En introduktion till amerikanska aktiemarknadsindex

Aktiemarknadsindex världen över är kraftfulla indikatorer för globala och landsspecifika ekonomier. I USA är S&P 500, Dow Jones Industrial Average och Nasdaq Composite de tre mest följda indexen av både media och investerare. Förutom dessa tre index finns det cirka 5 000 andra som utgör den amerikanska aktiemarknaden.

Med så många index har den amerikanska marknaden ett brett utbud av metoder och kategoriseringar som kan tjäna ett brett spektrum av syften. Medierna rapporterar ofta om riktningen för de tre bästa indexen regelbundet under dagen med nyhetsartiklar som fungerar som bidragsgivare och förnekare. Investeringsförvaltare använder index som riktmärke för resultatrapportering. Samtidigt använder investerare av alla slag index som prestationsproxy och tilldelningsguider. Index utgör också grunden för passiv indexinvestering som ofta främst görs genom börshandlade fonder som spårar index specifikt.

Sammantaget kan en förståelse för hur marknadsindex konstrueras och utnyttjas bidra till att lägga till mening och tydlighet för en mängd olika investeringsmöjligheter. Nedan utarbetar vi de tre mest följda amerikanska indexen, Wilshire 5000 som inkluderar alla aktier över hela den amerikanska aktiemarknaden och en sammanställning av några av de andra mest anmärkningsvärda indexen.

Key Takeaways

• Det finns cirka 5 000 amerikanska index.
• De tre mest följda indexen i USA är S&P 500, Dow Jones Industrial Average och Nasdaq Composite.
• Wilshire 5000 inkluderar alla aktier från den amerikanska aktiemarknaden.
• Index kan konstrueras på många olika sätt, men de identifieras vanligtvis genom aktivering och sektorsegregering.

Index

S&P 500

Standard & Poor's 500-indexet (känd allmänt som S&P 500) är ett index med 500 av de bästa företagen i de amerikanska aktierna väljs för indexet främst genom aktivering men den konstituerande kommittén beaktar också andra faktorer inklusive likviditet, public float, sektor klassificering, finansiell lönsamhet och handelshistoria. S&P 500-index representerar cirka 80% av det totala värdet på den amerikanska aktiemarknaden. I allmänhet ger S&P 500 Index en god indikation på rörelse på den amerikanska marknaden som helhet.

Index är vanligtvis marknadsviktade eller prisvägda. S&P 500-indexet är ett marknadsviktat index (även benämnt aktiverat viktat). Därför representeras varje aktie i indexet i proportion till dess totala börsvärde. Med andra ord, om det totala marknadsvärdet för alla 500 företag i S&P 500 sjunker med 10%, sjunker indexets värde också med 10%.

Dow Jones industriella genomsnitt

Dow Jones Industrial Average (DJIA) är ett av de äldsta, mest kända och mest använda indexen i världen. Det inkluderar lager av 30 av de största och mest inflytelserika företagen i USA. DJIA är ett prisviktigt index. Det beräknades ursprungligen genom att sammanställa per aktiepris för aktierna i varje företag i indexet och dela detta belopp med antalet företag. Tyvärr är indexet inte längre så enkelt att beräkna. Under åren har aktiesplit, spin-offs och andra händelser resulterat i förändringar i divisorn (ett numeriskt värde beräknat av Dow Jones som används för att beräkna nivån på DJIA) vilket gör det till ett mycket litet antal (mindre än 0, 2).

DJIA representerar ungefär en fjärdedel av värdet på hela den amerikanska aktiemarknaden, men en procentuell förändring i Dow bör inte tolkas som en bestämd indikation på att hela marknaden har sjunkit med samma procent. Detta beror på Dows prisvägda funktion. Det grundläggande problemet är att en $ 1 förändring i priset på en $ 120 aktie i indexet kommer att ha en större effekt på DJIA än en $ 1 förändring i priset på en $ 20 aktie, även om det högre priset kan ha ändrats med bara 0, 8 % och den andra med 5%.

En förändring i Dow representerar förändringar i investerarnas förväntningar på vinsten och riskerna för de stora företagen som ingår i indexet. Eftersom den allmänna inställningen till aktier med stort lager ofta skiljer sig från inställningen till småkapitalaktier, internationella aktier eller tekniklager, bör Dow inte användas för att representera känsla i andra områden på marknaden. Generellt sett är Dow känd för sin notering av de amerikanska marknaderna med de bästa blåchipföretagen med regelbundet konsekvent utdelning. Därför, även om det inte nödvändigtvis är en representation av den breda marknaden, kan det vara en representation av den blå chipmarknaden, utdelningsvärdemarknaden.

