Vanliga mätmetoder för hantering av investeringsrisker

Riskhantering är en avgörande process som används för att fatta investeringsbeslut. Processen innebär att identifiera och analysera mängden risk som är involverad i en investering och antingen acceptera den risken eller mildra den. Några vanliga mått på risk inkluderar standardavvikelse, beta, värde vid risk (VaR) och villkorat värde vid risk (CVaR).

Standardavvikelse

Standardavvikelse mäter spridningen av data från dess förväntade värde. Standardavvikelsen används för att fatta ett investeringsbeslut för att mäta mängden historisk volatilitet som är förknippad med en investering relativt dess årliga avkastning. Det anger hur mycket den nuvarande avkastningen avviker från den förväntade historiska normala avkastningen. Till exempel upplever en bestånd med hög standardavvikelse högre volatilitet, och därför är en högre risknivå associerad med beståndet.

Beta

Beta är ett annat vanligt mått på risk. Beta mäter mängden systematisk risk som en individuell säkerhet eller en industrisektor har relativt hela aktiemarknaden. Marknaden har en beta på 1, och den kan användas för att mäta risken för en säkerhet. Om en värdepappers beta är lika med 1, rör sig säkerhetens pris i tid med marknaden. En säkerhet med en beta större än 1 indikerar att den är mer flyktig än marknaden. Omvänt, om en säkerhets beta är mindre än 1, indikerar det att säkerheten är mindre flyktig än marknaden. Anta till exempel att en säkerhets beta är 1, 5. I teorin är säkerheten 50 procent mer flyktig än marknaden.

Value at Risk (VaR)

Värde vid risk (VaR) är ett statistiskt mått som används för att bedöma risknivån förknippad med en portfölj eller företag. VaR mäter den maximala potentiella förlusten med en viss förtroende under en viss period. Anta till exempel att en portfölj av investeringar har ett år med 10 procent VaR på 5 miljoner dollar. Därför har portföljen en chans på 10 procent att förlora mer än 5 miljoner dollar under en årsperiod.

Villkorat riskvärde (CVaR)

Villkorat riskvärde (CVaR) är ett annat riskmått som används för att bedöma svansrisken för en investering. Används som en förlängning till VaR, bedömer CVaR sannolikheten, med en viss grad av förtroende, att det kommer att bli en paus i VaR; den försöker bedöma vad som händer med en investering utanför dess maximala förlusttröskel. Denna åtgärd är mer känslig för händelser som inträffar i svansänden av en distribution - svansrisken. Anta till exempel att en riskchef tror att den genomsnittliga förlusten på en investering är $ 10 miljoner för den värsta procenten av möjliga resultat för en portfölj. Därför är CVaR, eller förväntat brist, 10 miljoner dollar för en procent svans.

Kategorier av riskhantering

Utöver de särskilda åtgärderna är riskhanteringen indelad i två breda kategorier: systematisk och osystematisk risk.

Systematisk risk

Systematisk risk är förknippad med marknaden. Denna risk påverkar säkerhetens totala marknad. Det är oförutsägbart och odiversifierbart; risken kan dock minskas genom säkring. Till exempel är politisk omvälvning en systematisk risk som kan påverka flera finansiella marknader, såsom obligationer, aktier och valutamarknader. En investerare kan säkra sig mot denna typ av risk genom att köpa säljoptioner på själva marknaden.

Osystematisk risk

Den andra kategorin av risk, osystematisk risk, är kopplad till ett företag eller sektor. Det är också känt som diversifierbar risk och kan mildras genom tillgångs diversifiering. Denna risk innebär endast en specifik aktie eller bransch. Om en investerare köper en oljelager, tar han risken för både oljeindustrin och företaget självt.

Anta till exempel att en investerare investeras i ett oljeföretag och han tror att det fallande oljepriset påverkar företaget. Investeraren kan se ut till att ta motsatt sida av eller säkra sin position genom att köpa en säljoption på råolja eller på företaget, eller han kan se ut för att mildra risken genom diversifiering genom att köpa aktier i detaljhandels- eller flygbolag. Han mildrar en del av risken om han tar dessa vägar för att skydda sin exponering för oljeindustrin. Om han inte är bekymrad över riskhantering kan företagets aktie- och oljepris sjunka avsevärt, och han kan tappa hela sin investering och påverka hans portfölj allvarligt.