En introduktion till Small Cap Stocks

Small cap-aktier har ett dåligt rykte. Media fokuserar vanligtvis på deras negativa sida och säger att de är riskabla, ofta bedrägliga och saknar kvalitet som investerare bör kräva i ett företag. Visst är det alla giltiga problem för alla företag, men stora, stora bolag har också blivit offer för frågor om intern bedrägeri som praktiskt taget förstörde aktieägarnas intresse (tror Enron och Worldcom). Det är uppenbart att företagets storlek inte är den enda faktorn när det gäller att investerare får bluff. I den här artikeln kommer vi att lägga ut några av de viktigaste faktorerna som innefattar det goda och det dåliga i small-cap universum. Att känna till dessa faktorer hjälper dig att avgöra om investeringar i mindre kapitaliserade företag är rätt för dig. (För bakgrundsläsning om fördelarna med små kepsar, se Små mössor med stora fördelar .)

Bakgrund

Innan vi kommer in på för- och nackdelarna med små kepsar, låt oss bara sammanfatta (ingen ordlista avsedd) vad vi menar. Begreppet små kaprer avser lager med ett litet marknadsvärde, mellan 250 och 2 miljarder US-dollar. Aktier med ett marknadsvärde under 250 miljoner dollar kallas mikrokapslar, och de som är under 50 miljoner dollar kallas nanokapsel. Small-cap-aktier kan handla på alla valutor. även om en majoritet av dem finns på Nasdaq eller OTCBB på grund av dessa börs mer försiktiga noteringskrav.

Det är viktigt att göra skillnaden mellan små kepsar och öre bestånd, som är ett helt annat bollspel. Det är möjligt för en bestånd att vara en liten mössa och inte ett öre bestånd. Faktum är att det finns massor av småkapslar som handlar till mer än $ 1 per aktie och med mer likviditet än det genomsnittliga öre-aktiet. (Lär dig mer i Vad är skillnaden mellan en penny stock och en small cap lager? )

Varför investera i Small Cap-aktier?

Medan små kepsar har sina negativa attribut - som vi kommer in på senare - har de också ett antal positiva faktorer. Nedan har vi beskrivit tre av de mest övertygande orsakerna till att small cap förtjänar representation i många investerares portföljer.

1. Enorm tillväxtpotential
De mest framgångsrika storbolag startade på en gång som småföretag. Små mössor ger den enskilda investeraren en chans att komma in på bottenvåningen hos yngre företag som släpper nya produkter och tjänster till marknaden eller går helt in på nya marknader. Alla pratar om att hitta nästa Microsoft, Wal-Mart eller Home Depot, eftersom dessa företag vid ett tillfälle var små mössor - diamanter i grov om du vill. Om du hade haft framsynen att investera i dessa företag från början, skulle till och med ett blygsamt åtagande ha blivit en snygg summa.

Eftersom små kepsar bara är företag med små totalvärden, har de förmågan att växa på sätt som helt enkelt är omöjliga för stora företag. Ett stort företag, ett med ett marknadsmöte inom intervallet 1 till 2 miljarder dollar, har inte samma potential att fördubblas i storlek som ett företag med ett marknadsvärde på 500 miljoner dollar. Vid någon tidpunkt kan du bara inte fortsätta växa med så snabb takt eller så skulle du vara större än hela ekonomin!

Mogna företag har begränsade organiska tillväxttakter eftersom de redan adresserar en större del av sin målmarknad. Alla nya produkter eller tjänster utgör en mindre andel av de totala intäkterna än det etablerade produktutbudet. Av dessa skäl kan inkomst- och kassaflödesutvecklingen i storkapitalaktier begränsas, såvida inte deras företag förvärvar andra företag. Om du söker företag med hög tillväxt, är små mössor platsen att titta på.

2. De flesta fonder investerar inte i dem
Det är inte ovanligt att fonder investerar hundratals miljoner dollar i ett företag. De flesta små mössor har inte marknadsstödet för att stödja den här investeringsstorleken. För att köpa en position som är tillräckligt stor för att göra en skillnad i fondens resultat, måste en fondförvaltare köpa 20% eller mer av företaget. SEC sätter tunga föreskrifter om fonder som gör det svårt för fonderna att upprätta positioner av denna storlek. Detta ger en fördel för enskilda investerare som har förmågan att upptäcka lovande företag och komma in innan institutionella investerare gör det. När institutioner kommer in kommer de att göra det på ett stort sätt, köpa många aktier och pressa upp priset.

