Preliminärt prospekt
Ett preliminärt prospekt är ett första utkast till registreringsförklaring som ett företag registrerar innan de fortsätter med ett initialt offentligt erbjudande (IPO) av sina värdepapper. Dokumentet, inlämnat till Securities and Exchange Commission (SEC), är avsett att ge relevant information till potentiella aktieägare om företagets verksamhet, chefer, strategiska initiativ, finansiella rapporter och ägarstruktur. Det preliminära prospektet kräver intresseanmälan för den nya emissionen.
Key Takeaways
- Ett preliminärt prospekt - även känt som en röd sill - ger potentiella investerare viktig information om ett företag eller en produkt före det första offentliga erbjudandet av nämnda företag eller produkt.
- Ett preliminärt prospekt släpps innan något officiellt erbjudande träder i kraft.
- Informationen i ett preliminärt prospekt kan innehålla ett företags plan, avsedd användning av medel, finansiella rapporter och detaljer om förvaltningen.
- Det preliminära prospektet föregår det slutliga prospektet, som erbjuder en prisklass och emissionstorlek för börsintroduktionen.
- Ett preliminärt prospekt åtföljs ofta av en roadshow, där ett företag försöker bygga intresse för sitt erbjudande.
Hur fungerar ett preliminärt prospekt
SEC kräver att företag trycker ut sitt preliminära prospekt med rött bläck på vänster sida av omslaget. Som ett resultat har dokumentet fått smeknamnet "röd sill". Ett preliminärt prospekt har en djärv ansvarsfriskrivning på försidan som anger att registreringen ännu inte har trätt i kraft. Den information som prospektet innehåller är därför ofullständig och kan ändras. Tills registreringen träder i kraft får värdepapperen inte säljas och emittenten kanske inte accepterar några erbjudanden om köp.
Det preliminära prospektet innehåller information om företaget och den avsedda användningen av intäkter från erbjudandet. Företaget tillhandahåller detaljer om de produkter och tjänster som det erbjuder, marknadspotentialen för dessa erbjudanden, dess finansiella rapporter och detaljer om företagsledningen och större aktieägare. Prospektet innehåller också en juridisk åsikt och information om riskerna med frågan.
När registreringsförklaringen träder i kraft sprider företaget ett slutligt prospekt som innehåller IPO-prisklassen och emissionens storlek. Interesseanmälan konverteras sedan till beställningar för emissionen efter köparens alternativ. Minsta tidsperiod mellan inlämnande av registreringsansökan och dess ikraftträdande är 20 dagar.
Ett roadshow kan vara ett viktigt komplement till ett preliminärt prospekt och fungera som en utbildningsresurs för dem som kanske inte är bekanta med företaget.
Särskilda överväganden
Det preliminära prospektet kommer i takt med emittentens IPO-roadshow. I ett roadshow reser företagets ledande befattningshavare och försäkringsgivare landet runt för att presentera för analytiker och fondförvaltare för att generera spänning för företagets värdepapper. Roadshows är avgörande för framgången för de första erbjudandena.
En roadshow kan begränsas till ett enda land eller kan innehålla internationella stopp, beroende på typ, storlek och hype runt företaget. 2012 startade till exempel Facebook sin roadshow i New York City och gjorde stopp i Boston, Chicago, Denver och åtta andra städer. Dessa är relativt standardstopp för roadshows i USA. Försäkrare kör ofta roadshows genom att använda sin ekonomiska kompetens och att göra affärer.
Facebook inledde sin roadshow-presentation med en video, som i många avseenden skilde sig från andra företagspresentationer. I motsats till en traditionell powerpoint-presentation hade Facebooks video högre produktionsvärden och inkluderade ett ljudspår. Det förklarade Facebooks verksamhet, uppdrag och avhandling om social anslutning och teknisk förändring för någon utan bakgrund i branschen.
Efter en del pushback från investerare att videon tog för mycket tid i presentationen tappade Facebook den från andra hälften av sin roadshow och i stället låtde ledningen tala. I kombination med ett preliminärt prospekt hjälpte denna information Facebooks investerare att fatta sina slutliga beslut.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.