Bear Call Spread
En björnsamtalspridning, eller en björnsamtalskreditspread, är en typ av optionstrategi som används när en option handlare förväntar sig en nedgång i priset på den underliggande tillgången. En björnsamtalspridning uppnås genom att köpa calloptioner till ett specifikt strejkpris samtidigt som du säljer samma antal samtal med samma utgångsdatum, men till ett lägre strejkpris. Den maximala vinsten som ska erhållas med denna strategi är lika med den kredit som erhållits vid handeln.
Bear call-spridning kallas också ett kort-call-spread. Det betraktas som en strategi med begränsad risk och begränsad belöning.
Fördelar med björnsamtal
Den största fördelen med en björnsamtal är att nettorisken för handeln minskas. Att köpa samtalalternativet med det högre strejkpriset hjälper till att kompensera risken för att sälja samtalet med det lägre strejkpriset. Det innebär mycket mindre risk än kortslutning av beståndet eller säkerheten eftersom den maximala förlusten är skillnaden mellan de två strejkerna minskade med det belopp som erhållits eller krediterats när handeln inleds. Att sälja en aktie kort teoretiskt har obegränsad risk om aktien rör sig högre.
Om näringsidkaren tror att den underliggande aktien eller säkerheten kommer att falla med ett begränsat belopp mellan handelsdatumet och utgångsdatumet, kan en björnspridning vara ett idealiskt spel. Men om den underliggande aktien eller säkerheten faller med ett större belopp, ger näringsidkaren möjligheten att kräva den ytterligare vinsten. Det är en avvägning mellan risk och potentiell belöning som tilltalar många handlare.
Key Takeaways
- Bärsamtalspridningar görs genom att köpa två samtalalternativ, ett långt och ett kort, till olika strejkpriser men med samma utgångsdatum.
- Björnsamtal sprids anses begränsad risk och begränsad belöning eftersom handlare kan innehålla sina förluster eller realisera minskade vinster med hjälp av denna strategi. Gränserna för deras vinster och förluster bestäms av strejkpriserna för deras köpoptioner.
Exempel på Bear Call Spread
Låt oss anta att en aktie handlas till 30 dollar. En optionshandlare kan använda en björnsamtalspridning genom att köpa ett köpoptionsavtal med ett strejkpris på $ 35 och en kostnad / premie på $ 50 ($ 0, 50 * 100 aktier / kontrakt) och sälja ett köpoptionsavtal med ett strejkpris på $ 30 för $ 2, 50 eller $ 250 ($ 2, 50 * 100 aktier / kontrakt). I detta fall kommer investeraren att tjäna en kredit på $ 200 för att sätta upp denna strategi ($ 250 - $ 50). Om priset på den underliggande tillgången stängs under $ 30 vid utgången, kommer investeraren att realisera en total vinst på $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 aktier / kontrakt)).
Vinsten från björnsamtalet sprider sig maximalt om den underliggande säkerheten stängs av $ 30 - det lägre strejkpriset - vid utgången. Om det stängs under $ 30 kommer det inte att bli någon extra vinst. Om det stängs mellan de två strejkpriserna kommer det att bli en minskad vinst, medan stängningen ovanför den högre strejken, $ 35, kommer att resultera i en förlust av skillnaden mellan de två strejkpriserna minskat med beloppet för den kredit som mottogs vid början.
Max vinst = 200 $ (kredit)
Maxförlust = 300 $ (500 $ -spridningen mellan strejkpriserna minus initial kredit)
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.