Lagercykeln: Vad som går upp måste komma ner

Aktiekurserna kan verka slumpmässiga, men det finns upprepade priscykler, som främst drivs av stora finansiella instituters deltagande. Stora institutionella inköp spelar ut i fyra distinkta faser:

1. Ackumulation
2. Markup
3. Distribution
4. Prissänkning

En näringsidkare måste ha en strategi för att dra fördel av prisåtgärder när det händer. Att förstå de fyra prisfaserna kommer att maximera avkastningen eftersom endast en av faserna ger investeraren optimal vinstmöjlighet på aktiemarknaden. När du blir medveten om aktiecykler och prisfaser är du beredd att tjäna konsekvent med mindre neddragning.

Ackumuleringsfas

Ackumuleringsfasen börjar när institutionella investerare - som fonder, pensionsfonder och stora banker - köper upp betydande andelar av en viss aktie. Priset utgör en bas när aktiernas aktier ackumuleras. Institutionella investerare måste köpa under långa perioder för att inte påtagligt höja priset på aktien, vilket ger dem en lång tidshorisont.

Denna fas är inte en lukrativ tid för detaljinvesterare att köpa, eftersom kapital kommer att knytas upp, eller så kan investeraren uppleva ett stort kapitalutdrag. Men att känna igen ackumuleringstecken ger insikt om framtida möjligheter. Under denna fas rör sig priset mestadels i sidled i ett intervall. Området identifieras av variabla svänghöjder och -lågar (figur 1) och prisrörelse av piskskärms-typ.

Bild 1: Variabla svänghöjder och lågheter och priset är i sidled. Lägg märke till längden på cykeln (grön markering)

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Koppen och handtaget är ett annat prismönster som indikerar ansamling. Handtaget är högre svängbart och kan signalera slutet på en ackumuleringscykel. Ett högre prisnivå över kanten på "koppen" kan leda till ett nytt ben uppåt.

Bild 2: Kopp-och-handtag-mönster under ackumuleringsfasen

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Ackumuleringsfasen kan försvinna ditt kapital eftersom priset svänger i båda riktningarna. Ibland är det användbart att lägga till en indikator för att identifiera icke-trenderande förhållanden. Det genomsnittliga riktningsindexet (ADX) är en trendstyrkaindikator, och exemplet i figur 3 visar att priset rör sig i sidled. ADX har lagts till för att visa trendstyrka. En ADX på mindre än 25 visar låg trendstyrka, vilket indikerar icke-trendiga förhållanden. ADX stiger över 25 nivån när det finns trendstyrka. (Läs mer om ADX som en trendstyrkeindikator. För bakgrundsinformation, se vår utforskning av oscillatorer och indikatorer .)

Bild 3: Ackumuleringsfas - låg ADX visar omöjliga förhållanden

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Markeringsfas

Under markeringsfasen bryter priset utanför räckvidden och påbörjar en fortsatt långsiktig trend. En trend är definierad som en serie högre pivot-höjningar och högre pivot-lågheter. Detta steg är när priset börjar gå upp. De stora pengarna har skapat en position och detaljinvesterare inbjuds nu att delta i vinstpartiet. Detta är den mest lönsamma tiden att äga aktien - en möjlighet att låta dina vinster löpa. Ju tidigare du känner igen detta steg, desto mer kan du tjäna.

Använd trend-handelsstrategier under detta skede. Ett exempel på en trendhandelsstrategi skulle vara att dra en trendlinje längs svänglågorna och hålla sig långt över den uppåtgående trendlinjen. Att ange ett aktie tidigt i markeringsfasen leder till största möjliga vinster. Klassisk trendhandel handlar om att ange aktien vid neddragningar över trendlinjen (figur 4). (Läs mer om att spåra aktiekurser med trendlinjer.)

Bild 4: Markeringsfas. Trender är mer benägna att fortsätta än att vända, så fortsätt att cykla trenden så länge priset ligger över trendlinjen.

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX hjälper oss att se övergången från ackumuleringsfasen till markeringsfasen. När ADX stiger över 25 samtidigt som ett nytt högt pris kan trenden börja. De bästa trenderna kommer att ha ett avtal mellan indikatorn och priset, som anges i figurerna 5 och 6. Trenden är verkligen din vän och låter dina vinster löpa.

