Det brittiska pundet: Vad varje valutahandlare behöver veta

Handel med utländsk valuta eller forex är ett allt populärare alternativ för spekulanter. Annonser skryter med "provision-fri" handel, 24-timmars marknadstillträde och enorma potentiella vinster, och det är lätt att sätta upp simulerade tradingkonton för att låta människor öva sina handelstekniker.
TUTORIAL: Populära valutavaluta

Med den enkla åtkomsten kommer risk. Det är sant att valutahandel är en enorm marknad, men det är också sant att varje enskild wannabe-valutahandlare går upp mot tusentals yrken som arbetar för stora banker och fonder. Valutamarknaden är en 24-timmarsmarknad och det finns ingen utbyte - handel sker mellan enskilda banker, mäklare, fondförvaltare och andra marknadsaktörer - men 10 företag dominerar nästan 75% av volymen.

Det är inte en marknad för oförberedda och investerare skulle göra det bra att göra sina läxor i förväg. I synnerhet måste verkliga handlare förstå det ekonomiska stödet för de viktigaste valutorna på marknaden och de speciella eller unika drivkrafter som påverkar deras värde.

Introduktion till det brittiska pundet Det brittiska pundet (även kallad pund sterling) är en av de mest ekonomiskt och ekonomiskt viktiga valutorna i världen. Pundet är den fjärde mest handlade valutan när det gäller omsättning och det är den tredje mest innehade reservvalutan bland världens länder.

Pundet har en betydande plats i den ekonomiska historien, eftersom det en gång var världens dominerande valuta och innehade den position som nu ägs av den amerikanska dollarn när det gäller dess betydelse i internationell handel och redovisning. Med tanke på de ekonomiska följderna av andra världskriget och uppdelningen av Storbritanniens globala imperium förlorade pundet sin överlägsenhet under 1940-talet men har verkligen inte glidit utöver relevansen.

Pundet har också en intressant plats i hedgefondernas historia och valutaspekulation. Storbritannien anslöt sig till den europeiska växelkursmekanismen 1990, ett "semi-pegged" växelkurssystem i Europa som var tänkt att underlätta en del av volatiliteten i valutakurser och förbereda vägen för en enda valuta. Tyvärr gav systemet inte de annonserade fördelarna och Storbritannien upplevde både lågkonjunkturtryck och höga utflöden från Bank of England i ett förgäves ansträngning att upprätthålla den angivna kursen.

Valutaspekulanter, leds mest känt av George Soros, satsade på att denna kurs inte kunde hålla (eftersom ekonomiska förhållanden gjorde det ohållbart) och aggressivt förkortade pundet. I slutändan drog Storbritannien sig från systemet (onsdagen den 16 september 1992 känd som "Black Wednesday") och Soros ensam tjänade mer än 1 miljard dollar på hans drag.

Alla de viktigaste valutorna på valutamarknaden har centralbanker bakom sig, och pundet förvaltas av Bank of England. Medan nästan alla västerländska centralbanker anser att inflationskontrollen har ett framstående mandat (tillsammans med att främja en viss nivå av ekonomisk tillväxt), har Bank of England uttryckligen följt en politik som riktar sig till 2% inflation. (Pundet är en av världens mest populära handlade valutor och påverkas starkt av dessa faktorer. Se 5 rapporter som påverkar det brittiska pundet .)

Ekonomin bakom det brittiska pundet Titta på nominell BNP, från och med 2011 är Storbritannien världens sjätte största ekonomi. Storbritannien har haft en jämn (om än inte spektakulär) tillväxt under de flesta av de senaste två decennierna, med den globala kreditkrisen och lågkonjunkturen tog sin väg under 2008. Inflationen har varit en periodisk fråga. inflationen steg så högt som 8% i början av 1990-talet, men handlades till mer rimliga nivåer under de senaste åren.

Mer potentiellt oroande har den senaste tidens skuldökning i procent av BNP varit. Efter att ha toppat nära 50% av BNP i slutet av 90-talet förbättrades Storbritanniens balansräkning konsekvent. Sedan 2008 har dock skulden ökat kraftigt.

Även om Storbritannien tillhör Europeiska unionen är den inte medlem i euroområdet, vilket innebär att det behåller fullständig suveränitet över sin finans- och penningpolitik. Även med Europas standarder har Storbritannien en mycket globaliserad ekonomi och London betraktas som världens näst viktigaste finanscentrum. Kanske inte överraskande, då, Storbritannien ses som ett genomförbart alternativ för företag som vill samla in kapital utan kostnader och krångel för att följa amerikanska värdepappersbestämmelser.