3. De är ofta underkända
Detta tredje attribut för små kepsar är mycket viktigt. Det vi säger här är att små kepsar ofta har väldigt lite analytikertäckning och som inte får någon uppmärksamhet från Wall Street. Vad detta betyder för den enskilda investeraren är att eftersom small cap-universum är så underrapporterade eller till och med oupptäckta, finns det stor sannolikhet för att småkapitalaktier är felaktiga, vilket ger en möjlighet att dra nytta av ineffektiviteten orsakad av bristen på täckning som ägnas åt ett visst område på marknaden. (Ta reda på hur du kan hitta vinnare i Spot Hotshot Penny Stocks .)

Nackdelarna med Small Cap Investering

Trots att små mössor uppvisar attraktiva egenskaper är de inte utan inneboende nackdelar. Dessa inkluderar:

1. Risk

När det gäller aktiekategorier baserade på börsvärde är small cap den fjärde riskabelaste gruppen av fem. (De andra kategorierna från minst till de mest riskfyllda är megakapslar, stora kepsar, medelhattar, små kepsar och mikrokåpor.)

Ofta är mycket av ett litet korts värde baserat på dess benägenhet att generera kontanter, men för att detta ska hända måste det kunna skala sin affärsmodell. Det är här som mycket av risken kommer in. Inte många företag kan replikera vad den amerikanska detaljhandelsgiganten Wal-Mart har gjort och utvidgas från i huvudsak en mamma-och-pop-butik i Arkansas till en landsomfattande kedja med tusentals platser. Deras mindre balansräkningar är mindre isolerade från förändringar i ekonomin och dåliga ekonomiska förhållanden. Dessutom tenderar småkapitalaktier att ha mycket mindre kundbas, så deras utsikter är mer osäkra och knutna till ett specifikt regionområde. Som ett resultat kan många småkapitalaktier inte överleva genom de grova delarna av konjunkturcykeln.

Små mössor är också mer mottagliga för flyktighet, helt enkelt på grund av deras storlek; det tar mindre volym för att flytta priser. Det är vanligt att ett litet tak svängs med 5% eller mer under en enda handelsdag, något som vissa investerare helt enkelt inte får magen. Och eftersom dessa aktier har mindre likviditet (de stora institutionella investerarna kan inte eller kommer inte att trafikera dem, kom ihåg), kanske någon inte kan lämna en position till marknadspriset, och denna möjlighet är större under en panik på marknaden.

Så pengarna du investerar i små kepsar bör vara pengar som du kan utsätta för en mycket högre risknivå än för beprövade kontantgenererande maskiner som stora mössor och blå chips.

2. Tid
Att hitta tid att avslöja att small cap är hårt arbete - investerare måste vara beredda att göra en seriös forskning, vilket kan vara ett avskräckande medel. Ekonomiska förhållanden och tillväxttakt publiceras i stor utsträckning för stora företag, men inte för små. Du måste göra alla siffror och krossa dig själv, vilket kan vara mycket tråkigt och tidskrävande. Detta är baksidan av bristen på täckning som små mössor får: Det finns få analytikerrapporter som du kan börja konstruera en välinformerad åsikt om företaget.

Och eftersom det saknas lättillgänglig information om small-cap-företaget, jämfört med stora mössor som regelbundet täcks av media, kommer du inte höra några nyheter på många mindre företag i veckor. Enligt lag måste dessa företag släppa sina kvartalsintäkter, men investerare som letar efter mer information kommer att vara hårt pressade för att hitta något. (För att läsa mer, se Hur man utvärderar ett Micro-Cap-företag .)

Poängen

Den huvudsakliga fördelen med att investera i småkapitalaktier är en betydande uppväxtpotential som är oöverträffad av mogna företag med stora marknadsvärden.

Fusions- och förvärvsaktiviteter ger också en möjlighet för småkapitalinvesterare. Små mössor förvärvas oftare än större företag; stora företag kan ofta komma in på nya marknader eller få immateriella rättigheter genom att förvärva mindre företag. Förvärvade företag betalar vanligtvis en premie till marknadspriset för att förvärva tillväxtföretag, vilket leder till en uppskattning av aktiekursen så snart ett avtal offentliggörs.

Det finns säkert något att säga för de tillväxtmöjligheter som small cap-aktier kan ge investerare. Men tillsammans med dessa tillväxtmöjligheter kommer ökad risk. Small-cap-investerare offrar stabilitet för potential. Om du kan ta på dig ytterligare risknivåer, är att utforska small cap-universum något du bör undersöka. Alternativt, om du är extremt riskavvik, kan det hända att berg-och-dalbana som är aktiekursen för ett litet företag inte är lämpligt för dig.

Kort sagt, pengarna du investerar i små kepsar bör vara pengar som du kan utsätta för en mycket högre risknivå än för beprövade kontantgenererande maskiner som stora mössor och blå chips. Men om du säljs är nästa steg att lära dig om att värdera Small Cap-aktier och hur man kan diversifiera med Small Cap-lager.