Handla med guld- och silverkontrakt

Futuresavtal med guld och silver kan erbjuda en säkring mot inflation, ett spekulativt spel, en alternativ investeringsklass eller en kommersiell säkring för investerare som söker möjligheter utanför traditionella aktier och räntebärande värdepapper. I den här artikeln kommer vi att täcka grunderna för futureskontrakt med guld och silver och hur de handlas, men varnas: handel på denna marknad innebär en betydande risk, vilket kan vara en större faktor än deras uppåtriktade profiler.

Vad är framtida kontrakt med ädelmetaller?

Ett terminskontrakt med ädelmetaller är ett juridiskt bindande avtal för leverans av guld eller silver till ett avtalat pris i framtiden. Ett terminsbörs standardiserar kontrakten med avseende på kvantitet, kvalitet, tid och leveransplats. Endast priset är variabelt.

Hedgers använder dessa kontrakt som ett sätt att hantera prisrisk vid ett förväntat köp eller försäljning av den fysiska metallen. Futures ger också spekulanter möjlighet att delta på marknaderna utan fysisk stöd.

Två olika positioner kan tas: en lång (köp) position är en skyldighet att acceptera leverans av den fysiska metallen, medan en kort (sälj) position är skyldigheten att leverera. Den stora majoriteten av terminskontrakt kompenseras före leveransdatum. Till exempel inträffar detta när en investerare med en lång position initierar en kort position i samma kontrakt, vilket effektivt eliminerar den ursprungliga långa positionen.

Fördelar med futuresavtal

Handel med terminskontrakt erbjuder mer finansiell hävstång, flexibilitet och finansiell integritet än att handla med råvarorna själva eftersom de handlar på centraliserade börser.

Finansiell hävstång är förmågan att handla och hantera en produkt med högt marknadsvärde med en bråkdel av det totala värdet. Handel med terminskontrakt görs med en prestationsmarginal, vilket kräver betydligt mindre kapital än den fysiska marknaden. Hävstången ger spekulanter en högre risk / högre avkastningsprofil.

Ett futurekontrakt för guld kontrollerar till exempel 100 troy ounces eller en tegel av guld. Dollarns värde för detta kontrakt är 100 gånger marknadspriset för en uns guld. Om marknaden handlas med $ 600 per uns är kontraktets värde $ 60 000 ($ 600 x 100 ounce). Baserat på regler för utbytesmarginal är den marginal som krävs för att kontrollera ett kontrakt endast 4 050 USD. Så för 4 050 dollar kan man kontrollera $ 60 000 guld. Som investerare ger detta dig möjligheten att utnyttja $ 1 för att kontrollera ungefär $ 15.

På futuresmarknaderna är det lika enkelt att initiera en kort position som en lång position, vilket ger deltagarna stor flexibilitet. Denna flexibilitet ger säkrare möjlighet att skydda sina fysiska positioner och för spekulanter att ta positioner baserade på marknadens förväntningar.

Futuresbörser med guld och silver utgör inga motpartsrisker för deltagarna; detta säkerställs av börsernas clearingtjänster. Börsen fungerar som köpare för varje säljare och vice versa, och minskar risken om någon av parterna skulle gå ut på sitt ansvar.

Specifikationer för Futures Contract

Det finns några olika guldkontrakt som handlas på amerikanska börser: ett på COMEX och två på eCBOT. Det finns ett 100-troy-ounce-avtal som handlas på båda börserna, och ett minikontrakt (33, 2 troy-ounces) som endast handlas på eCBOT.

Silver har också två kontrakt som handlas på eCBOT och ett på COMEX. Det "stora" kontraktet är för 5 000 uns, som handlas på båda börserna, medan eCBOT har en mini för 1 000 uns.

Guld Futures

Guld handlas i dollar och cent per uns. Till exempel när guld handlas till $ 600 per uns har kontraktet ett värde av $ 60 000 ($ 600 x 100 ounce). En handlare som är lång på $ 600 och säljer till $ 610 kommer att tjäna 1 000 $ ($ 610 - $ 600 = $ 10 vinst; $ 10 x 100 ounces = $ 1 000). Omvänt kommer en handlare som är lång på $ 600 och säljer till $ 590 att förlora $ 1 000.

