Back-End-plan
En back-end-plan är en strategi mot förvärv där målföretaget tillhandahåller befintliga aktieägare, med undantag för att företaget försöker övertagandet, förmågan att byta befintliga värdepapper mot kontanter eller andra värdepapper värderade till ett pris som fastställts av företaget Styrelse. En back-end-plan, även känd som en plan för att köpa rättigheter för anteckningar, är en typ av försvar av giftpiller. Förgiftning av förgiftningspiller används av företag för att förhindra en fientlig övertagande av ett externt företag.
BREAKING DOWN Back-End Plan
Back-end-planer utvecklades på 1980-talet som ett försvar mot tvåfasiga övertagningsbud, där det förvärvande företaget skulle betala ett högt pris för aktier tills det innehade en majoritet av aktierna. Företaget skulle sedan använda rösträtten i samband med dessa aktier för att tvinga de återstående aktieägarna att acceptera ett lägre pris för att slutföra fusionen.
Företag som avvärjer ett övertagandebud kan använda flera olika tekniker för att göra förvärvet så kostsamt och svårt att det förvärvande företaget antingen ger upp eller tvingas förhandla med företagets styrelse snarare än att köpa aktier från befintliga aktieägare. Dessa anti-förvärv strategier kallas ofta giftpiller och innehåller back-end planer.
En back-end-plan sätts i drift när ett företag som försöker ett övertagande-bud förvärvar mer än en specifik procentandel av utestående aktier i ett övertagsmål. Det är en typ av planlösning, eftersom aktieägarna har rätt att byta ut gemensamt lager för kontanter, skuldebrev eller föredragna aktier, varvid föredragen aktie är den mest typiska säkerheten som utfärdas i samband med en backplan. Om ett externt företag förvärvar ett stort block av aktier - till exempel 20% - skulle aktieägare som har den föredragna aktien kunna förvärva super rösträtt.
Ställa in ett back-end-pris
Back-end-priset fastställs vanligtvis över marknadspriset, men måste ställas in till ett pris som anses ha gjorts i god tro. Genom att ge aktieägarna rätten att erhålla aktier med ett högre värde om det förvärvande bolaget nådde en majoritetsandel skulle det förvärvande företaget inte kunna tvinga ett lägre aktiekurs för att slutföra förvärvet. Om det förvärvande företaget erbjuder ett pris som är högre än det pris som anges i back-end-planen kommer giftpilleren att misslyckas.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.