Yield On Cost (YOC)
Yield on Cost (YOC) är ett mått på utdelningsavkastning beräknat genom att dela ett akties nuvarande utdelning med det pris som ursprungligen betalades för det aktiet. Till exempel, om en investerare köpte en aktie för fem år sedan för $ 20, och dess nuvarande utdelning är $ 1, 50 per aktie, skulle YOC för den aktien vara 7, 5%.
YOC bör inte förväxlas med termen "nuvarande utdelning." Det sistnämnda hänvisar till utdelningen delad med aktiens nuvarande pris, snarare än det pris som det ursprungligen köpts till.
Key Takeaways
- YOC är ett mått på utdelning baserat på det ursprungliga priset som betalats för investeringen.
- För långsiktiga investerare kan YOC växa betydligt över tid om företaget regelbundet ökar sin utdelning.
- Investerare som använder YOC bör se till att de inte jämför det med andra aktiers nuvarande utdelningsavkastning, eftersom detta är en jämförelse mellan äpplen och apelsinerna.
Förstå avkastning på kostnad (YOC)
YOC visar utdelningsavkastningen förknippad med det initiala priset som betalats för en investering. Av den anledningen kan aktier som har ökat sin utdelning över tid visa mycket höga YOC, särskilt om investeraren har hållit fast vid aktien i många år. I själva verket är det inte ovanligt för långsiktiga investerare att äga aktier vars nuvarande utdelningsutbetalningar är större än det ursprungliga priset som betalats för säkerheten, vilket ger en YOC på 100% eller högre.
Eftersom YOC beräknas baserat på det ursprungliga priset som betalats för ett värdepapper, måste investerare se till att de håller reda på innehavskostnaderna de har haft för den säkerheten över tid, liksom eventuella ytterligare aktieköp de har gjort. Alla dessa kostnader bör inkluderas i kostnadskomponenten i YOC-beräkningen, annars kommer avkastningen att vara orealistisk hög.
Vid utvärdering av utdelningsavkastning måste investerare också vara noga med att inte jämföra äpplen och apelsiner. Specifikt, bara för att en akties YOC är högre än den nuvarande utdelningen för ett annat företag, betyder det inte att aktien med högre YOC nödvändigtvis är den bättre investeringen. Detta beror på att företaget med hög YOC faktiskt kan ha en lägre aktuell utdelning än andra företag. I dessa situationer kan investeraren bli bättre på att sälja sina aktier i det höga YOC-företaget och investera intäkterna i ett företag med en högre aktuell utdelningsavkastning.
Real World Exempel på Yield on Cost (YOC)
Emma är pensionär som granskar sin pensionsavkastning. Hennes portfölj inkluderar en stor position i XYZ Corporation, som hennes portföljförvaltare köpte för 15 år sedan för $ 10 / aktie. Vid köpet hade XYZ en aktuell utdelningsavkastning på 5% baserat på en utdelning på 0, 50 dollar per aktie.
Under vart och ett av de 15 åren som följde höjde XYZ sin utdelning med 0, 20 dollar per år och förväntas betala 3, 50 dollar per aktie i år. Dess aktiekurs har stigit till 50 $ aktie, vilket resulterar i en YOC på 35% ($ 3, 50 dividerat med den ursprungliga $ 10 / aktiekursen) och en aktuell utdelningsränta på 7% ($ 3, 50 dividerad med den aktuella $ 50 aktiekursen).
Emma anser XYZ ha varit en av sina mest framgångsrika investeringar, och hon tar tillfredsställelse av att se den höga YOC som den producerar varje år. När hon tittade på den senaste rapporten från sin portföljförvaltare blev hon därför chockad över att de hade sålt XYZ-positionen och återinvesterat intäkterna i ABC Industries, ett företag med liknande finansiell styrka som XYZ men med en nuvarande avkastning på 8, 50%.
Förstådd av detta till synes dumma beslut ringer Emma sin portföljförvaltare och frågar varför de sålde en position som gav 35% i utbyte mot en som bara gav 8, 50%. Portföljförvaltaren förklarar för Emma att hon har gjort ett vanligt misstag: snarare än att jämföra YOC med den nuvarande utdelningen, borde hon göra en äpple-till-äpple-jämförelse mellan båda företags nuvarande utdelningsavkastning. Ur detta perspektiv var byte till ABC ett klokt val eftersom det gav en högre avkastning på hennes pengar - 8, 50% mot 7%.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.