5 berättelser om out-of-control inflation
De senaste månaderna växer oro över hur Förenta staterna kommer att drabbas av en hård inflation under de kommande åren. Det finns några giltiga samtalspunkter för detta argument, eftersom regeringen förväntar sig att driva rekordunderskott på budgeten och i huvudsak "trycker ut pengar" för att uppfylla sina ekonomiska skyldigheter.
M2 (ett mått på den amerikanska penningmängden) har vuxit med 9% under året från maj 2008 till maj 2009, och även om denna ökning av pengemängden till stor del inte har kommit in i ekonomin (via utgifter och lån från banker) Många ledande ekonomer förutspår att högre inflation är en oundviklig konsekvens av denna typ av pengstillväxt.
Oavsett om vi ser en upprepning av de värsta inflationsnivåerna i modern amerikansk historia (nära 15% per år under 1970-talet och efter andra världskriget) eller en mildare version under de kommande åren, är det säkert att säga att den amerikanska dollarn aldrig kommer att devalveras som snabbt som dessa 5 försiktiga berättelser från världshistorien. (För mer information, kolla krafter bakom räntorna .)
Känd som ”hyperinflation” handlar omkretsad, överflödande inflation om mer än bara högre nivåer av valutapengar som skrivs ut eller präglas. Det måste också kombineras med en medborgares ovilja att inneha dessa pengar, av rädsla för att de snabbt kan förlora sitt värde. Detta kommer ofta till följd av instabila regeringar eller krig.
Nedan följer några av de mest skrämmande exemplen på vad som kan hända när en nationell valuta snabbt blir mindre värdefull än det papper - eller mynt - det är tryckt på.
- Tysklands 100 biljon mark (1923)
1923 ersatte Weimarrepubliken Tyskland, som uppstod efter första världskriget, ersättningsbetalningar som gällde i Versailles-fördraget. Det fanns också massiv politisk instabilitet, en slående arbetskraft och militära invasioner från Frankrike och Belgien.
Som ett resultat började republiken skriva ut nya pengar med stor hastighet och orsakade en massiv devalvering av märket. Valutakursen för markeringar / amerikanska dollar steg från 9 000 till 4, 2 biljoner (ja, med en "T") på mindre än ett år.
Sedlar värda 1 miljon mark följdes av emissionen av 100 biljoner mark. De förstnämnda förlorade sitt värde så snabbt och fullständigt att medborgarna började använda valutan som anteckningar för att skriva och till och med som tapeter! - Ungerns 100 kvintillionspingo (1946)
Ungerns hyperinflationsrörelse efter andra världskriget anses vara en av de värsta i historien, vilket resulterade i utfärdandet av den största officiella sedeln i historien, 100 kvintillion (eller 20 nollor efter den) pingon. För att sätta inflationstakten i perspektiv tredubblades priset på varor i juli 1946 Ungern varje dag.
Du kan se hur folk är bokstavligen rädda för att hålla fast vid sina pengar när hyperinflation träffar eftersom det lätt kan vara värdelöst i morgon. Detta leder till panik av inköp, som bara vidarebefordrar den negativa återkopplingsslingan för snabbare pengarflöde och därmed högre inflationstakt. - Zimbabwe 2008-09
Den tvivelaktiga ära av det första hyperinflationsutfallet under 2000-talet tillhör Zimbabwe, som redan har devalverat (i princip slår nollor från valutan i en engångsrörelse) sin valuta fyra olika gånger detta decennium.
De senaste officiella siffrorna från regeringen satte den årliga inflationstakten på 231 miljoner procent 2007, men det har tagit en vändning till det sämre sedan dess. Spänningarna har eskalerat sedan Robert Mugabe höll sig installerad som landets ledare trots att han förlorade det sista "officiella" valet 2008.
I maj 2008 utfärdade Zimbabwes reservbank sedlar värda 500 miljoner ZWD, som var värda mindre än 3 dollar i amerikanska dollar. Det fanns rapporter om medborgare som använde plastvalutor eftersom när nya pappersdollar skrivs ut var de redan värdelösa.
Vissa arbetare bad att få betalt flera gånger per dag så att de kunde ta slut och spendera sina pengar innan valutan förlorade ännu mer värde. (Ta reda på hur denna siffra relaterar till din investeringsportfölj; se Vad du borde veta om inflation .) - Forntida Rom (310-344 e.Kr.)
Det är värt att notera att hyperinflation inte bara är ett modernt fenomen, och detta exempel från 1500 år sedan visar hur samma teman fortsätter att dyka upp igen och igen. Misnöje eller missnöje med den regerande regeringen. Krig och panik. Massiv utskrift av pengar utan att stödja eller stödja dem. Du hittar denna vanliga flod som löper genom nästan alla dokumenterade fall av hyperinflation.
Under dagarna före fiat (papper) valuta monetiserades det romerska imperiet med gott gammaldags guld och silver. När romerska härskare beslutade att fysiskt avlägsna valutan genom att lägga mindre av det dyrbara i den och mer av det vanliga (koppar, brons), svarade köpmännen genom att höja priserna för sina varor. Några girighet hjälpte till att leda till att det expansiva romerska imperiet slutligen förstördes. - USA: s kontinentala valuta
Och slutligen inträffade det ena fallet av hyperinflation i USA under det revolutionära kriget. Under dagarna före Federal Reserve Bank och den amerikanska dollarn utfärdade kontinentalkongressen nya valutor för att finansiera krigsinsatserna. Men kontinentalen hade inget hårt stöd och ändrade till och med utseendet från koloni till koloni, vilket ledde till frodiga förfalskningar, både av inhemska medborgare och grupper som i hemlighet ville se den unga nationen misslyckas i sitt försök till självständighet.
Den snabba devalveringen av den växande valutan gav upphov till termen "Inte värt ett kontinentalt", eftersom de kontinentala såg inflationen över 300% per år mellan 1777 och 1780.
Grundfäderna insåg senare hur viktigt det var att ha en enda central valuta och inkluderade till och med klausuler i grunddokumenten som krävde ett silver- eller guldstöd till ett belopp av US-dollar som utfärdats i ekonomin.
Poängen
Ekonomer anser att allt som överstiger 50% inflation på mindre än ett år är hyperinflation. Även om det finns verkliga frågor som står inför värdet på den amerikanska dollarn under de kommande åren, är det fortfarande världens de facto reservvaluta, vilket framgår av det faktum att nästan 70% av den globala handeln bedrivs i USD.
Uteslutande av ett annat globalt krig eller en total förlust av förtroendet för den amerikanska regeringens struktur bör dollarnas styrka hindra oss från att behöva flytta våra pengar runt i skottkärror eller plåga våra murar med greenbacken. (För ytterligare läsning, kolla in Att försöka förutsäga räntesatser .)