Bear Market

Vad är en björnmarknad?

En björnmarknad är ett förhållande där värdepapperspriserna sjunker 20% eller mer från senaste höjderna bland utbredd pessimism och negativt investerares känsla. Vanligtvis är björnmarknader förknippade med nedgångar i en total marknad eller index som S&P 500, men enskilda värdepapper eller råvaror kan anses vara på en björnmarknad om de upplever en nedgång på 20% eller mer under en långvarig tidsperiod - vanligtvis två månader eller mer.

USA: s viktigaste marknadsindex föll in på björnmarknadsområdet den 24 december 2018. Den sista långvariga björnmarknaden i USA inträffade mellan 2007 och 2009 under finanskrisen och varade i cirka 17 månader. S&P 500 förlorade 50% av sitt värde under den tiden.

00:55

Vad är en björnmarknad? InvestoTrivia

Sekulära och cykliska björnmarknader

Bearmarknaderna kan pågå i flera år eller bara flera veckor. En sekulär björnmarknad kan pågå från 10 till 20 år och kännetecknas av avkastning under genomsnittet på lång sikt. Det kan förekomma rally på sekulära björnmarknader där aktier eller index rally under en period, men vinsterna upprätthålls inte och priserna återgår till lägre nivåer.

En cyklisk björnmarknad kan pågå från några veckor till flera år.

Key Takeaways

• Bearmarknader är marknader där värdepapperspriserna sjunker med mer än 20 procent mitt i omfattande negativa investerares känsla och rädsla.
• Björnmarknader kan vara cykliska eller sekulära. Den förstnämnda varar i flera veckor eller ett par månader och den senare kan pågå i flera decennier.
• Kortsäljning, säljoptioner och omvända ETF är några av sätten på vilka investerare kan tjäna pengar under en björnmarknad.

Namnet på björn och tjur

Termen "björnmarknad" är motsatsen till en "tjurmarknad" eller marknad där priserna för värdepapper stiger eller förväntas stiga.

Bärmarknadsfenomenet får sitt namn från det sätt på vilket en björn attackerar sitt byte - sveper sina tassar nedåt. Det är därför marknader med fallande aktiekurser kallas björnmarknader. Precis som björnmarknaden är tjurmarknaden uppkallad efter det sätt som tjuren attackerar genom att stänga sina horn upp i luften.

Vad orsakar en björnmarknad?

Orsakerna till en björnmarknad varierar ofta, men i allmänhet kommer en svag eller avtagande eller trög ekonomi med sig en björnmarknad. Tecken på en svag eller avmattande ekonomi är vanligtvis låg sysselsättning, låg disponibla inkomster, svag produktivitet och en minskning av affärsvinsten. Dessutom kan regeringens ingripande i ekonomin också utlösa en björnmarknad.

Till exempel kan förändringar i skattesatsen eller i den federala fonderna leda till en björnmarknad. På liknande sätt kan en minskning av investerarnas förtroende också signalera början av en björnmarknad. När investerare tror att något håller på att hända kommer de att vidta åtgärder - i detta fall sälja aktier för att undvika förluster.

Faser av en björnmarknad

Bearmarknaderna har vanligtvis fyra olika faser.

1. Den första fasen kännetecknas av höga priser och högt investerare. Mot slutet av denna fas börjar investerare släppa ur marknaderna och ta in vinster.
2. I den andra fasen börjar aktiekurserna sjunka kraftigt, handelsaktiviteten och företagens vinster börjar sjunka och ekonomiska indikatorer, som en gång kan ha varit positiva, börjar bli under genomsnittet. Vissa investerare börjar få panik när känslan börjar falla. Detta kallas kapitulation.
3. Den tredje fasen visar att spekulanter börjar komma in på marknaden och därmed höja vissa priser och handelsvolym.
4. I den fjärde och sista fasen fortsätter aktiekurserna att sjunka, men långsamt. Eftersom låga priser och goda nyheter börjar locka investerare igen börjar björnmarknaderna leda till tjurmarknader.

