SEC-registreringar: Blanketter du behöver veta

Den amerikanska regeringen ger investerare förmågan att bedöma ett företags historia och framsteg, samt göra rimliga antaganden om dess framtid genom en uppsättning nödvändiga ansökningar. Dessa ansökningar är registreringsförklaringar, formella och periodiska rapporter och andra former som tillhandahålls US Securities and Exchange Commission (SEC).

SEC, som skapades på 1930-talet för att stoppa manipulering och bedrägeri av aktier, är en reglerande vakthund. Den samlar in dokument som beskriver den ekonomiska och operativa hälsan hos inhemska och utländska företag som har aktier och handlas av allmänheten.

SEC kontrollerar kvaliteten på informationen i dessa former och ser till att informationen uppfyller vissa krav. Många investerare tittar på dessa ansökningar och väljer ofta en viss form framför en annan. De studerar formulär för ledtrådar, en stillbild av företagets resultat eller en mer omfattande beskrivning av dess verksamhet. Låt oss ta en titt på de SEC-ansökningar som finns tillgängliga för investerare och vad de berättar om ett företag.

Key Takeaways

• Investerare kan bedöma ett företags hälsa och göra antaganden om dess framtid genom att granska de obligatoriska SEC-ansökningarna.
• Registreringsförklaringar ger information om säkerhetserbjudanden och ett företags lönsamhet.
• En 10-K-rapport ger en omfattande årlig sammanfattning av ett företags ekonomiska resultat.
• Fullmaktuttalanden krävs innan investerare begärs och inkluderar omröstningsförfaranden, styrelseledamotens bakgrundsinformation, chefslön och annan information som inte är lättillgänglig i andra uttalanden.

Registreringsförklaringar

Registreringsförklaringar ger investerare förståelse för de erbjudna värdepapperna och företagets lönsamhet. Alla företag, utländska och inhemska, måste lämna in dessa uttalanden eller vara berättigade till undantag. Uttalningarna består av två delar:

1. Prospekt - Ett juridiskt dokument som debiterar emittenten av värdepapperen för att ge detaljer om den erbjudna investeringen, hur verksamheten fungerar, dess historia, hantering, finansiella ställning och insikt i eventuella risker. De finansiella former som ingår i prospektet, till exempel en resultaträkning, måste granskas av en oberoende certifierad revisor.
2. Ytterligare information - Utöver prospektet kan företaget tillhandahålla all relevant ytterligare information, till exempel nyligen försäljning av oregistrerade värdepapper.

10-K-rapport

10-K ger investerare en omfattande analys av företaget. Det liknar ett prospekt och innehåller mer information än en årsrapport. Exempelvis är finansiella rapporter mer detaljerade. Företag måste lämna in denna långa årliga arkivering inom 90 dagar efter utgången av sitt räkenskapsår.

10-K består av flera delar:

• "Affärsöversikten" beskriver företagets verksamhet (inklusive internationella), affärssegment, historia, fastigheter, marknadsföring, forskning och utveckling, konkurrens och anställda.
• Ledningsdiskussionen och analysen (MD&A) ger en god förklaring av företagets verksamhet och ekonomiska utsikter.
• Finansiella rapporter kan innehålla balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen.
• Andra avsnitt diskuterar företagets ledningsgrupp och rättsliga förfaranden.

10-Q-rapport

En trunkerad version av 10-K är 10-Q. 10-Q tillhandahålls inom 45 dagar efter utgången av vart och ett av de tre första kvartalen av företagets räkenskapsår. Den beskriver företagets senaste utveckling och ger en förhandsgranskning av riktningen det planerar att ta. Viktiga skillnader från 10-K inkluderar obevakade finansiella rapporter och mindre detaljerade rapporter.

8-K-rapport

Stora utvecklingar som investerare bör veta om beskrivs i 10-K eller 10-Q, men om denna utveckling inte gör de två ansökningarna i tid presenteras de i 8-K. Detta oplanerade dokument behandlar specifika händelser och ger ytterligare detaljer och utställningar, till exempel datatabeller och pressmeddelanden.

Händelser som leder till arkivering av 8-K inkluderar konkurser eller mottaganden, väsentliga nedskrivningar, slutförande av förvärv eller disposition av tillgångar, avgångar eller utnämningar av chefer. och andra händelser av betydelse för investeraren.

Fullmaktsdeklaration

I proxyutlåtandet kan investerare se ledningens löner, eventuella intressekonflikter som kan existera och andra mottagna förmåner. Det presenteras före aktieägarmötet och måste inlämnas till SEC innan man begär en röst om aktieägarna om val av styrelseledamöter och godkännande av andra företagsåtgärder.

Blanketter 3, 4 och 5

I formulär 3, 4 och 5 tittar investerare på hur ägandet och inköp flyttas av företagets officerare och styrelseledamöter.

• Form 3, den ursprungliga arkiveringen, anger ägarbeloppen.
• Form 4 identifierar ägarförändringarna.
• Form 5 är en årlig sammanfattning av formulär 4 och innehåller all information som borde ha rapporterats.

Schema 13D

Schema 13D-formuläret avslöjar inte bara vem som äger de flesta av företagets aktier utan introducerar också ägaren / ägarna för investerare och ger kontaktinformation. Det arkiveras inom tio dagar efter det att en enhet förvärvar 5% eller mer av någon grupp av ett företags värdepapper. Det ger följande information:

• Bakgrundsinformation om ägaren (t.ex. kriminell uppförande) och vilken typ av relation denna ägare har till företaget
• En förklaring till varför transaktionen äger rum
• Typ och klass av säkerhet
• Ursprunget för medel som används för inköp

Form 144

Med formulär 144 får investerare ledtrådar till ett företags insiders mönster för att sälja värdepapper och press att sälja. Det är ett meddelande om avsikten att sälja begränsat lager, vanligtvis förvärvat av företagets insiders eller dotterbolag i en transaktion som inte omfattar ett offentligt erbjudande. Beståndet är begränsat eftersom det måste uppfylla vissa villkor innan det blir överförbart. Transaktionen, eller åtminstone en del av den, görs inom 90 dagar efter inlämningen. Blankett 144 krävs när det sålda beloppet under en tremånadersperiod överskrider vissa försäljningströsklar.

Utländska investeringar

Amerikanska investerares deltagande i gränsöverskridande värdepapper har minskat till följd av 2008 års regeländring. SEC erkände globala och tekniska förändringar genom att eliminera behovet av utländska företag utan SEC-registrerade värdepapper för att lämna in pappersmeddelanden och istället låta investerare få tillgång till dem på engelska på Internet. Investerare kommer också att få mer snabba årsrapporter eftersom företagen måste lämna in dem till SEC två månader före.

Läsa SEC-formulär

Att förstå den information som lämnats in av företag innebär några extra åtgärder för att läsa mellan raderna. Granska SEC-dokument tillsammans i motsats till separat för att få en bättre bild av helhetsbilden, särskilt med de finansiella formerna. Finansiella förhållanden används ofta i redovisningarna för att identifiera företagets kort- och långsiktiga finansiella styrka.

Röda flaggor avslöjas ofta i ett företags fotnoter. Röda flaggor inkluderar:

• Var uppmärksam när företaget diskrediterar korta säljare
• Mycket förvirrande sektioner i en 10-K eller 10-Q
• Plötsliga engångs- eller specialavgifter

Poängen

I slutändan vill SEC att investerare ska veta fakta så att de kan fatta välgrundade beslut om när de köper, säljer eller innehar ett företags värdepapper. Att få tillgängligt material och tolka det korrekt kan ge alla investerare värdefull vägledning när investeringsbeslut fattas.