Varför VIX rädsla mätare som är beredd att spikar är dåliga nyheter för lager

Den så kallade skräckmätaren för aktiemarknaden, CBOE Volatility Index (VIX), stängde handeln på onsdag med 54% från sin senaste intradagslåg den 19. september. VIX fångar optionernas handlares förväntningar om börskursens svängningar över nästa 30 dagar, och ett snabbt framsteg i VIX-signalerna faller lager framåt, enligt en teknisk analys av Andrew Addison i Barrons.

Den senaste historien visar detta. Från 21 september till 26 december 2018 sjönk S&P 500-index med så mycket som 20, 2%, baserat på intradagspriser. Under samma period ökade VIX: s värde med nästan 230%. Det tidigare 11, 8% marknadsfallet från 26 januari till 9 februari 2018 kom medan värdet på VIX steg med 270%. Under den senaste tidens ökning i VIX från 19 september till 2 oktober 2019 släppte S&P 500 4, 4% av dess värde.

Key Takeaways

• En stigande VIX åtföljer normalt fallande aktiekurser.
• Detta har varit fallet de senaste veckorna.
• Teknisk analys föreslår ännu högre värden för VIX framöver.
• Sedan början av 2018 har VIX haft en trend.

Betydelse för investerare

VIX slutade handeln den 2 oktober till ett värde av 20, 56. Den 26 december 2018 intradag hög var 36, 20 och 9 februari 2018 intradag hög var 41, 06. Sedan 2018, efter varje gång VIX steg upp i de övre 20-talet och därefter, har de efterföljande nedgångarna successivt varit mindre och kortare, vilket leder till allt högre botten, observerar kolumnen.

"VIX projicerar ett test av stort motstånd i de övre 20-talet före årsskiftet, " säger Addison, som är författare till THE INSTITUTIONAL VIEW, en forskningstjänst som är specialiserad på teknisk analys. "När VIX har en stängning varje vecka över 32, skulle mitt arbete bekräfta uppsidsprojektioner till 50-55, " fortsätter han. Han ser att ytterligare aktiemarknader sjunker framöver om VIX verkligen stiger.

Medan VIX betraktas som en rädsla för marknaden, har Investopedia skapat ett eget mått på investerarnas känsla baserat på vilka ämnen som för närvarande är mest intressanta för våra läsare. Investopedia Anxiety Index registrerar för närvarande en neutral nivå av oro bland våra läsare totalt sett efter att ha tagit hänsyn till deras intresse för makroekonomiska, värdepappersmarknader och kreditmarknads ämnen.

ETF: er och ETN: er som är utformade för att öka i värde när VIX stiger har blivit allt populärare bland investerare som vill säkra sig mot en ökning av volatilitet. De två största är iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), med en total tillgång på 1 miljard dollar, och ProShares VIX Short Term Term Futures ETF (XIVY), med en tillgång på 340 miljoner dollar, per etfdb.com . Dessa produkter tenderar emellertid att ha höga kostnadsstrukturer som gör dem generellt olämpliga för långsiktiga investerare, vilket diskuteras i detalj om Velocity Shares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Blickar framåt

VIX: s framtida inriktning kommer sannolikt att vara starkt beroende av den politiska utvecklingen, såsom förloppet för det utdragna handelskriget mellan USA och Kina. Elizabeth Skettino, en ledande global strateg vid Wells Fargo Investment Institute, har påpekat att riskvilliga investerare kommer att hitta det billigare att säkra innan aktier börjar snabbt. "Du vill inte köpa översvämningsförsäkringen efter att översvämningen kommer, " som hon berättade för The Wall Street Journal tidigare i år.