8 finansiella aktier som kan trivas mitt i en inverterad avkastningskurva

Investerare som söker finansiella aktier som kan överträffa bland marknadens korsströmmar under 2019 kan överväga åtta finansiella tjänsteföretag i branscher som börser, fastighetsförsäkring, alternativ kapitalförvaltning och inteckningar. De inkluderar American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) och Essent Group (ESNT), vilket framgår av en nyligen Barrons berättelse. (Se tabellen nedan för hela listan.)

Medan bankerna för närvarande återhämtar sig i den senaste rallyen kommer deras vinster troligen att pressas av en inverterad avkastningskurva som kommer att pressa inkomsterna. Däremot påverkas inte finansiella aktier utanför bankerna av denna trend, enligt KBW: s forskningsdirektör Frederick Cannon. Medan banker förlitar sig starkt på utlåningsspridningar för att generera intäkter, säger Cannon att "sänkta räntor stöder ekonomisk tillväxt och sektorn för finansiella tjänster är mångfaldig med många möjligheter för investerare utöver spridda långivare."

8 finansiella aktier för att trivas mitt i marknadens upprepning

• American International Group (AIG): försäkring
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): kapitalförvaltare
• Fidelity National Financial (FNF): inteckningar, diversifierade tjänster
• First American Financial (FAF): hemförsäkring
• MGIC Investment (MTG): privat hypotekförsäkring
• Radian Group (RDN); privat inteckning försäkring
• Essent Group (ESNT); försäkring

Källa: Barron's

En inverterad avkastningskurva uppstår när långsiktiga skuldinstrument har en lägre avkastning än kortfristiga skuldinstrument av samma kreditkvalitet och betraktas allmänt som en förutsägare för en ekonomisk lågkonjunktur. Många investerare citerar som bevis på avkastningen på 3-månaders statsskuld och 10-åriga statsskuldväxlar, som har varit väl inverterade. Men andra säger att trenden är mindre tydlig eftersom ytterligare ett annat riktmärke, såsom 10-års- och 2-månadersskuld, ännu inte är inverterat.

Hur som helst kommer företag som AIG och Blackstone Group troligen att trivas även om en inverterad avkastningskurva skapar problem för stora banker.

AIG

AIG, som redovisats av den amerikanska regeringen under finanskrisen för ett decennium sedan, har sett sina aktier hoppa nästan 34% hittills och överträffa S&P 500: s 14, 8% -rally under samma period.

Även om aktierna i försäkringsgiganten fortfarande är långt ifrån sina högsta tider, är analytiker optimistiska när det gäller dess omstrukturerade verksamhet, som har tappat avdelningen för finansiella produkter och har minskat till fastighets- och livförsäkringsprodukter, enligt en annan Barrons rapport. RBC-analytiker Mark Dwelle är bland tjurarna som förväntar sig att AIG ska överträffa och tillskriver sin syn på att förbättra försäkringsmarginalerna.

Blackstone Group

Andelarna i Blackstone Group har ökat med cirka 43% i år, dess aktier drivs av den ledande alternativa kapitalförvaltarens plan att konvertera från ett partnerskap till ett företag, enligt Barrons rapporter. Flytten skulle öka sin bas av potentiella investerare och hjälpa företaget att dra nytta av den amerikanska regeringens massiva nedskärningar av företagsskatter.

Blickar framåt

För att vara säker, möter investerare sina egna uppsättningar av risker med denna grupp finansiella företag utanför banken. Trots AIG: s stora aktievinster i år missade företaget vinstberäkningar för första kvartalet med ett långt skott, enligt Wall Street Journal, eftersom dess egendom och skadeförsäkringsverksamhet fortsatte att kämpa, en påminnelse om att AIG: s långa vändningsinsats är långt ifrån över.