Varför förändras räntorna?

Ränta är helt enkelt kostnaden för att låna pengar. Precis som med alla varor eller tjänster i en fri marknadsekonomi, så kommer priset i slutändan ner på utbud och efterfrågan. När efterfrågan är svag debiterar långivare mindre för att dela med sina kontanter; när efterfrågan är stark, kan de öka avgiften, även räntan. Efterfrågan på finansiering av ebbs och flöden med konjunkturen. Under en lågkonjunktur köper färre bilar eller hus (och letar därför efter nya inteckningar eller autolån) eller söker finansiering för att starta eller växa företag. Ivriga att öka utlåningen satte bankerna sina pengar "på försäljning" genom att sänka räntan.

Utbudet förändras också när de ekonomiska förhållandena fluktuerar. I detta avseende spelar regeringen en viktig roll. Centralbanker som USA: s Federal Reserve tenderar att köpa statsskuld under en nedgång, och pumpar den stillastående ekonomin med kontanter som kan användas för nya lån. Ökningen i utbudet kombinerat med minskad efterfrågan tvingar priserna nedåt. Det motsatta sker under en ekonomisk boom.

Det är viktigt att notera att kortfristiga lån och långfristiga lån kan påverkas av mycket olika faktorer. Till exempel har köp och försäljning av värdepapper av en centralbank en mycket större inverkan på långfristiga lån, till exempel kreditkortsräntor och billån. För längre sedlar, som en 30-årig statsobligation, kan inflationsutsikterna vara en viktig faktor. Om konsumenterna är rädda för att deras pengar snabbt kommer att minska, kommer de att kräva en högre ränta på sitt ”lån” till regeringen.