Storbritannien har i allmänhet bedrivit pro-affärspolitik och är en stor global konkurrent inom avancerade branscher som läkemedel och rymd, såväl som tjänster som bank, finans, reklam och redovisning. Storbritannien är ett åldrande land, men har en globalt konkurrenskraftig arbetskraft.

Medan USA är Storbritanniens största enskilda handelspartner är Europa som helhet en viktig källa till både import och exportbehov. Följaktligen har de ekonomiska förhållandena och politiken i Europa en stor inverkan på Storbritanniens ekonomiska hälsa och näringsidkare som vill handla pundet skulle göra det bra att följa de ekonomiska uppgifterna i euroområdet nästan lika nära som uppgifterna från Storbritannien själv.

Drivkrafter för det brittiska punds ekonomiska modeller som är utformade för att beräkna de "rätta" valutakurserna är notoriskt felaktiga jämfört med reala marknadsräntor, delvis på grund av att ekonomiska modeller typiskt baseras på ett mycket litet antal ekonomiska variabler (ibland bara en enda variabel som räntor). Handlare integrerar emellertid ett mycket större utbud av ekonomiska data i sina handelsbeslut och deras spekulativa synpunkter kan själva flytta räntor precis som investerarnas optimism eller pessimism kan flytta en aktie över eller under det värde som det grundläggande antyder.

Viktiga ekonomiska uppgifter inkluderar frisläppandet av BNP, detaljhandelsförsäljning, industriproduktion, inflation och handelsbalanser. Dessa kommer ut med jämna mellanrum och många mäklare, liksom många finansiella informationskällor som Wall Street Journal och Bloomberg, gör denna information fritt tillgänglig. Investerare bör också notera information om sysselsättning, räntor (inklusive schemalagda möten i centralbanken) och det dagliga nyhetsflödet - naturkatastrofer, val och ny regeringspolitik kan alla ha betydande effekter på valutakurserna.

Med sin uttalade politik för att upprätthålla inflationen runt 2% är räntemeddelandena (och kommentarer) från Bank of England oerhört viktiga för hur pundet handlar. Längs liknande linjer övervakar handlare ofta stora råvaror som olja, naturgas och korn som klockväv för möjliga inflationstryck.

Storbritannien är också en viktig destination för globala investeringar, och dessa flöden kan säkert påverka valutakurser. Storbritannien har i allt högre grad blivit en gynnad alternativ destination till New York för att skaffa kapital och att verksamheten påverkar valutan. Bärhandeln är inte en oerhört viktig faktor för det brittiska pundet. (Dessa spekulanter tog stora positioner - och fick stora vinster - på valutamarknaden. Kolla in de största valutahandelarna som någonsin har gjorts .)

Unika faktorer för det brittiska pundet Eftersom det tredje mest innehade reservvalutan har det brittiska pundet en plats av betydelse som verkar något överdimensionerad till dess ekonomiska roll i världen. En del av detta beror utan tvekan på landets status som ett finansiellt handelscentrum och finansiellt kapital för Europa, men en del av det beror också på landets långa historia med globalt ledarskap.

Storbritannien har också ett något flyktigt rykte som en relativt försiktig och konservativt ekonomi. Även om denna uppfattning säkert ebberar och flyter utifrån vilken part som reglerar landet (och i vilken utsträckning denna politik gynnar eller begränsar offentliga utgifter och överföringsbetalningar), finns det ändå en allmänt uppfattad åsikt att Storbritannien vanligtvis kommer att rikta försiktiga och konservativa politik som syftar till en jämn (om än inte spännande) tillväxt. Det är också värt att notera att pundet är en av de relativt få valutorna som är värd mer än den amerikanska dollarn (vilket innebär att ett pund köper mer än en dollar).

Nedre raden Valutakurser är notoriskt svåra att förutsäga, och de flesta modeller fungerar sällan under mer än korta perioder. Även om ekonomibaserade modeller sällan är användbara för kortsiktiga handlare, utformar ekonomiska förhållanden långsiktiga trender.

Storbritannien kan vara liten när det gäller dess befolkning och landmassa, men det är en viktig global ekonomi med en mycket lång och rik historia av global ekonomiskt ledarskap. Storbritannien har tydligen hittat en god balans mellan tillverkning och tjänster för sin ekonomi, samtidigt som de strävar efter en politik som är inriktad på stabilitet och förutsägbarhet. Som ett starkt alternativ till dollarn är det troligt att pundet kommer att förbli en framstående global valuta under en lång tid framöver. (Ta reda på vad som gör valutaswappar unika och lite mer komplicerade än andra typer av swappar. Se Grunderna om valutaswapar .)