10 risker som kan skaka marknaderna 2019

Eftersom aktiekurser redan är under kraftigt tryck och faller globalt, kan en eller flera växande risker intensifiera neddragningen. Bland dessa är fallande vinstmarginaler, räntehöjningar, hög företagsskuld, en illikvid företagsobligationsmarknad och stigande räntevolatilitet, enligt en rapport från den Londonbaserade multinationella bankjätten HSBC, sammanfattad av Business Insider. I synnerhet "en betydande miss till vinstberäkningar [skulle] spåra aktiemarknaden", säger rapporten. Nedan visas de 10 bästa riskerna för världsekonomin och värdepappersmarknaden, sett av HSBC.

10 Marknadsrisker

• Fallande amerikanska vinstmarginaler
• Räntehöjningar från Federal Reserve
• Rekordhög amerikansk företagsskuld
• Illikviditet på den amerikanska marknaden för företagsobligationer
• Stigande räntevolatilitet
• Extrema, kostsamma klimathändelser
• En kris i euroområdet
• Europa behöver negativa räntor för att bekämpa lågkonjunkturen
• Slut på handelsspänningar
• Strukturreformer på tillväxtmarknader

Betydelse för investerare

"Företags vinstmarginaler [i USA] är hela tiden höga och konsensus förväntar sig att de kommer att öka ytterligare. Men stigande kostnader, inklusive lönetillväxt, handelstullar och finansieringskostnader kan minska dem nästa år, " varnar HSBC. De lägger till, "Snabbare än förväntad lönetillväxt kan orsaka en betydande miss för inkomstberäkningarna och spåra aktiemarknaden." Goldman Sachs har också markerat en kraftig retardation i S&P 500 vinsttillväxt som en stor motvind för marknaden under 2019, enligt en tidigare Investopedia-artikel.

Rekordhöga amerikanska företagsskulder och sjunkande kreditbetyg bland företag i investeringsgrad mitt i stigande räntor lovar att pressa ned vinstmarginalerna, konstaterar HSBC. Det är värre än att detta kan vara ett recept på utbredda företags konkurser och en kanske en ny finansiell kris, som beskrivs i en annan Investopedia-rapport.

"Företagsobligationer är fortfarande en strukturellt illikvid tillgångsklass", varnar HSBC också. Som ett resultat, i en kraftig försäljning, kan villiga köpare vara knappa, skicka priser kraschar och avkastning skyhöga. Om det inte räcker, vänder centralbanker runt om i världen politik som hade hållit räntorna låga och stabila, en risk som andra har noterat, som rapporterats av Investopedia. "Om räntevolatiliteten ökar, kommer volym sannolikt att öka i andra tillgångsklasser eftersom låga och stabila långsiktiga räntor har varit en viktig avgörande faktor för riskfyllda tillgångar."

De två sista riskerna som HSBC listar faktiskt skulle vara positiva. Om tillväxtmarknadsländer antar "strukturreformer för att hantera deras obalanser, öka produktiviteten och förbättra effektiviteten", bör deras obligationsmarknader och valutor samlas. Om handelsspänningar mellan USA och Kina löses skulle det vara ett boost för tillväxten i Kina och på andra håll, och skapa en återhämtning i den kinesiska yuanen.

Blickar framåt

Eftersom aktiekurserna redan ligger i svansen och rädsla för att en kommande lågkonjunktur stiger, kanske inte marknaden kan smälta fler dåliga nyheter. Om flera av HSBC: s varningar uppnås kan effekterna bli förödande.