8 aktier som kan leda på lång sikt som branta marknadsförsäljningsvävstolar

Investerare som letar efter aktier som kan klara sig bra i en långvarig återkallelse av marknaden bör överväga åtta låga värderingar med hög utdelning. Baserat på historia sedan 1990 tenderar sådana värdedividendelager att vara marknadsledare oavsett om makromiljön är en ekonomisk avmattning, en fullständig lågkonjunktur eller en omgång av monetära lättnader av Federal Reserve.

"Värderings- och positioneringsproblemen som satte platsen för årets nackdelar har inte lösts helt, " skriver Lori Calvasina, chef för den amerikanska aktiestrategin på RBC Capital Markets, i en ny rapport sammanfattad av Barrons. Baserat på aktievärderingar som är nära rekordhöga och baisseartade signaler från aktiemarknadsutvecklingsmarknaden, anser hon att aktier är sårbara för dåliga nyheter och att en försäljning är trolig.

Bland de aktier som passerade RBC: s skärmar är Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) och Valero Energy Corp. (VLO). Dessa extra utdelningsbetalande aktier är de bästa valen av RBC-analytiker baserade på värde- och kvalitetskriterier: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) och Targa Resources Corp. (TRGP).

Betydelse för investerare

Calavinas team studerade hur tre kategorier av aktier presterade sedan 1990 under var och en av de tre ekonomiska scenarierna som anges ovan. Dessa var värdeutdelning, kvalitetsutdelning och utdelningsbetalande kvalitetstillväxt. Värdeutdelning presterade bäst överlag.

När konjunkturen avtog, vilket indikerades av ett fallande ISM-tillverkningsindex, var S&P 500-index i genomsnitt en vinst på 4, 4%, medan utdelningsaktier med värde gav 6, 4%. Under lågkonjunkturer var respektive siffror förluster på 12, 7% och 4, 6%. Medan Fed minskade var vinsterna 16% och 28, 5%.

Aktier som passerade RBC: s skärmar hade P / E-förhållanden och pris till operativa kassaflödeskvoter i de lägsta 33% av S&P 500, men utdelningsräntor i topp 50%. Deras utdelningsgrad är hållbara, under 100%. Slutligen har dessa aktier bättre än betyg från RBC.

Olibetsföretaget Halliburton har en framtida P / E på nästan 12 och ger 3, 9%. RBC: s analytiker Kurt Hallead kallar det ett ”kärninnehav för stora investerare i energi.” Nedsatt med 28, 5% hittills i år 2019, baserat på justerade stängningspriser, har Hallead ett prismål på $ 35, eller 89% över 4 oktober nära.

Försäkrings- och diversifierade finansiella tjänsteföretaget Prudential Financial har en framtida P / E under 7 och ger 4, 7%. Fallande räntor har gjort det till en marknadsfördröjning, med en 10, 7% YTD-vinst, baserat på justerade stängningspriser. RBC-analytiker Mark Dwelle indikerar att Prudentials omsättning med rörlig livränta ökar och att dess globala företag kombinerar för att leverera en jämn avkastning på cirka 15%. Hans prismål på 110 dollar är nästan 26% över 4 oktober nära.

Valero är bland de billigaste oljeraffinaderierna, per RBC-analytiker Brad Heffern, och har returnerat 11 miljarder dollar till aktieägarna genom återköp av aktier och utdelningar från 2015 till 2018. Valero har en framtida P / E under 9 och ger 4, 4%. Dess aktier ökade med 16, 5% YTD, på en justerad nära bas, och Heffern har ett mål på 98 dollar för en ytterligare vinst på 16%.

Blickar framåt

Calvasina ser en rotation på gång från tillväxt till värdelager, baserat på ETF: s pengarflöden och andra trender, och förväntar sig att detta kommer att fortsätta oavsett om ekonomin accelererar eller bromsas. Hon konstaterar att tillväxtaktierna har en beräknad ökningstakta för intäkterna som bara är något bättre än för värdelagren. Dessutom "tillväxt ser dyra ut nu, till skillnad från det senaste decenniet när det har sett billigt ut, " tycker hon.