Bild 5: Från ackumuleringsfasen till markeringsfasen

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Bild 6: Markeringsfas, en tid av trend

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Uppturer inträffar i denna cykel och priset gör högre höjder. När trendmomentummet ökar, vilket ses i högre ADX-toppar, kan vi förvänta oss att trenden fortsätter. Figur 6 visar också ett triangelmönster i ackumuleringsfasen och sedan ett nytt pris högt, vilket visar hur markeringsfasen börjar och en trend föds.

Priset kan fortsätta trenden eller gå tillbaka. Oftast än inte kommer trenden att fortsätta efter ett test av stöd / motstånd.

Rektangelmönster representerar priskonsolidering och kan hända när aktieaktier ackumuleras eller distribueras. Att känna igen den sidleds trenden leder till den bästa vinststrategin. En investerare kan vara ute av handeln under denna period, eller om det finns utdelning och / eller optioner kan en annan strategi vara att hålla och samla in utdelningar och sälja täckta samtal. Det är lättare att identifiera i efterhand, men att lära sig att känna igen konsolidering när det händer ger en fördel i vinsthandeln. (Lär dig mer i vår tutorial för analysera diagrammönster .)

Bild 7: Rektangelmönster, priset är i sidled

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

I figur 7 kan du se prismönster för rektangel i markeringsfasen för Energy Select Sector SPDR, vilket leder till en fortsättning av trenden, som ses i figur 8. Ett nytt högt pris från ett rektangelmönster är en teknisk köpsignal. Ett nytt lågt pris är en teknisk försäljningssignal.

Bild 8: Fortsättning av trenden i markeringsfasen

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Distributionsfas

Distributionsfasen börjar när markeringsfasen slutar och priset går in i en annan intervallperiod. Aktierna säljs under en tid - motsatsen till ackumulering. Denna gång vill säljarna upprätthålla högre priser tills aktierna säljs.

Huruvida det är distribution eller ackumulering är mindre lätt att urskilja vid denna tidpunkt. Det är viktigare att vara beredd på nästa signal, snarare än att försöka förutsäga nästa drag.

Ett av de vanligaste fördelningsmönstren är känt som huvud-och-axlar-mönstret (figur 9). Avrundning eller en kupolform (figur 10) indikerar fördelning före markeringsstadiet.

Bild 9: En trepivot reversering, fördelning av aktier

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Bild 10: Markdown följer distributionen

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Markdown-fas

Den sista fasen i lagercykeln är nedslagningsfasen. Markdown börjar när priset blir en lägre hög och ingen ny hög (figur 9). Markdown följer distributionen, vilket är när institutioner säljer lager, antingen av inlösen skäl, helt enkelt tar vinst eller för att ändra position till en annan aktie eller sektor. Markeringsfasen är en nedåtgående trend (figur 11).

Var försiktig så att känslor inte reglerar handeln under nedslagningsfasen. Pris är alltid signalen att titta på; en serie av lägre pivot-höjder och lägre pivot-låga signalerar ett prisfall eller en trendomvändning. En reversering är när prisriktningen ändras helt från den riktning som den var på väg. Framgångsrika investerare säkerställer att vinster bankeras och att pengar för att hantera pengar inte möjliggör en minskande fråga. (Läs mer om att veta skillnaden mellan retracement och reversering.)

Figur 11: Markdown-fasen representeras av lägre pivot-höjningar och nedre pivot-låg. Detta är en återgång till en nedåtgående trend.

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Bild 12: Lagercykeln

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Poängen

Studien av aktiecykler kommer att ge investerare en head-up på trendvillkor för en aktie, vare sig i sidled, upp eller ner. Detta gör det möjligt för investeraren att planera en strategi för vinst som utnyttjar vad priset gör. Hela cykeln kan upprepas eller inte. Det är inte nödvändigt att förutsäga det, men det är nödvändigt att ha rätt strategi.

Nu kan du tillämpa den här informationen för att lära dig att hantera risk. När du har en vinst, har du en plan att behålla några: En vinst är inte en vinst förrän du bankar den. Du kan använda en stop-loss som en del av din handelshanteringsplan för att hjälpa dig att dra nytta av dina vinster. Smarta investerare som känner igen de olika priscyklerna kan ta de bästa vinstmöjligheterna. Den goda nyheten är att du kan lära dig att göra rätt handel vid rätt tidpunkt.