Konsumentförtroende: En mördare-statistik

Konsumentutgifter är nyckeln till marknadsekonomi. På luftvågorna saknas aldrig brist på data, analys och kabelkommentarer angående konsumentbeteende. Så vad är de viktigaste grundläggande konsumtionsindikatorerna i en god ekonomi? Vad sägs om i en dålig ekonomi? Det råder ingen tvekan om att konsumentutgifterna är den viktigaste komponenten i ekonomin. Varför? Beroende på ekonomins stora bredd kan konsumentutgifterna variera mellan 50% och 75% av bruttonationalprodukten (BNP).

I USA och de mest industrialiserade länderna är denna andel cirka 65% av de totala utgifterna. Den första delen av mätningen av den totala konsumtionen är att mäta konsumenternas känsla, som härrör helt från konsumentens synvinkel. Den här artikeln kommer att sammanfatta de viktiga ekonomiska indikatorerna för den totala konsumtionen och redogöra för vilka trender man ska leta efter och när man letar efter dem.

Konsumentens känsla

De två siffrorna som uttrycker konsumenternas känslor för ekonomin och deras efterföljande planer för att göra inköp är Consumer Confidence Index (CCI), utarbetat av Conference Board, och Consumer Sentiment Index, utarbetat av University of Michigan. Båda indexen är baserade på en hushållsundersökning och rapporteras varje månad.

Vid analys av konsumentens känslighetsindex är det viktigast att bestämma trenden för indexet under flera månader. Enkelt uttryckt är den trend som kartläggs över fyra eller fem månader avgörande. Med detta i åtanke måste du förbli skarp och blockera nyhetsbitar, till exempel "indexet är 80 så saker ser dyster ut" eller "konsumentens känsla är något uppåt från förra månaden." Trenden över flera månader - inte en jämförelse av denna månad med samma månad förra året - är det obestridliga riktmärket. Kommentarer som endast fokuserar på de enskilda månadssiffrorna, utan att titta på utvecklingen, är vilseledande.

För många vilar vikten av konsumenternas känslor på att konsumentens känslighetsindex har sitt ursprung i mitten av 1900-talet, när begreppet "typisk" konsument var mer homogent. Genom att erkänna detta historiska faktum, såväl som potentiella provtagningsförskjutningar och möjlig subjektivitet mellan regioner, är den säkra satsningen att fokusera på trender som bildar någon form av linjär progression, vare sig uppåt eller nedåt, eller utvecklingen kan träffa en allmän platå, vilket ibland händer när ekonomin går från stadier i konjunkturcykeln.

Affärsutgifter som ledande indikator

Även om det inte är en lika kraftfull indikator som konsumentutgifterna, kan företagens kapitalutgifter vara en mördare-statistik - eftersom saker och ting kan bli fula i bråttom när de totala affärsinvesteringarna på ett bristfälligt sätt minskar: Påverkan på ekonomin kan kännas i ännu snabbare takt än om nedskärningen inträffade enbart på konsumentlinjer. Skälet är att dagens sofistikerade och stora lager-magra företag ofta kan mäta framtida efterfrågan innan beslutsfattare kan genomföra förändringar, som ofta tar månader att sparka in på grund av inbäddade policyfördröjningar. Företagens utgifter är därför mycket lika idag den roll som aktiemarknaden har spelat i de flesta återhämtningar: Förbättringar kan förutses som en ledande indikator för framtida saker. På baksidan är nedskärningar i företagens investeringar verkligen en olycksbådande indikator. Inköpscheferindex (PMI) är en representation av framstegen i företagens utgifter.

För analys av konsumentutgifter är konstaterande trender mer uttalande än faktiska siffror. Det motsatta gäller för analys av företagens utgifter genom PMI: Det finns en konkret tröskelnivå för att analysera företagens investeringar och efterföljande produktion. En PMI under 50 utser en entreprenad tillverkningssektor, medan ett nummer över 50 belyser expansion över företagens utgifter och investeringar. Uppenbarligen är en klar medvetenhet om den aktuella trendanalysen alltid bättre än ett fristående resultat; ändå kan tröskeln för 50 användas som ett enkelt riktmärke för att bedöma företagets verksamhet. Under goda tider brus indexet i de höga 50-talet, medan i långsamma tider kan indexet falla mot de låga 40-talet.

Andra utgifter

Det finns andra utgiftsindikatorer, till exempel köp av beställningar av varaktiga varor och total bilförsäljning; men när det gäller att aggregera data är dessa mätvärden snävt definierade förlängningar av den totala individuella konsumtionen. Trender över personlig konsumtion kommer vanligtvis att återspeglas och korreleras mellan dessa två statistik liksom andra. Under slutet av 2001, medan världsekonomin led på många fronter, hjälpte till exempel konsumentutgifterna till att driva bilförsäljningen som härstammade från generös finansiering från Detroit. Denna stimulans hjälpte i slutändan att erodera den tredje kvartalets lågkonjunktur som hade utvecklats från början av året. Medvetenhet om dessa konsumtionssymboler kan ge dig mer inblick i exakt varför och hur konsumtionen påverkar ekonomin. Denna medvetenhet hjälper dig att bedöma hållbarheten hos dessa trender.

Ur rent företagssynpunkt kan hjälputgifter, förutom hållbara beställningar och stora biljettartiklar, som bilköp, ofta indikera en hel del om företagets totala känsla. Minns ovanifrån att PMI för företagens utgifter är ett bestämt kvantitativt mått och konsumentens känslighetsindex är en kvalitativ metrisk. I storföretagens ögon och från en kvalitativ synvinkel kan hjälputgifter för tjänster som reklam, konsultation och informationsteknologi avslöja information om attityd och känsla, precis som konsumentens känslighetsindex avslöjar information om personlig och individuell konsumtion.

På samma sätt som en dimmig utsikta kommer att minska konsumenternas känsla, kommer en svag prognos för efterfrågan på varor och tjänster att spåra företagens utgifter för hjälpåtgärder som kan budgeteras bort vid behov. Slutofferna är reklam / marknadsföring, mediekampanjer, konsultavgifter och översyn av informationsteknologi. När rubrikerna indikerar att uppsägningar och avmattningar är utbredda inom något av dessa områden, kan det vara säkert att satsa på att företagens aptit på extrautgifter är svag. Prestanda för dessa branscher är till stor del knutna till nivån på företagens känsla, en kunnig investerare bör hålla ett öga på företag inom dessa branscher och hur de presterar.

Poängen

Konsumtion är i slutändan stimulanten bakom nästan alla grundläggande aspekter av den globala ekonomin. I sofistikerade ekonomier kan konsumtionens inverkan vara mindre än i tillväxtekonomier som till stor del drivs av export och export, men konsumtionsstorleken är ännu mer uttalad på grund av både en större förmögenhetseffekt och levnadsstandard som gör det möjligt för individer att spendera mer fritt med tillgänglig inkomst.

Uppgifterna för att analysera den totala förbrukningen innehåller många underliggande faktorer. För att granska de dagliga volymerna av indikatorer, fokusera på indikatorerna enligt ovanstående rangordningssystem. Detta hjälper dig att fånga huvudelementen och samspelet mellan de olika utgifterna.