Slagen IBM är beredd för stora vinster

Långtids ogynnsamma Dow-aktie International Business Machines Corp. (IBM) har tagit fart under de senaste månaderna och ökat mer än 9% sedan mitten av året, några procentenheter före den bredare marknaden. Även om det fortfarande finns mycket att ogilla med IBM, vars minskande intäkter under de senaste åren har vissa analytiker som kräver ytterligare minskningar, förutspår vissa analytiker en vändning i intäkterna då företaget fokuserar på affärssegment med högre marginal, inklusive molnberäkning, analys och säkerhet . Med tanke på att aktien för närvarande är undervärderad, uppgraderade UBS-analytikern John Roy aktien till ett köpbetyg och lyftte sitt prismål till $ 180, vilket innebär en uppsida på 20%, enligt Barrons.

Bullish Forecast för IBM

Källa: CNN Money, från och med torsdag 4 oktober 2018

Varför det betyder för investerare

Baserat enbart på företagets terminsresultat och utdelningar i förhållande till priset på sina aktier finns det ingen tvekan om att aktien ser undervärderad ut. Vid ett terminspris / intäktsförhållande (P / E-tal) på 10, 75 handlar IBM för närvarande långt under S&P 500: s framtidsmultipel 18.09 och Dow Industris framtidsmultipel 17.11. Samtidigt är dess efterföljande årliga utdelning 3, 96% jämfört med 1, 98% för S&P 500 och 2, 25% för Dow Industrial. IBM handlas med en årlig avkastning på 4, 14%. (För att läsa mer, se: IBMs lager kan stiga 7% på kort sikt. )

IBM leder S&P 500

Källa: Yahoo! Ekonomi från och med torsdag 4 oktober 2018

Även om intäktsnedgången under de senaste åren kan tyckas motivera den nuvarande negativa utsikterna för IBM, visar en närmare titt att intäktsnedgången på 28 miljarder dollar under de senaste sex åren till stor del beror på valutafluktuationer och avyttringar, i motsats till bara sekulära minskningar i företagets verksamhet. Exklusive dessa faktorer uppgår intäktsnedgången till cirka 1% per år, sammansatt. Intäkterna förväntas växa med 1, 5% i år, och Roy förutspår att IBM kommer att visa en fortsatt inkomsttillväxt, om än inget spektakulärt, fram till 2022.

Mycket av styrkan i intäktsökningen kommer från IBMs moln närvaro. Trots större konkurrenter som Amazon.com och Microsoft, är IBMs molnverksamhet tillräckligt stor för att stödja sina analytiska företag, inklusive maskininlärning. (För att läsa mer, se: UBS: Köp IBM på molntillväxtmöjligheter. )

Blickar framåt

Roys kontrarperspektiv beror på IBMs förmåga att konkurrera inom molnbranschen och stärka intäktsökningen. Eftersom IBM har varit en besvikelse för investerare i flera år kan det ta några fjärdedelar av positiv tillväxt för att övertyga investerare om att det verkligen har vänt saker och ting. Om det händer kan dess för närvarande undervärderade aktie vara ett fynd med potential för långsiktiga vinster.