Varför är ETF-avgifter lägre än ömsesidiga fonder?

Det finns ett antal skäl till att avgifterna i samband med investeringar i börshandlade fonder (ETF) vanligtvis är lägre än för fonder. Förutom deras effektiva handels- och inlösenprocesser och passiva hantering, bär ETF inte 12b-1-avgifter eller lastavgifter. Även om de har driftsavgifter, som fonder och provisionskostnader, tenderar ETF att ha lägre totala utgifter än jämförbara investeringsprodukter.

Inga belastningsavgifter

En av de största avgifterna i samband med fonder är lastavgiften, som vanligtvis ligger mellan 3 och 8, 5%. Många fonder belyser det faktum att de inte tar ut en provision för handel. Men laddningsavgifter uppnår i huvudsak samma sak genom att debitera en aktieägare en procentandel av hennes totala investering för att kompensera mäklaren som sålde henne investeringen. Lastavgifter kan vara front-end eller back-end; de betalas vid köp respektive inlösen.

ETF: er debiterar inte lastavgifter. Istället betalar investerare mäklarprovisioner när de köper och säljer aktier. Liksom handel med lager är dessa avgifter fastställda till vissa dollarbelopp, vanligtvis mellan 8 och 10 dollar. Om du handlar ETF ofta kan provisionerna läggas till. Om du köper en stor andel och håller i den, är ETF-investeringar emellertid mycket billigare än fonder. Att investera 10 000 dollar i en fond kan kräva upp till 850 dollar i lastavgifter, beroende på fonden. Att investera samma belopp i en ETF, om det görs på en gång, är oändligt mycket billigare.

Inga 12b-1 avgifter

Till skillnad från fonder debiterar ETF inte 12b-1-årsavgifter. Trots det tekniska namnet är dessa avgifter helt enkelt reklam-, marknadsförings- och distributionsavgifter som en fonder överför till sina aktieägare. Dessa avgifter täcker utgifterna för marknadsföring av fonden till mäklare och investerare. I huvudsak betalar varje befintlig aktieägare för att fonden ska förvärva nya aktieägare genom att betala en del av sin annonsräkning varje år.

Passiv hantering

Även om det inte är universellt sant, är de flesta ETF: er utformade för att hanteras passivt. Majoriteten av ETF: er på marknaden spårar helt enkelt ett visst index och försöker efterlikna eller överskrida avkastningen genererat av indexet. Ombalansering av tillgångar sker därför endast när det underliggande indexet lägger till eller tar bort en viss säkerhet.

En ETF som spårar S&P 500, till exempel, inkluderar alla aktier som listas på det indexet. Även om aktien börjar förlora värde så säljer fonden inte såvida beståndet tas bort från indexet. Denna förvaltningsstil minskar avsevärt antalet affärer som ETF genomför varje år, så dess driftskostnader är extremt låga.

Även om passivt förvaltade fonder, såsom indexfonder, vanligtvis också har mycket lägre kostnadsförhållanden än deras aktivt förvaltade motsvarigheter, gör de extra avgifterna i samband med fonder ETF: er det billigare valet.

Marknadsbaserad handel

Ett annat sätt ETF: er håller sina administrativa och driftskostnader nere är genom användning av marknadsbaserad handel. Eftersom ETF: er kan köpas och säljas på den öppna marknaden som aktier eller obligationer, har försäljningen av aktier från en investerare till en annan ingen effekt på fonden själv. Omvänt, när en andelsägare vill sälja sina aktier, måste hon lösa in dem direkt med fonden, vilket ofta kräver att fonden säljer vissa tillgångar för att täcka inlösen. När fonden säljer en del av sin portfölj genererar den en kapitalfördelningsfördelning till alla aktieägare. Det betyder inte bara att aktieägare i fonderna betalar inkomstskatter för dessa utdelningar, utan det kräver också mycket arbete och dokumentation från fondens sida, vilket ökar sina driftskostnader. Eftersom försäljningen av ETF-aktier inte kräver att fonden likviderar sina innehav är kostnaderna lägre.

Vänlig skapelse och inlösen

Även om de vanligtvis endast är tillgängliga för storskaliga institutionella investerare och mäklarföretag, håller skapandet och inlösen i form av naturfonder som används av ETF också kostnaderna nere. Med hjälp av denna process kan investerare handla en samling eller korg av aktieaktier som matchar fondens portfölj för ett motsvarande antal ETF-aktier. Inlösen in natur innebär helt enkelt att en investerare som vill lösa in aktier med fonden snarare än att sälja på sekundärmarknaden kan betalas med en motsvarande korg av aktier. Fonden behöver inte köpa eller sälja värdepapper för att skapa eller lösa in aktier, vilket ytterligare reducerar pappersarbete och driftskostnader som fonden åsamkar.