Kryptostabilitet: institutioner på horisonten?

Cryptocurrency-volatilitet har länge varit en av branschens största samtalspunkter, och med goda skäl. Sedan lanseringen och den efterföljande explosionen i popularitet har bitcoin - och den marknad som den gett - kännetecknats av oförutsägbara gungor och prishöjningar som leder till stora kollaps. Trots detta har den stora priskraschen som började 2018 lett till en relativ stabilisering av kryptosektorn och därmed potentialen för verklig tillväxt och adoption.

En av de största faktorerna som kan driva krypto över toppen när det gäller massanpassning och legitimitet - även om det inte har kommit - är seriösa investeringar av institutionella aktörer i finans. Även om det redan finns pengar som hälls in från dessa källor verkar känslor inom sektorn i bästa fall vara tveksamma. Mycket av detta kommer från riskfaktorn som följer med volatilitet.

För företag som ser ut att leverera avkastning för investerare har sannolikheten för att förlora miljoner dollar på några minuter varit en viktig stickpunkt. Icke desto mindre, med bitcoin som har tillbringat flera månader handel inom ett relativt stabilt intervall mitt i verkliga ansträngningar för att reglera marknaden både internt och externt, verkar det som om översvämningsportarna äntligen kan öppnas för institutionella pengar att hälla in.

Är dörrarna äntligen öppen?

Institutionella investerare har i stort sett varit kvar på kryptrevolutionens sidelinje av olika skäl. Från brist på reglering till riskfaktorn och dess dåliga rykte kan de flesta företag inte motivera en stor investering för sina intressenter. Även om sektorn ivrigt väntat på en översvämning av institutionella pengar som ännu inte har realiserats, har just dessa investerare visat tecken på att de är intresserade av att sakta tappa tårna i vattnet.

Ändå kan marknadens nuvarande prisutveckling vara ett tecken på att tidvattnet äntligen vänder till det bättre och öppnar dörrarna för riktiga investerare. Branschen har långsamt varit på väg att stabilisera sig under året, och en sammanflöde av faktorer har äntligen en lugnande effekt på priserna och industrin i allmänhet.

Den första är ett riktigt driv mot att koppla ifrån ”Vilda västern” -stigma som har överskuggat branschen sedan Silk Roads dagar och berättelser om att bitcoin anställdes för onda ändamål. Internt har grupper bildats för att reglera marknaden. Winklevoss tvillingarnas självreglerande Virtual Commodities Association betecknar samarbete mellan flera viktiga kryptobörser och markerar ett tecken på större internt tillsyn som kan dra in potentiella investerare.

Ännu viktigare är att regeringar har börjat tillhandahålla tydligare riktlinjer för branschen, vilket hjälper till att fördärva investerarnas rädsla. Enligt David Wills, COO för Caspian, en institutionell kvalitet crypto trading plattform, är frågan om reglering avgörande eftersom "investerare behöver tydlighet och konsekvens, och tillsynsmyndigheter över hela världen har tack och lov gradvis tillhandahållit detta."

Företag som Caspian förhindrar tydligt inflödet av investerare och institutioner genom att bygga en komplett plattform för hantering av krypto-tillgångar för både fonder och handlare, och kopplar samman alla större kryptobörser med tillgång till handelsalgoritmer i realtid. Coinbase, kanske mest känt, lanserade en plattform för institutionella produkter.

Enligt Wills "denna typ av samarbetsstrategi föranleder lämpliga regleringsinsatser i flera andra jurisdiktioner, som i sin tur har öppnat några vägar för att hjälpa fler institutioner att komma in i krypto. Gradvis blir den amerikanska miljön också tydligare, trots komplexiteten i att navigera i ett lapptäcke av byråer. ”

Utöver regleringen har investerare helt enkelt haft sina händer bundna på grund av logistiska frågor inom branschen. Frågan om vårdnad - hur man säkert kan lagra stora mängder pengar, eller i detta fall cryptocurrencies - har varit problematisk för branschen. De flesta stora banker och institutioner för finansiella tjänster har varit ovilliga eller inte hjälpt. Detta innebär att institutionella investerare har varit tvungna att förlita sig på hittills, i stort sett obevisade tredje parter som inte alltid är helt transparenta eller säkra nog. Men eftersom fler företag strävar efter att tillhandahålla tillförlitliga förvaringslösningar för institutionella fonder, uppvisar just dessa investerare gradvis större vilja att utvidga sina anslag.

Likviditet har också varit en fråga för investeringsfonder med tanke på att den mycket fragmenterade marknaden regelbundet upplever handelsutförandeproblem. Traditionellt ger institutionella pengar en grund för tillgångsklasser genom att generera likviditet och ge större stabilitet. Kryptos avreglerade och olikartade teknikinfrastrukturer innebär dock att likviditeten är svår att få fram och därmed genererar volatilitet.

Ändå har marknaden arbetat stadigt för att tillhandahålla lösningar som undviker den ostrukturerade naturen på kryptomarknaden genom att flytta fokus mot att leverera full-stack-lösningar. Detta säkerställer att institutionella investerare kan komma åt flera börser på en plats, vilket minskar likviditetsproblemet samtidigt som krypteringen behandlas mer på samma sätt som traditionella tillgångsslag.

Sammantaget är denna nya drivkraft för legitimitet och ökad stabilitet ett viktigt tecken på att kryptomarknaden mognar - en trend som styrks av den minskade prisvolatiliteten. Medan en del av den minskade volatiliteten tillskrivs lägre handelsvolym, hävdar Wills att mycket av det har att göra med "konsekvensen av härdningseffekten av denna institutionalisering av crypto från mekanismer som terminshandel."

Vad betyder det för marknaden?

Institutionella pengar kommer sannolikt att vara en stabiliserande kraft för kryptokurser. Även om detta tillströmning av kontanter och uppmärksamhet sannolikt inte kommer att driva volatiliteten ut ur marknaden - en bra sak med tanke på att det ger utmärkta möjligheter för smarta institutionella fonder - kommer det att hjälpa till att mildra sektorns kaotiska natur.

När det rör sig förbi sin barndom söker cryptocurrency att vara en legitim kraft i finansvärlden, och ny teknik och utveckling hjälper till att driva denna berättelse. När tillgångsklassen mognar och investerarna fortsätter att gå med, kommer cryptocurrency utvecklingsmoment att påskyndas, vilket hjälper tillgångsklassen att uppnå större mainstream-synlighet och senare antagande.

”Ordet måste ta reda på att vårdnads-, likviditets- och tekniklösningarna är här och fungerar och att regelverket blir allt tydligare. Det fanns en uppfattningsproblem att krypto, som en framtida tillgångsklass, saknade lösningar för proffs. Men institutionerna behöver bara utbilda så att de vet att de kan behandla crypto ganska mycket som alla andra tillgångsslag. Crypto har varit en marknad där många tjänade pengar medan institutionerna förblev på sidan, men den historien är en del av det förflutna. Nu ser institutioner sig mer och mer delta i kryptos framtid, avslutar Wills.