Nasdaq Composite Index

De flesta investerare vet att Nasdaq är det utbyte som teknikaktier handlas på. Nasdaq Composite Index är ett marknadsvärde-viktat index för alla aktier som handlas på Nasdaq-börsen. Detta index inkluderar vissa företag som inte är baserade i USA.

Detta index är känt för att vara tungt viktat och inkluderar flera undersektorer på hela teknikmarknaden inklusive mjukvara, bioteknik, halvledare och mer. Även om detta index är känt för sin stora del av tekniklager, inkluderar det även vissa värdepapper från andra industrier. Investerare kommer också att hitta värdepapper från en mängd olika sektorer, inklusive finanser, industrier, försäkringar och transportlager, bland andra. Nasdaq Composite omfattar stora och små företag, men till skillnad från Dow och S&P 500 inkluderar den också många spekulativa företag med små marknadsvärden. Följaktligen indikerar dess rörelse i allmänhet teknikindustrins prestanda såväl som investerarnas attityder till mer spekulativa aktier.

Wilshire 5000

Wilshire 5000 kallas ibland "totala aktiemarknadsindex" eller "totalmarknadsindex" eftersom det inkluderar alla börsnoterade företag med huvudkontor i USA som har lätt tillgängliga kursdata. Detta index slutfördes 1974 och representerar hela den amerikanska aktiemarknaden och dess rörelse totalt sett. Även om det är ett mycket omfattande mått på hela den amerikanska marknaden hänvisas Wilshire 5000 till mindre ofta än det mer populära S&P 500-indexet.

En sammanställning av andra amerikanska index

Generellt finns det några sätt att titta på index i stort. Kapitalisering är ofta nyckeln, med index som faller i antingen stor-, medel- eller small-cap hinkar. S&P 500 och Dow Jones Industrial Average är två av de översta indexen för stora cap, men andra inkluderar S&P 100, Dow Jones USA: s stora kapitalmarknadsindex, MSCI USA Large Cap-index och Russell 1000. Anmärkningsvärda mid-cap-index inkluderar S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap och Wilshire US Mid-Cap Index. I små kepsar är Russell 2000 ett index över de 2 000 minsta aktierna från Russell 3000. Andra populära småkapitalindex inkluderar S&P 600, Dow Jones Small Cap-tillväxt totala aktiemarknadsindex och Dow Jones Small- Cap Value Totalt aktiemarknadsindex.

Investerare tittar också ofta på sektorer med Standard & Poor's ledande inom detta område av marknaden. Standard & Poor's hanterar: S&P Kommunikationstjänster Välj sektor, S&P Consumer Discretionary Select Sector, S&P Consumer Staples Välj sektor, S&P Energy Select Sector, S&P Financial Select Sector, S&P Health Care Select Sector, S&P Industrial Select Sector, S&P Material Select Sector, S&P Real Estate Select Sector, S&P Technology Select Sector, och S&P Utilities Select Sector. Dessa index representerar S&P 500: s omfattande sektorsegregationer.

Tillväxten av smart beta-indexinvestering har också bidragit till att öka antalet index på marknaden. Smarta beta-index är passiva index som byggs med hjälp av vissa karakteristiska eller grundläggande skärmar som hjälper till att förbättra kvaliteten på indexkonstitutionen. Advisors Asset Management (AAM) har tre smarta beta-indexfonder på marknaden som till stor del omfattar hela den globala marknaden för utdelning och värdeinvesteringar. AAMs smarta beta-indexfonder inkluderar AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV), AAM S&P Developed Markets High Dividend Value ETF (DMDV) och AAM S&P Emerging Markets High Dividend Value ETF (EEMD).

Poängen

Index spelar en viktig roll i den övergripande analysen av den amerikanska aktiemarknaden. Index och deras rörelser ger mycket insikt i ekonomin, investerarnas riskaptit och trenderna för diversifiering av investeringar. I allmänhet kan förstå nyanserna av deras konstruktion och sammansättning vara avgörande för att fatta alla typer av investeringsbeslut.