tillkommit före försäljningen.

Den ränta som betalas på en obligation är kompensation för de pengar som lånats ut till låntagaren eller emittenten, dessa lånade pengar kallas huvudmannen. Huvudbeloppet betalas tillbaka till obligationsinnehavaren vid förfallodagen. I likhet med kupongen eller räntebetalningen kommer den som är rättmätig ägaren av obligationen vid förfallotidpunkten att få huvudbeloppet. Om obligationen säljs före löptid på marknaden får säljaren obligationens marknadsvärde.

Den upplupna räntejusteringen är alltså det extra räntebeloppet som betalas till ägaren av ett obligationer eller annan ränteförsäkring. Det betalade beloppet är lika med räntebalansen som har samlats sedan obligationens sista betalningsdatum.

Key Takeaways

• Upplupen ränta är det räntebelopp som tjänas på en skuld, till exempel en obligation, men som ännu inte har samlats in.
• Ränta ackumuleras från det datum ett lån utfärdas eller när en obligations kupong görs, men kupongbetalningar betalas endast två gånger per år.
• Den upplupna räntejusteringen på en obligation är det betalda beloppet, vilket är lika med den räntesaldot som har tillkommit sedan obligationens sista betalningsdatum.

Upplupen ränta och obligationsmarknaden

Vid köp av obligationer på sekundärmarknaden måste köparen betala upplupen ränta till säljaren som en del av det totala inköpspriset. En investerare som köper en obligation någon gång mellan den sista kupongbetalningen och nästa kupongbetalning kommer att få den fulla räntan på det schemalagda kupongbetalningsdatum med tanke på att han / hon kommer att vara obligationens innehavare. Eftersom köparen emellertid inte tjänade alla de räntor som tillkommit under denna period måste han / hon betala obligationens säljare den del av räntan som säljaren tjänade innan han säljer obligationen.

Anta till exempel att en obligation har en fast kupong som ska betalas halvårsvis den 1 juni och 1 december varje år. Om en obligationsinnehavare säljer denna obligation den 1 oktober, får köparen hela kupongbetalningen vid nästa kupongdatum som är planerat till 1 december. I detta fall måste köparen betala säljaren de ränta som uppkommit från 1 juni till 1 oktober. priset på ett obligation inkluderar upplupen ränta; detta pris kallas det fulla eller smutsiga priset.

Upplupna räntor och konvertibla obligationer

En konvertibelobligation har ett inbäddat alternativ som ger en obligationsinnehavare rätten att konvertera sin obligation till det emitterande företagets eller ett dotterbolags eget kapital. Ett räntebetalande konvertibelt obligation kommer att göra kupongbetalningar till obligationsinnehavare under den tid som obligationen hålls. Efter att obligationen har konverterats till emittentens aktier slutar obligationsinnehavaren att få räntebetalningar. Vid en tidpunkt då en investerare konverterar en konvertibelobligation kommer det vanligtvis att ske en sista delbetalning till obligationsinnehavaren för att täcka det belopp som har samlats sedan det senaste betalningsdatum för posten.

Antag till exempel att ränta på en obligation ska betalas den 1 mars och 1 september varje år. Om en investerare konverterar sina obligationsinnehav till eget kapital den 1 juli kommer han att betalas de räntor som har ackumulerats från 1 mars till 1 juli. Denna slutliga räntebetalning är den upplupna räntejusteringen.

Exempel på upplupen ränta på en obligation

Anta att investerare A köper en obligation på primärmarknaden med ett nominellt värde av 1 000 dollar och en kupong på 5% betalas halvårsvis. Efter 90 dagar beslutar investerare A att sälja obligationen till investerare B. Det belopp som investeraren B måste betala är det aktuella priset på obligationen plus upplupen ränta, vilket helt enkelt är den ordinarie betalningen justerad för den tid investerare A innehöll obligationen. I detta fall skulle obligationen vara $ 50 under hela året ($ 1 000 x 5%), och investeraren A innehade obligationen i 90 dagar, vilket är nästan en fjärdedel av året, eller 24, 66% för att vara exakt (beräknat av 90/365 ). Så den upplupna räntan hamnar på $ 12, 33 ($ 50 x 24, 66%). Så investerare B kommer att behöva betala investeraren A värdet på obligationen på marknaden, plus 12, 33 dollar för upplupen ränta.