Lägsta prisrörelse, eller kryssstorlek, är 10 cent. Marknaden kan ha ett brett sortiment, men den måste röra sig i steg om minst 10 cent.

Både eCBOT och COMEX specificerar leverans till New York-området valv. Dessa valv kan ändras av utbytet. De mest aktiva månaderna som handlas (enligt volym och öppen ränta) är februari, april, juni, augusti, oktober och december.

För att upprätthålla en ordnad marknad kommer dessa börser att sätta positionsgränser. En positionsgräns är det maximala antalet kontrakt som en enskild deltagare kan ha. Det finns olika positionsgränser för säkrare och spekulanter.

Silver Futures

Silver handlas i dollar och cent per gram som guld. Till exempel, om silver handlas till 10 dollar per uns, har det "stora" kontraktet ett värde av $ 50 000 (5 000 ounce x $ 10 per ounce), medan mini skulle vara $ 10 000 (1 000 ounces x $ 10 per ounce).

Fästningen är $ 0, 001 per uns, vilket motsvarar $ 5 per stort kontrakt och $ 1 för minikontraktet. Marknaden kanske inte handlas i ett mindre steg, men den kan handla större multiplar, som pennies.

Liksom guld anger leveranskraven för båda börserna valv i New York-området. De mest aktiva månaderna för leverans (enligt volym och öppna intressen) är mars, maj, juli, september och december.

Silver, som guld, har också positionsgränser som sätts av börserna.

Hedgers och spekulanter på Futures Market

En framtidsmarknads huvudfunktion är att tillhandahålla en centraliserad marknad för dem som har intresse av att köpa eller sälja fysiska råvaror någon gång i framtiden. Terminalmarknaden för metall hjälper säkrare att minska risken i samband med negativa prisrörelser på kontantmarknaden. Exempel på säkrare inkluderar bankvalv, gruvor, tillverkare och juvelerare.

Hedgers tar en position på marknaden som är motsatsen till deras fysiska position. På grund av priskorrelationen mellan futures och spotmarknaden kan en vinst på en marknad kompensera förluster på den andra. Till exempel skulle en juvelerare som är rädd för att de ska betala högre priser för guld eller silver sedan köpa ett kontrakt för att låsa in ett garanterat pris. Om marknadspriset för guld eller silver ökar måste de betala högre priser för guld / silver.

Eftersom juveleraren tog en lång position på futuresmarknaderna, kunde de dock ha tjänat pengar på futuresavtalet, vilket skulle kompensera för ökningen av kostnaderna för att köpa guld / silver. Om kontantpriset för guld eller silver och terminspriserna var och en sjönk, skulle säkringsgivaren förlora på sina futurespositioner men skulle betala mindre när hon köper henne guld eller silver på kontantmarknaden.

Till skillnad från säkrare har spekulanter inget intresse av att ta leverans, utan försök istället att vinna genom att ta marknadsrisk. Spekulanter inkluderar enskilda investerare, hedgefonder eller rådgivare för råvaruhandel (CTA).

Spekulanter finns i alla former och storlekar och kan finnas på marknaden under olika tidsperioder. De som är in och ut ur marknaden ofta under en session kallas scalpers. En dagshandlare har en position längre än en scalper gör, men vanligtvis inte över natten. En positionshandlare har flera sessioner. Alla spekulanter måste vara medvetna om att om en marknad rör sig i motsatt riktning kan positionen leda till förluster.

Poängen

Oavsett om du är en säkrare eller en spekulant, är det viktigt att komma ihåg att handel innebär betydande risker och inte passar alla. Även om det kan finnas betydande vinster för dem som engagerar sig i handel med futures på guld och silver, kom ihåg att futures trading bäst lämnas åt handlare som har den expertis som krävs för att lyckas på dessa marknader.