De bästa sätten att investera i guld utan att ha det

Guld har varit ett värde av värde i årtusenden och är fortfarande värdefullt idag med priset på en uns av ädelmetallen som överskrider 1 300 dollar. Många investerare försöker hålla guld som en butik med värde och som en häck mot inflation, men det kan vara svårt och besvärligt att hålla stora mängder fysiskt guld. Säkerhetsinsatser genomförs ofta för att förhindra stöld som också kan vara dyrt. Lyckligtvis finns det ett antal sätt att få exponering för rörelser i guldpriset utan att fysiskt hålla det. (För mer, se också: 8 skäl att äga guld .)

Guldkvitton

Det har spekulerats att den tidigaste formen av kreditbanker ägde rum via guldsmeder som skulle lagra guldet för medlemmarna i samhället. I gengäld skulle de som deponerar guld få ett papperskvitto som kan lösas in för sitt guld någon gång i framtiden. Genom att veta att vid en viss tidpunkt endast en liten bråkdel av dessa kvitton skulle lösas in, kunde de utfärda kvitton för en större mängd guld än de faktiskt höll i deras kassa. Och därmed föddes ett bråkreservsystem. (För mer, se också: Vad driver priset på guld .)

Idag är det fortfarande möjligt att investera i guldkvitton som kan lösas in för fysiskt guld. Även om de flesta statliga myntverk inte handlar privat med guld längre, gör vissa initiativrika privata "myntverk". Exempelvis erbjuder Royal Canadian Mint (som inte är anslutet till den kanadensiska regeringen) elektroniska handelbara kvitton (ETR) som stöds av deras välvda guld, liksom samlarobjekt myntade av ädelmetaller. Dessa ETR: er kan handlas på börs eller byta hand privat och spåra priset på guldet som stöder det.

derivat

Samtidigt som kvitton stöds av guld och kan lösas in för det på begäran, använder derivatmarknader guld som underliggande tillgång och är kontrakt som möjliggör leverans av guld vid någon tidpunkt i framtiden. Ett terminkontrakt på guld ger ägaren av kontraktet rätten att köpa fysiskt guld någon gång i framtiden till ett pris som anges idag. Terminkontrakt handlas över disk (OTC) och kan anpassas mellan köparen och säljaren för att ordna sådana villkor som kontraktets utgång och karaktären av det underliggande (hur många gram guld som måste levereras och på vilken plats).

Terminskontrakt fungerar på ungefär samma sätt som framåt, skillnaden är att terminer handlas på en börs och villkoren för kontrakten är förutbestämda av börsen och inte kan anpassas. Eftersom terminer handlar med OTC utsätter de varje sida för kreditrisk som motparten inte kan leverera. Börshandlade terminer eliminerar denna risk. Ofta hålls inte terminer eller terminskontrakt förrän utgången löper ut och fysiskt guld levereras därför inte. Istället stängs (säljs) kontrakten eller rullas över till ett nytt nytt kontrakt med en senare utgång. (För mer, se: Handla med guld- och silver Futures-kontrakt .)

Samtalsalternativ kan också användas för att få exponering för guld. Till skillnad från ett futures eller terminskontrakt som ger köparen skyldighet att äga guld i framtiden, ger köpoptioner ägaren rätt men inte skyldigheten att köpa guld. På detta sätt utnyttjas en köpoption endast när priset på guld är gynnsamt och lämnas att gälla värdelöst om det inte är det. Med andra ord kan det pris som betalas för optionen (känd som premien) betraktas som en insättning för rätten att köpa guld någon gång i framtiden för ett pris som anges idag (strejkpriset). Om det faktiska priset på guld stiger över det angivna priset, kommer ägaren till alternativet att göra en vinst. Om guldpriset inte stiger över strejkpriset kommer köparen av optionen att förlora premien - som att förlora en insättning.

Guldfonder

Derivatmarknader är effektiva sätt att få exponering för guld och är i allmänhet de mest kostnadseffektiva, samt ger den största grad av hävstångseffekt. För den genomsnittliga investeraren är derivatmarknader emellertid otillgängliga. Istället kan en typisk investerare få exponering för guld via fonder som köper guld, eller använder guld-ETF som handlas som aktier på börser. SPDR Gold Trust ETF (GLD) används populärt; investeringsmålet för förtroendet är att dess aktier ska återspegla prestandan för priset på guldmynt. Det finns också hävstångsguld ETF: er som ger ägaren två gånger lång exponering, ProShares Ultra Gold (UGL), eller alternativt två gånger kort exponering, Goldcorp (GG).

Guldbrytningsaktier

Det kan tyckas vara ett bra sätt att få indirekt exponering för guld, men att äga lager av företag som gruvar för och säljer guld, som Barrick Gold (ABX) eller Kinross Gold (KGC), kanske inte ger investeraren exponeringen för ädel metall som de ville ha. Anledningen till detta är att majoriteten av guldföretag är i branschen för att tjäna vinst baserat på kostnaden för gruvdrift för guld kontra vad de kan sälja det för. De handlar inte om att spekulera i sina prissvingningar. Därför säkrar de flesta guldföretag sina exponeringar för guldprisrisk på derivatmarknader, och att äga aktier i dessa företag ger främst investeraren exponering mot det rörelsevinstmarginalen för det företaget.

Ändå, om en investerare vill äga guldlager för att diversifiera en aktieportfölj kan de kanske överväga en guld gruvarbetare ETF som Market Vectors Gold Miners (GDX).

Poängen

Att äga guld kan vara en butik med värde och en säkring mot oväntad inflation. Att hålla fysiskt guld kan dock vara besvärligt och kostsamt. Lyckligtvis finns det flera sätt att äga guld utan att hålla en fysisk streck av det. Guldkvitton, derivat och fonder / ETF är alla hållbara strategier för att få sådan exponering. Även om det verkar vara ett bra alternativ på ytan kan guldgruvföretagens andelar inte ge guldexponering för investerare som de vill, eftersom dessa företag vanligtvis säkrar sin egen exponering för prisrörelser i guld med derivatmarknader.