Definition av AC-DC-alternativ
Ett AC-DC-alternativ är ett derivat som på ett framtida datum kan bli ett samtal eller säljoption efter köparens bedömning. Också känt ett "väljare alternativ" eller "hermafrodite alternativ", det är en typ av exotiska alternativ, vilket betyder att det har mer komplicerade termer och är ofta dyrare än den traditionella, vanilj vanilj.
Grunderna i AC-DC-alternativ
Liksom alla alternativ är AC-DC-alternativet ett derivat som ger en investerare rätt - men inte skyldigheten - att köpa (ringa) eller sälja (sätta) en säkerhet till ett visst pris (strejken). Dess huvudsakliga skillnad ligger i det faktum att investeraren fattar köp- eller säljbeslutet vid en viss tidpunkt efter att optionen är i kraft snarare än vid köpstillfället.
Tidpunkten för beslutet beror på hur alternativet är konstruerat. Många AC-DC-alternativ är europeiska alternativ, vilket innebär att beslutet om köp eller försäljning kan utövas endast när instrumentet är på väg att löpa ut. Amerikanska optioner gör det möjligt att utöva ett beslut när som helst före utgångsdatumet.
AC-DC-alternativstrategier
Ett AC-DC-alternativ kan vara ett mycket attraktivt instrument när en underliggande säkerhet rapporterar en hög volatilitetsnivå eller när det finns osäkerhet kring företagens nyheter eller utveckling - som ett läkemedelsföretag som väntar på att få Food and Drug Administration godkännande för ett dyrt nytt läkemedel, ett teknikföretag som söker exklusiva rättigheter eller patent för en innovativ produkt, eller något företag som är involverat i större tvister. Det erbjuder alternativinnehavaren flexibilitet att välja den angivna vinsten baserat på om samtals- eller säljpositionen är mer lönsam.
Till exempel, om en säkerhet handlas över sitt strejkpris vid utgången är köpoptionsövningen i allmänhet den mest lönsamma. Om innehavaren väljer att utöva optionen som ett callalternativ på den underliggande säkerheten, skulle utdelningen vara det maximala av spotpriset minus strejkpriset. I detta scenario har innehavaren fördelar av att köpa värdepappret till ett lägre pris än det säljer för på marknaden.
Å andra sidan, om en värdepapper handlas under sitt strejkpris vid utgången, skulle säljoptionsövningen i allmänhet vara den mest lönsamma. Om innehavaren väljer att utöva sitt alternativ som ett försäljningsalternativ på den underliggande säkerheten, skulle utdelningen vara maximalt av strejkpriset minus spotpriset. I det här scenariot har innehavaren nytta av att sälja den underliggande värdepapperen till ett högre pris då det handlas med på den öppna marknaden.
Överväganden om AC-DC-alternativ
Naturligtvis är det denna flexibilitet som gör att AC-DC-alternativet är dyrare än dess enkla motsvarande sälj- eller samtalalternativ, även om de har samma underliggande säkerhet. Generellt, desto mer flyktig den underliggande säkerheten, desto dyrare är AC-DC-alternativet.
Key Takeaways
- Ett AC-DC-alternativ är ett derivat som på ett framtida datum kan bli ett samtal eller säljoption efter köparens bedömning.
- AC-DC-alternativ är ofta idealiska instrument för investerare som överväger mycket flyktiga aktier, eftersom de erbjuder flexibilitet att välja den specificerade vinsten baserat på om samtalet eller försäljningspositionen är mer lönsam.
- Denna flexibilitet gör att AC-DC-alternativet är dyrare än dess enkla motsvarande sälj- eller samtalalternativ.
Dessutom handlas AC-DC-optioner vanligtvis på alternativa börser utan stöd av regelbunden tillsyn som är vanligt för vaniljoptioner som handlas på större börser. Som ett resultat kan de ha högre risker för motpartsfall.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.