Varför blir Stablecoins populära?

Kall det året för stablecoins.

När cryptocurrency-marknaderna svänger från volatilitet till skandaler, har ekosystemet för stablecoins exploderat. Lika framstående namn och nystartade företag har meddelat stablecoin-projekt. Till exempel tillkännagav Winklevoss-bröderna, som redan är pionjärer i investeringar i cryptocurrency, nyligen lanseringen av Gemini-dollar, en stablecoin designad för deras handelsplattform Gemini. Teknologigiganten IBM Corp (IBM) har också hoppat ut på marknaden genom att samarbeta med Stellar blockchain.

Varför är Stablecoins populära?

Medan andra mynt rutinmässigt går över branta ökningar eller minskningar i deras prisrörelse, handlar stablecoins i paritet med fiatvalutor, särskilt den amerikanska dollarn. Deras popularitet i det nuvarande cryptosekosystemet är en funktion av två faktorer.

Först stabiliserar de ett annars flyktigt cryptosekosystem.

Stablecoins är till skillnad från konventionella kryptokurser eftersom de inte har ett begränsat utbud eller fast schema. Istället betalas de ut baserat på marknadsförhållanden och ekonomi. De stöds också av säkerheter för att skydda investerare från en krasch på marknaderna. Till exempel påstår Tether att ha lika många dollar på ett ospecifikt bankkonto som det finns Tether-mynt i omlopp. Denna metod hjälper den att handla i paritet med fiatvalutor. Avsaknaden av volatilitet i priser innebär också att stablecoins också kan användas för att köpa varor eller bytas ut med fiatvalutor eller andra kryptokurser. Den senare användningen är redan populär på börser som Bitfinex, där Tether fungerar som cryptocurrency-börsens symbol för nybörjare. Det första steget att köpa kryptokurser på börsen är att köpa Tether, som handlas till paritet med amerikanska dollar. Därefter kan myntet användas för att köpa andra kryptor. Det finns de som tror att stablecoins också kan uppfylla det ursprungliga löfte om cryptocurrencies genom att bli ett medium för daglig transaktion och kontoenhet. (Se även: Tether Tantrum och behovet av en stablecoin).

Den andra faktorn som påverkar tillväxten av stablecoin-ekosystemet är tillströmningen av riskkapitalpengar till dess ekosystem. Utvecklingen kan verka märklig eftersom bristen på volatilitet i priserna på stablecoin väsentligt minskar chansen för investerarnas vinst från prisrörelse. Men framväxten av nya affärsmodeller i deras ekosystem erbjuder möjligheterna till vinst för riskkapitalister och vanliga investerare. (Se även: Är en stablecoin svaret på alla problem i kryptokurser?)

Hittills har tre stablecoin-modeller framkommit. Den första liknar Tether-modellen där ett mynt stöds av reserver av fiatvaluta. Det skulle vara svårt för investerare att tjäna på denna modell.

Den andra modellen är en modifierad utvidgning av den första. I säkerhetsmodellen för flera tillgångar används flera tillgångar för att stödja cryptocurrency. Räckvidden och typen av dessa tillgångar spänner över ett brett spektrum, från guld till fiatvalutor till andra kryptokurser.

MakerDAO: s DAI stablecoin, som har smarta kontraktsreserver av etherens eter i ett förhållande 3: 1 (tre eter för varje dollar), är ett exempel på denna modell. Dessutom används ett annat token, MKR, för styrningssyften. Enligt grundarna kan DAI-tokenet användas på flera marknader, som förutsägelsemarknader och spel. Detta ökar hastigheten och gör den mer värdefull. Investeringar i DAI stablecoin översätter också en investering till de underliggande tillgångarna som används för att stabilisera dess pris. I sin tur kan detta översätta till vinster.

Den tredje typen av stablecoin-modell är ett mynt vars stabilitet underbyggs av obligationsmarknadens ekonomi. Basecoin, med stöd av Andreessen Horowitz, är ett exempel på denna typ av mynt. Myntet stöds av obligationer, även kända som Basebonds, som används för att kontrahera och utöka marknadsutbudet. Obligationerna betalar ut utdelning i form av Aktietokens, där 1 Basecoin = ett obligationstoken. Det senare kan lösas in när cryptocurrency blockchain producerar fler mynt som svar på marknadsförhållandena.

Problemen med stablecoins

Men det finns fortfarande obesvarade frågor om stablecoins. Den viktigaste avser effektiviteten i deras ekonomi. Med undantag för Tether är det svårt att namnge en stablecoin som har testats under verkliga förhållanden. Som sådan finns det ett frågetecken när det gäller deras praktiska implementering. Barry Eichengreen, ekonom vid UC Berkeley, lyfte fram fler designproblem för stablecoins i en Guardian-post nyligen. Den första är möjligheten att en bank körs på låga priser. Om Basecoins nät inte uppnår tillräcklig tillväxt, kommer priset på sina obligationer att sjunka. När de sjunker längre kan Basecoins obligationer så småningom inte hitta köpare och bli värdelösa.

Det andra problemet hänför sig till säkerhetskopierade mynt med flera tillgångar. Mynten kan tvingas täcka en minskning av värdet för en tillgång (säga ett dopp i eterpriser) genom att öka värdet på dess innehav i en annan tillgång för att öka priset. Den övergripande effekten av en sådan strategi kan så småningom resultera i en bankkörning, en situation där investerare flyr från en tillgång som minskar i värde.

Att investera i cryptocurrencies och andra initiala mynterbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna.