Commodity Futures Contract
Ett terminskontrakt om råvaror är ett avtal om att köpa eller sälja ett förutbestämt belopp av en vara till ett specifikt pris på ett specifikt datum i framtiden. Råvarut Futures kan användas för att säkra eller skydda en investeringsposition eller för att satsa på den underliggande tillgångens riktning.
Många investerare förvirrar terminskontrakt med optionskontrakt. Vid terminskontrakt har innehavaren en skyldighet att agera. Om inte innehavaren avlöser terminskontraktet före utgången måste de antingen köpa eller sälja den underliggande tillgången till angivet pris.
Varor Futures kontrakt förklaras
De flesta terminsavtal om råvaror stängs ut eller nettas vid utgångsdatumet. Prisskillnaden mellan den ursprungliga handeln och den slutande handeln är kontantreglerad. Råvarut Futures används vanligtvis för att ta en position i en underliggande tillgång. Typiska tillgångar inkluderar:
- Råolja
- Vete
- Majs
- Guld
- Silver
- Naturgas
Varu- terminskontrakt kallas under deras utgångsmånad vilket innebär att kontraktet som slutar i september är futuresavtalet i september. Vissa varor kan ha en betydande mängd prisvolatilitet eller prisfluktuationer. Som ett resultat finns det potential för stora vinster men också stora förluster.
Key Takeaways
- Ett terminskontrakt om råvaror är ett avtal om att köpa eller sälja ett förutbestämt belopp av en vara till ett specifikt pris på ett specifikt datum i framtiden.
- Råvarut Futures kan användas för att säkra eller skydda en investeringsposition eller för att satsa på den underliggande tillgångens riktning.
- Den höga graden av hävstångseffekt som används vid råvarut Futures kan förstärka vinster, men förluster kan också förstärkas.
Spekulera med futurekontrakt om råvaror
Råvarufutures kan användas av spekulanter för att göra riktade prisinsatser på den underliggande tillgångens pris. Positioner kan tas i endera riktningen, vilket innebär att investerare kan gå långt (eller köpa) samt gå kort (eller sälja) varan.
Råvarut Futures använder en hög grad av hävstång så att investeraren inte behöver lägga upp det totala kontraktet. Istället måste en bråkdel av det totala handelsbeloppet placeras hos mäklaren som hanterar kontot. Mängden hävstångseffekt som behövs kan variera med tanke på varan och mäklaren.
Låt oss som ett exempel säga att ett initialt marginalbelopp på 3 700 dollar tillåter en investerare att ingå ett terminskontrakt för 1 000 fat olja värderat till 45 000 dollar - med oljepris till 45 dollar per fat. Om priset på olja handlas till $ 60 vid kontraktets utgång har investeraren en vinst på 15 dollar eller en vinst på 15 000 dollar. Handlarna skulle avvecklas via investerarens mäklarkonto som krediterar nettodifferensen för de två kontrakten. De flesta futurekontrakt kommer att betalas kontant, men vissa kontrakt kommer att lösa med leveransen av den underliggande tillgången till ett centralt bearbetningslager.
Med tanke på den betydande hävstångseffekten med terminshandel kan en liten rörelse i priset på en vara leda till stora vinster eller förluster jämfört med den initiala marginalen. Spekulation om futures är en avancerad handelsstrategi och passar inte för de flesta investerares risktolerans.
Risker för varespekulation
Till skillnad från optioner är futures skyldigheten att köpa eller sälja den underliggande tillgången. Som ett resultat kan misslyckande med att stänga en befintlig position leda till att en oerfaren investerare tar över en stor mängd oönskade råvaror.
Att handla med råvarufutures kan vara mycket riskabelt för de oerfarna. Den höga graden av hävstångseffekt som används vid råvarut Futures kan förstärka vinster, men förluster kan också förstärkas. Om en futuresavtalsposition förlorar pengar kan mäklaren initiera ett marginalsamtal, vilket är en efterfrågan på ytterligare medel för att stärka kontot. Vidare kommer mäklaren vanligtvis att godkänna ett konto för att handla på marginaler innan de kan ingå avtal.
Säkring med terminskontrakt med råvaror
Som nämnts tidigare avvecklas de flesta spekulationer med futureskontanter. En annan anledning att komma in på terminsmarknaden är dock att säkra priset på varan. Företag använder framtida säkringar för att låsa in priserna på de råvaror de säljer eller använde i produktionen.
Råvarutures som används av företag säkrar risken för negativa prisrörelser. Målet med säkring är att förhindra förluster från potentiellt ogynnsamma prisförändringar snarare än att spekulera. Många företag som säkrar använder eller producerar den underliggande tillgången i ett terminskontrakt. Exempel på användning av säkringsvaror inkluderar jordbrukare, oljeproducenter, uppfödare, tillverkare och många andra.
Till exempel skulle en plastproducent kunna använda råvarutures för att låsa in ett pris för att köpa biprodukter från naturgas som behövs för produktion vid ett framtid. Priset på naturgas - liksom alla petroleumprodukter - kan variera avsevärt, och eftersom tillverkaren behöver naturgasbiprodukten för produktion riskerar de att öka i framtiden.
Om ett företag låser in priset och prisökningarna, skulle tillverkaren ha en vinst på råvaruhäckningen. Vinsten från häcken skulle kompensera för de ökade kostnaderna för att köpa produkten. Företaget kan också ta leveransen av produkten eller kompensera futuresavtalet genom att vinna vinsten från nettodifferensen mellan inköpspriset och försäljningspriset för futurekontrakten.
Risker för råvarusäkring
Säkring av en vara kan leda till att ett företag går miste om gynnsamma prisrörelser eftersom kontraktet är inlåst till en fast ränta oavsett var varupriset handlar efteråt. Om företaget felberäknar deras behov av råvaror och överhäckningar kan det också leda till att de måste avlösa futuresavtalet för en förlust när de säljer det tillbaka till marknaden.
Pros
Levererade marginalkonton kräver endast en bråkdel av det totala kontraktsbeloppet som initialt deponerades.
Spekulanter och företag kan handla på båda sidor av marknaden.
Företag kan säkra priset på nödvändiga råvaror och kontrollera kostnaderna.
Nackdelar
Den höga graden av hävstång kan förstärka förluster och leda till marginalsamtal och betydande förluster.
Säkring av en vara kan leda till att ett företag går miste om gynnsamma prisrörelser eftersom kontraktet är fast.
Om ett företag över säkrar en råvara kan det leda till förluster genom att avveckla kontraktet.
Verklig världsexempel på handelsvarutures
Företagare kan använda terminskontrakt för råvaror för att fastställa försäljningspriserna för sina produkter veckor, månader eller år i förväg.
Låt oss som ett exempel säga att en jordbrukare förväntar sig att producera 1 000 000 buskar av sojabönor under de kommande 12 månaderna. Vanligtvis inkluderar futureavtal med sojabönor mängden 5 000 bushels. Jordbrukarens break-even point på en buske med sojabönor är $ 10 per buskel vilket innebär att $ 10 är det lägsta priset som krävs för att täcka kostnaderna för att producera sojabönor. Bonden ser att ett års futurekontrakt för sojabönor för närvarande prissätts till $ 15 per buskel.
Jordbrukaren bestämmer sig för att låsa in försäljningspriset på 15 dollar per buske genom att sälja tillräckligt med ett år sojabönkontrakt för att täcka skörden. Jordbrukaren behöver 200 futuresavtal (1 000 000 bushels behövs / 5 000 bushels per kontrakt = 200 kontrakt).
Ett år senare, oavsett pris, levererar bonden 1 000 000 bushels och får det inlåsta priset på $ 15 x 200 kontrakt x 5000 bushels, eller $ 15 000 000 i total inkomst.
Emellertid, om inte sojabönor prissattes till $ 15 per buske på marknaden vid utgångsdatumet, hade bonden antingen fått betalt mer än det rådande marknadspriset eller missat högre priser. Om sojabönor prissattes till $ 13 per buskel vid utgången, skulle jordbrukarens $ 15-säkring vara $ 2 per buskel högre än marknadspriset för en vinst på $ 2 000 000. Å andra sidan, om sojabönor handlades till $ 17 per buskel vid utgången, innebär försäljningspriset på $ 15 från kontraktet att bonden skulle ha missat ytterligare 2 $ per bushelvinster.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.