8 lager som krossar S&P 500

Med räntor som redan är på väg upp och Federal Reserve i stor utsträckning förväntas tillkännage fler räntehöjningar har Goldman Sachs Group Inc. (GS) tagit fram en snabb rapport där man identifierar aktier som blomstrar i denna miljö och som sannolikt kommer att åtnjuta en fortsatt bättre resultat. De finner specifikt att investerare idag bör gynna aktier med låg hävstång och stark balansräkning. Detta är Investopedias andra berättelse om rapporten och fokuserar på åtta lager: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. ( RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) och Pioneer Natural Resources Co. (PXD).

Källa: Goldman Sachs; data till och med den 7 juni.

Goldmans starka balansräkning innehåller totalt 50 aktier. Vår tidigare artikel tittade på flera av Goldmans val inom sektorn för informationsteknologi. (Se även: 7 aktier som rusar förbi marknaden .)

Stark balansräkning och tillväxt

Som citeras i vår tidigare artikel finner rapporten att "i motsats till historien är många av de företag med de starkaste balansräkningarna i dag också de företag som har den starkaste tillväxten." Mer specifikt indikerar det att "den 6-månaders dagliga korrelationen av vår balansfaktor med vår tillväxtfaktor är lika med 0, 6, rankad i den 98: e percentilen relativt de senaste 35 åren."

värderingar

Medianaktien i Strong Balance Sheet Basket har ett framtida P / E-förhållande på 22 gånger beräknade intäkter under de kommande 12 månaderna, mot 17 gånger för medianaktien i S&P 500 Index (SPX) och mot 14 gånger för medianen lager i den svaga balansräkningen. För att sätta denna värderingspremie i perspektiv såg Goldman på PEG-förhållanden, som delar P / E-förhållanden med beräknade tillväxttakter i resultatet. På denna grundval finner de att "värderingen är i linje med historiska medelvärden", och tillägger, "det relativa PEG-förhållandet för starka jämfört med svaga balansräkningsföretag är för närvarande lika med 1, 5x, rankad i bara den 51: e percentilen sedan 1980."

Riskfaktor

Med en försiktighetsanmälan anser Goldman att den höga korrelationen mellan starka balansräkningar med tillväxt, som beskrivits ovan, representerar en potentiell risk. Medan de gynnar båda kategorierna av aktier, varnar de att denna korrelation innebär att "en rotation bort från fart och tillväxtaktier också kan tynga på starka balansräkningar trots det starka makroekonomiska argumentet för deras bättre resultat."

Under tiden, baserat på portföljdata per 31 mars, finner Goldman att stora kapitalbolag har en liten lutning mot starka balansräkningar. Däremot äger hedgefonder i allmänhet större andelar av marknadsvärde i svaga balansräkningar och innehar också svagare balansräkningar som topp 10-positioner. "