En introduktion till avskrivningar

Det är viktigt att analysera hur företagets avskrivningar använder, vilket kan utgöra en betydande del av utgifterna på ett företags resultaträkning, och som kan påverka värdet på en investeringsmöjlighet på kort sikt. Även om det finns regler som reglerar hur man avskriver avskrivningar, finns det fortfarande gott om vridningsutrymme för ledningen att fatta kreativa redovisningsbeslut som kan vilseleda investerare. Det lönar sig att granska avskrivningarna noggrant.

Företag tenderar att arbeta hårt för att se till att deras grunder ser bra ut för investerare och analytiker. Så det är viktigt att utöva ett gott omdöme när man granskar siffror som visas i finansiella rapporter. Det räcker inte med att helt enkelt veta om ett företag har till exempel ett snyggt resultat per aktie (EPS) eller ett lågt bokfört värde. Investerare måste vara medvetna om antaganden och redovisningsmetoder som producerar dessa siffror.

Mer information finns i vår handledning: Introduktion till grundläggande analys

Vad är avskrivningar?

Avskrivningar är en redovisningsprocess där ett företag fördelar en tillgångs kostnad under hela dess nyttjandeperiod. Med andra ord, det registrerar hur värdet på en tillgång minskar över tiden. Varje gång ett företag utarbetar sina finansiella rapporter redovisar det en avskrivningskostnad för att fördela en del av kostnaden för byggnader, maskiner eller utrustning som det har köpt till innevarande räkenskapsår. Syftet med att registrera avskrivningar som kostnad är att sprida tillgångens ursprungliga pris över dess nyttjandeperiod. För immateriella tillgångar - som varumärken och immateriell egendom - kallas denna process för fördelning av kostnader över tid amortering. För naturresurser - som mineraler, timmer och oljereserver - kallas det utarmning. (För bakgrund om läsning av finansiella rapporter, kolla in vad du behöver veta om finansiella rapporter .)

Avskrivning

antaganden

Kritiska antaganden om kostnadsföring avskrivningar är upp till företagets ledning. Ledningen ringer på följande saker:

• Metod och avskrivningsgrad
• Tillgångens nyttjandeperiod
• Skrotningsvärde på tillgången

Beräkningsalternativ

Beroende på deras preferenser kan företag välja mellan flera metoder för att beräkna avskrivningskostnaderna. För att hålla saker enkla sammanfattar vi bara de två vanligaste metoderna:

• Rätt linje metod - Detta tar ett uppskattat skrotvärde för tillgången i slutet av dess livslängd och drar den från dess ursprungliga kostnad. Resultatet divideras sedan med ledningens uppskattning av antalet nyttiga år för tillgången. Företaget kostar samma avskrivningsbelopp varje år. Här är formeln för den linjära metoden: Rättlinjeavskrivning = (ursprungliga anläggningskostnader - skrotvärde) / uppskattad tillgångar
• Accelererade metoder - Dessa metoder avskrivningskostnader snabbare än den linjära metoden. I allmänhet är syftet bakom detta att minimera beskattningsbar inkomst. En populär metod är "dubbel minskande saldo", som i huvudsak fördubblar avskrivningstakten för den linjära metoden: Dubbel minskande avskrivning = 2 x (ursprungliga kostnader för tillgången - skrotvärde / uppskattad tillgångs livslängd)

Effekten av beräkningsval

Som investerare måste du veta hur valet av avskrivningsmetod påverkar en resultaträkning och balansräkning på kort sikt.

Här är ett exempel. Låt oss säga att Tricky Company köpte ett nytt IT-system för 2 miljoner dollar. Tricky uppskattar att systemet har ett skrotvärde på 500 000 $ och att det kommer att pågå i 15 år. Enligt den linjära avskrivningsmetoden är beräkningen för Trickys avskrivningskostnad under det första året efter köp av IT-systemet enligt följande:

($ 2 000 000 - $ 500 000) 15 = 100 000 $ \ frac {(\ $ 2 000 000 - \ 500 000 $)} {15} = \ $ 100, 00015 ($ 2 000 000− $ 500 000) = $ 100 000

Enligt den påskyndade dubbelminskande avskrivningen skulle Trickys avskrivningskostnader under det första året efter att ha köpt IT-systemet vara detta:

2 × rak linje = 2 × (($ 2 000 000 - $ 500 000) 15) 2 × rak linje = 200 000 $ \ börja {inriktad} 2 \ gånger \ text {rak linje takt} & = 2 \ gånger \ vänster (\ frac { (\ $ 2 000 000 - \ $ 500 000)} {15} \ höger) \\ 2 \ gånger \ text {rak linje takt} & = \ $ 200 000 \\ \ slut {inriktad} 2 × rät linje rate 2 × rät linje hastighet = 2 × (15 (500.000 $ 2, 000, 000- $)) = $ 200.000

Så siffrorna visar att om Tricky använder den linjära metoden, kommer avskrivningskostnaderna i resultaträkningen att vara betydligt lägre under de första åren av tillgångens livslängd ($ 100 000 snarare än de 200 000 $ som ges av det accelererade avskrivningsschemat).

Det betyder att det påverkar resultatet. Om Tricky vill sänka kostnaderna och öka vinsten per aktie, kommer den att välja den linjära metoden, vilket kommer att öka dess slutlinje.

Många investerare tror att bokfört värde, eller nettotillgångar (NAV), erbjuder en relativt exakt och opartisk värderingsmetrik. Men igen, var försiktig. Ledningens val av avskrivningsmetod kan också påverka bokfört värde väsentligt: ​​att fastställa Trickys nettovärde innebär att alla externa skulder dras i balansräkningen från de totala tillgångarna - efter redovisning av avskrivningar. Eftersom värdet på nettotillgångarna inte krymper så snabbt ger linjära avskrivningar Tricky ett större bokfört värde än det värde som en snabbare ränta skulle ge. (Läs mer om dessa avskrivningsmetoder i Avskrivningar: Rätt linje mot dubbel minskning .)

Effekterna av antaganden

Tricky valde en förvånansvärt lång tillgångsliv för sitt IT-system - 15 år. Informationsteknologi försvinner vanligtvis ganska snabbt, så de flesta företag skrivs av informationsteknologi under en kortare period, säger, fem till åtta år.

Sedan finns det frågan om skrotvärdet som Tricky valde. Det är svårt att lita på att ett använt, fem år gammalt system skulle hämta en fjärdedel av sitt ursprungliga värde. Men kanske kan vi se orsaken till Trickys beslut: Ju längre livslängd för en tillgång och desto större skrotvärde, desto mindre kommer avskrivningen att vara över dess livslängd. Och en lägre avskrivning ökar det redovisade resultatet och ökar det bokförda värdet. Trickys antaganden, även om det är tveksamt, kommer att förbättra utseendet på dess grunder. (För att gå till nästa analysnivå, kolla in vår avancerade analysutbildning för finansiell redovisning .)

Poängen

En närmare titt på avskrivningar bör påminna investerare om att förbättringar i resultat per aktie och bokfört värde i vissa fall kan bero på lite mer än pennströken. Intäkter och nettotillgångar som förbättras tack vare valet av avskrivningsantaganden har inget att göra med förbättrad affärsresultat, och i sin tur signalerar inte starka långsiktiga grundläggande faktorer.