Bear Market vs. Correction

En björnmarknad bör inte förväxlas med en korrigering, som är en kortsiktig trend som har en varaktighet på mindre än två månader. Även om korrigeringar ger en bra tid för värdepapper att hitta en inträdesplats på aktiemarknaderna, ger björnmarknader sällan lämpliga inträdespunkter. Denna barriär beror på att det är nästan omöjligt att bestämma botten på en björnmarknad. Att försöka få tillbaka förluster kan vara en uppåtgående kamp om inte investerare är korta säljare eller använder andra strategier för att göra vinster på fallande marknader.

Mellan 1900 och 2018 fanns det 33 björnmarknader, i genomsnitt en var tredje år. En av de senaste björnmarknaderna sammanföll med den globala finansiella krisen som inträffade mellan oktober 2007 och mars 2009. Under den tiden sjönk DIA Jones Industrial Average (DJIA) med 54%. Från och med december 2018 förutspår vissa prognosmakare att vi går mot en annan björnmarknad.

Kortsäljning på björnmarknader

Investerare kan göra vinster på en björnmarknad genom kortsäljning. Denna teknik innebär att sälja lånade aktier och köpa tillbaka dem till lägre priser. Det är en extremt riskabel handel och kan orsaka stora förluster om den inte fungerar. En kortsäljare måste låna aktierna från en mäklare innan en kort försäljningsorder görs. Den korta säljarens vinst- och förlustbelopp är skillnaden mellan priset där aktierna såldes och det pris där de återköptes, kallas "täckt".

Till exempel kortsluter en investerare 100 aktier i en aktie till 94 dollar. Kursen faller och aktierna täcks till $ 84. Investeraren får en vinst på $ 10 x 100 = $ 1000. Om aktien handlar högre oväntat tvingas investeraren att köpa tillbaka aktierna till en premie, vilket orsakar stora förluster.

Puts och inverse ETF på björnmarknader

En säljoption ger ägaren frihet, men inte ansvaret, att sälja en aktie till ett visst pris på eller före ett visst datum. Put-alternativ kan användas för att spekulera i fallande aktiekurser och säkra sig mot fallande priser för att skydda endast långa portföljer. Investerare måste ha optioner i sina konton för att göra sådana affärer.

Omvända ETF: er är utformade för att ändra värden i motsatt riktning för det index de spårar. Till exempel skulle den omvända ETF för S&P 500 öka med 1% om S&P 500-index sjönk med 1%. Det finns många hävda omvända ETF: er som förstorar avkastningen på det index de spårar med två och tre gånger. Liksom alternativ kan omvända ETF: er användas för att spekulera eller skydda portföljer.

Exempel på verkliga världen på björnmarknader

Den ballongfärdiga bostadslånekrisen föll på aktiemarknaden i oktober 2007. Då hade S&P 500 berört högst 1565.15 oktober 9. Den 5 mars 2009 hade den kraschat till 682, 55 som omfattning och förgreningar av bostadslån standardvärdena på den totala ekonomin blev tydliga.

Andra exempel är det stora depressionen 1929. Efterdyningarna av sprickan av dot com-bubblan i mars 2000, som utplånade ungefär 49% av S&P 500: s värde och varade till oktober 2002, är ett annat exempel.

01:27

Tips för att gå i pension på en björnmarknad

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Sucker Rally Definition En sucker-rally hänvisar till en icke-stödd prisökning på en tillgång eller marknad mitt i en övergripande nedåtgående trend. Rallyt slutar och priset återupptar. mer Definition av kort försäljning Kort försäljning sker när en investerare lånar ett värdepapper, säljer det på den öppna marknaden och förväntar sig att köpa tillbaka det senare för mindre pengar. mer Bull Market Definition En bullmarknad är en finansiell marknad för en grupp värdepapper där priserna stiger eller förväntas stiga. mer Är det en marknadskorrigering - eller bara en minskning? En korrigering är en omvänd rörelse på minst 10% i priset för en aktie, obligation, råvara eller index. Det är vanligtvis en nedgång att justera för en övervärdering av tillgången. mer Definition och användning av breddindikatorer Breddindikatorer är matematiska formler som mäter antalet framåtgående och minskande lager, eller deras volym, för att beräkna mängden deltagande i en marknadsrörelse. De används för att bekräfta trender eller varna för reverseringar. mer sekulär marknad En sekulär marknad drivs av krafter på plats under många år vilket gör att priset för en viss investering eller tillgångsklass stiger eller faller över tid. mer Partnerlänkar