Kostnad för eget kapital kontra kapitalkostnad: Vad är skillnaden?

Ett företags kapitalkostnad avser kostnaden som det måste betala för att samla in nya kapitalfonder, medan dess kostnad för eget kapital mäter avkastningen som investerare kräver som ingår i företagets ägarstruktur.

Kostnad för eget kapital är den procentuella avkastning som ett företags ägare kräver, men kapitalkostnaden inkluderar den avkastningskravet som långivare och ägare kräver.

Key Takeaways

• Kostnaden för kapital avser vad ett företag måste betala för att det kan samla in nya pengar.
• Kostnaden för eget kapital avser den finansiella avkastningen som investerare som investerar i företaget förväntar sig att se.
• Prismodellen för kapitaltillgångar (CAPM) och utdelningskapitaliseringsmodellen är två sätt att kostnaden för eget kapital beräknas.

Kapitalkostnad

Börsnoterade företag kan samla in kapital genom att låna pengar eller sälja ägarandelar. Skuldinvesterare och aktieinvesterare kräver avkastning på sina pengar, antingen genom räntebetalningar eller kapitalvinster / utdelningar. Kostnaden för kapital tar hänsyn till både kostnaden för skuld och kostnaden för eget kapital.

Stabila, friska företag har genomgående låga kostnader för kapital och eget kapital. Oförutsägbara företag är mer riskfyllda, och borgenärer och aktieinvesterare kräver högre avkastning på sina investeringar för att kompensera risken.

För obligationsinnehavare och andra långivare är denna högre avkastning lätt att se; räntan på skuld är högre. Det är svårare att beräkna kostnaden för eget kapital eftersom den avkastningskrav som aktieägarna är mindre tydligt definierad.

Kostnaden för eget kapital

Ett företags kostnad för eget kapital avser den ersättning som finansmarknaderna kräver för att äga tillgången och ta på sig risken för ägande.

Ett sätt att företag och investerare kan uppskatta kostnaden för eget kapital är genom kapitalförsäljningsmodellen (CAPM). För att beräkna kostnaden för eget kapital med CAPM multiplicerar du företagets beta med dess riskpremie och lägger sedan till det värdet till den riskfria räntan. I teorin motsvarar denna siffra den avkastningskrav som är baserad på risk.

Ett mer traditionellt sätt att beräkna kostnaden för eget kapital är genom utdelningskapitaliseringsmodellen, där kostnaden för eget kapital är lika med utdelningen per aktie dividerat med det aktuella aktiekursen, som läggs till utdelningstillväxten.