Definition av valutaswap
En valutaswap, ibland kallad en valutaswap, innebär utbyte av ränta - och ibland huvudsakligen - i en valuta för samma i en annan valuta. Räntebetalningar byts ut på fasta datum genom kontraktets löptid. Det anses vara en valutatransaktion och krävs enligt lag inte i ett företags balansräkning.
Key Takeaways
- Ett valutaswap innebär utbyte av ränta - och ibland av huvudstol - i en valuta för samma i en annan valuta.
- Företag som gör affärer utomlands använder ofta valutaswappar för att få mer fördelaktiga lånesatser i den lokala valutan än om de lånade pengar från en lokal bank.
- Det anses vara en valutatransaktion, men valutaswappar krävs enligt lag inte i ett företags balansräkning.
- Räntevariationer för valutaswappar inkluderar fast ränta till fast ränta, rörlig ränta till rörlig ränta eller fast ränta till rörlig ränta.
Grunderna i valutaswappar
Valutaswappar gjordes ursprungligen för att komma runt valutakontroller, statliga begränsningar för köp och / eller försäljning av valutor. Även om länder med svaga och / eller utvecklingsekonomier i allmänhet använder valutakontroller för att begränsa spekulationer mot sina valutor, har de flesta utvecklade ekonomier idag eliminerat kontrollerna.
Så görs swappar nu vanligtvis för att säkra långsiktiga investeringar och för att ändra de båda parternas ränteexponering. Företag som gör affärer utomlands använder ofta valutaswappar för att få mer fördelaktiga lånesatser i den lokala valutan än de kunde om de lånade pengar från en bank i det landet.
Valutaswapar är viktiga finansiella instrument som används av banker, investerare och multinationella företag.
Så fungerar ett valutaswap
I ett valutaswap överensstämmer parterna i förväg om de kommer att byta huvudbeloppen för de två valutorna i början av transaktionen. De två huvudbeloppen skapar en underförstådd växelkurs. Till exempel, om en swap innebär att utbyta 10 miljoner euro mot 12, 5 miljoner dollar, skapar det en underförstådd växelkurs EUR / USD på 1, 25. Vid förfall måste samma två huvudbelopp växlas, vilket skapar valutarisk eftersom marknaden kan ha rört sig långt från 1, 25 under de mellanliggande åren.
Prissättning uttrycks vanligtvis som London Interbank Offered Rate (LIBOR), plus eller minus ett visst antal poäng, baserat på räntekurvor vid starten och kreditrisken för de båda parterna.
En valutaswap kan göras på flera sätt. Många swappar använder helt enkelt nominella huvudbelopp, vilket innebär att huvudbeloppen används för att beräkna de räntor som ska betalas och betalas varje period men inte byts ut.
Om det finns ett fullständigt utbyte av huvudstol när affären inleds återförs utbytet vid förfallodagen. Förfallotider för valutaswapar är förhandlingsbara i minst 10 år, vilket gör dem till en mycket flexibel metod för utländsk valuta. Räntorna kan fastställas eller flyttas.
Indien och Japan tecknade ett bilateralt valutaswapavtal till ett värde av 75 miljarder dollar i oktober 2018 för att skapa stabilitet på forex- och kapitalmarknaderna i Indien.
Utbyte av räntesatser i valutaswappar
Det finns tre variationer på utbytet av räntor: fast ränta till fast ränta; flytande hastighet till flytande hastighet; eller fast ränta till flytande ränta. Detta innebär att i en byte mellan euro och dollar kan en part som har en initial skyldighet att betala en fast ränta på ett eurolån byta mot en fast ränta i dollar eller för en rörlig ränta i dollar. Alternativt kan en part vars eurolån är till rörlig ränta byta ut den för antingen en flytande eller en fast ränta i dollar. En byte av två flytande räntor kallas ibland en basbyte.
Räntebetalningar beräknas vanligtvis kvartalsvis och byts ut halvårligen, även om swappar kan struktureras efter behov. Räntebetalningar är i allmänhet inte nettade eftersom de är i olika valutor.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.