Företagsobligationer mot aktier: Vad är skillnaden?

Det finns en mängd olika alternativ för investerare som letar efter en stark avkastning. Två av de mest populära investeringsalternativen är aktier och högre avkastning på företagsobligationer. Även om väl valda aktieinvesteringar alltid överträffar företagsobligationer på lång sikt, ur ett portföljperspektiv, är nästan alla finans- och investeringsrådgivare överens om fördelarna med att diversifiera dina investeringar genom att välja att investera i företagsobligationer och aktier. I följande stycken gör vi en jämförelse av dessa tillgångsslag.

På ytan finns det en hel del likhet mellan aktier och företagsobligationer: Båda tillåter företag att säkra finansiering för sin verksamhet, och båda erbjuder investerare ett sätt att investera i ett företag för att få en avkastning på sina investeringar. Så den stora skillnaden mellan de två är det avtal som har upprättats mellan obligationsinnehavaren och obligationsutgivaren kontra avtalet mellan en aktieägare och en aktieutgivare samt beloppen som aktien eller obligationen kommer att betala ut.

Key Takeaways

• Det främsta skälet till att investerare väljer aktier är den stora topp-potentialen för avkastning på investeringar.
• En företagsobligation har ett avkastat antal avkastningar, så även om du är en obligationsinnehavare för ett litet företag som träffar det stora kommer din ROI inte att öka i enlighet därmed.
• Företag återinvesterar obligationernas kredit för att få en vinst, vilket innebär att aktieägarna har sina intäkter genererade av obligationsinnehavers investeringar.
• När en investerare köper en företagsobligation som betalar ränta, använder företaget som emitterar den obligationen investerarnas medel för att återinvestera i sig själv som ett företag.
• Ingen företagsobligation är felsäker . De kan vara mindre riskabla än eget kapital, men precis som aktier finns det verkligen ingen garanti för att du får tillbaka dina pengar och att du kan förlora allt ditt kapital.

Equities

Att investera i aktier gör en investerare till en delägare av ett företag. När du blir aktieägare har du ingenting garanterat. Förväntningen är att det lager du köpte kommer att uppskatta i värde och i vissa fall betala utdelning. Men som någon som är bekant med aktiemarknadens kamp vet ingenting på aktiemarknaden. Priset på aktier, eller aktier, kan variera snabbt - gå upp eller ner oavsett hur företaget själv presterar. I utbyte mot den ökade risken och volatiliteten för aktieägande över obligationsinnehavet har aktier vanligtvis en mycket högre avkastning på investeringar (ROI) än ännu högre avkastning på företagsobligationer.

Så ja, aktier kan ge mer avkastning på lång sikt, men de är inte lika stabila och garanterar inte en fast ränta som pålitlig inkomst. Det viktiga nyckelordet i sista meningen är emellertid "på lång sikt." Genom att investera i aktier bör varje investerare vara beredd att tillhandahålla en medel- till långsiktig investeringshorisont och undvika att investera medel som kan behövas på kort sikt .

Företagsobligationer är helt enkelt inte lika lätta att bedöma som aktier. Att investera i en företagsobligation är bara meningsfullt när du kan veta hur troligt det är att företaget som emitterar det verkligen kommer att göra räntebetalningarna utan att gå i konkurs - detta kräver helt klart en djupgående ström av finansiell information. Det kräver också att du vet vad du kommer att få tillbaka om företaget går i konkurs. Det finns inget riktigt sätt att utvärdera detta utan att veta mer om företaget själv och hur det bedriver sin verksamhet. Detta innebär att en försiktig utvärdering av en företagsobligation är ofta mer tidskrävande och kostsam än investerare inser.

Företagsobligationer

Att investera i företagsobligationer gör investeraren till en borgenär i företaget. Medan a aktieägaren garanteras ingenting, att äga en obligation ger investeraren rätt till räntebetalningar (exklusive nollkupongobligationer) som en borgenär på deras obligationsköp samt löfte att obligationen så småningom kommer att återbetalas till 100% (med tanke på att företaget inte gör det ” t gå i konkurs). Investeringar i högavkastande företagsobligationer anses vara mindre riskabla på grund av mindre volatilitet jämfört med aktieinvesteringar.

Av dessa skäl kommer företagsobligationer att fortsätta att vara mindre lukrativa när allt går bra med aktier. Din avkastning är begränsad på ett sätt som en investering i aktier aldrig är. En betydande fördel med företagsobligationer är att de tar slut (företagsobligationer har en löptid). Med andra ord, en investerare som har investerat i obligationer kan ha en konkret tidslinje för när deras investeringar ska ge avkastning.

obligationsinnehavare

När push kommer att skjuta, har företag sina intressen närmare anpassade till aktieägare, inte obligationer. Detta beror på att en obligationsinnehavare är en borgenär och inte en delägare av företaget. Detta innebär att obligationsinnehavare påverkar företagets böcker negativt medan aktieägare påverkar deras balans positivt. Dessutom har direktören för de flesta stora företag vanligtvis en stor del av sin personliga förmögenhet bundna i aktier, vilket innebär att de personligen per definition har aktieägarens intressen närmare på hjärnan än för obligationer.

Detta innebär att alla möjligheter som en styrelseledamot eller företagsledningen har för att påverka aktieägarens avkastning till bekostnad av avkastningen på obligationer är vanligtvis en som ger god affärssyn. Ett starkt exempel på att det spelar ut i den verkliga världen är ett hävstångsutköp, där företagets kreditvärdighet nedgraderas, vilket minskar utbetalningen till obligationer samtidigt som det skapar ett budkrig från de som försöker köpa det ut. Detta ökar aktiekursen.

Särskilda överväganden

Det finns några ytterligare viktiga punkter som investerare bör tänka på när det gäller investeringar i högre avkastning på företagsobligationer. För det första måste investerare utföra sin due diligence för att utvärdera företagsobligationer precis som de skulle göra för att skydda sig mot risken för fallissemang.

Det finns specifika typer av företagsobligationer som är "konverterbara" av emittenten och som kan begränsa deras totala avkastningspotential. Detta görs vanligtvis av en emittent för att ge dem möjlighet att återfinansiera till billigare skulder i fall av räntesänkningar. Den baksidaen av detta är att en företagsobligationer inte har någon möjlighet att utföra samma åtgärd i händelse av att räntan stiger. Så detta gör obligationer mindre attraktiva om räntan stiger.

I allmänhet bör alla potentiella investerare vara medvetna om att det finns olika typer av företagsobligationer på marknaden: Dessa omfattar bland annat emissioner av split-kuponger, betal-in-kind-obligationer, nollkupongobligationer, obligationer med rörlig ränta, uppskjutna -intresseobligationer och konvertibla obligationer och så vidare. Trots de betydande skillnaderna mellan aktier och företagsobligationer har båda tillgångsklasserna viktiga funktioner och fördelar. Alla investerare som överväger att lägga till företagsobligationer i sin portfölj bör tydligt definiera sin risk / avkastningsprofil. Det är värdefullt att överväga att diversifiera i båda tillgångsklasserna.