Companion Tranche
En följeslagare är en klass eller typ av tranche, som är en del av en skuld eller säkerhet. Det är en del av en säkerhetslån (CMO), som också omfattar planerade amorteringsklasser (PAC) -trancher och riktade amorteringsklasser (TAC). Varje CMO som har en PAC- eller TAC-del kommer att ha en följeslagare. En följeslagare är också känd som en "stödtranche".
BREAKING NOWN Companion Tranche
En följeslagare är avgörande eftersom förutbetalningsräntorna på de underliggande värdepapperna i en säkerhetslån kan förändras, vilket i sin tur påverkar huvud- och räntebetalningar till planerad amortiseringsklass PAC och riktade amorteringsklasser TAC-trancher. Trancher är delar av skuld eller värdepapper, strukturerade för att dela risk eller för att gruppera tillgångarna efter egenskaper. Denna uppdelning och delning av värdepapper gör dem säljbara för investerare.
Syftet med en följeslagare är att absorbera eventuella förändringar i förskottsbetalningsräntorna och att hålla huvud- och räntebetalningarna till PAC- och TAC-trancherna stabila. PAC- och TAC-trancher har prioritet för att få dessa huvud- och räntebetalningar. En säkerhetslånsplikt (CMO) utfärdas med antaganden om förskottsbetalning av inteckning. Om den faktiska förskottsgraden skiljer sig från dessa antaganden, absorberas skillnaden av följeslagaren.
Förändringar i rådande räntor påverkar väsentligt förskottsbetalningar. När räntorna sjunker ökar vanligtvis förskottsbetalningar. Ökningar i förskottsbetalningen beror på att husägare refinansierar sina befintliga inteckningar eller köper nya bostäder för att dra nytta av de nya lägre skattesatserna. Förskottsbetalningarna orsakar en kontraktionsrisk med förkortning av livslängden eller terminen för en planerad amorteringsklass (PAC) eller riktad amortiseringsklass (TAC).
Omvänt, när räntorna stiger, minskar vanligtvis förskottsbetalningar. Högre skattesatser innebär att en husägare inte kommer att refinansiera och vara föremål för ökningen. De kan också vara mindre benägna att flytta. Minskningar i förskottsbetalningen ökar i sin tur löptiden för PAC- eller TAC-trancher och kallas förlängningsrisk.
Companion Trances ger riskskydd
En följeslagare skyddar både planerade och riktade amorteringsklasstrancher från kontraktion och förlängningsrisk. I sin tur upprätthåller följeskottsstabiliteten stabiliteten i de prioriterade betalningarna till PAC- och TAC-trancher. Överskottsbetalningar för hypotekslån betalas till ledsagaren när förutbetalningarna ökar. Om förskottsbetalningarna minskar, får ledsagandeplanen inga huvudbetalningar.
På grund av dessa förändringar i betalningar kan en följeslagandes löptid variera mycket. Det kommer att förkortas när räntorna är låga och förskottsbetalningarna ökar och förlängs när räntorna är höga och förskottsbetalningarna minskar. På grund av denna höga grad av variation på termen är avkastningen på en följeslagare högre än på en PAC- eller TAC-del. En följeslagare kan vädja till en investerare som vill ha högre inkomst och är villig att ta större risk att få sin kapital tillbaka i en obestämd framtid eller tidigare tid.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.